Verizon, BofA, UPS: 3 cổ phiếu chia cổ tức của Buffett nhà đầu tư nên mua sau khi Fed tăng lãi suất

Trong danh mục đầu tư chứng khoán của Buffett, 3 cổ phiếu Verizon, Bank of America và UPS đang trả những khoản cổ tức lớn đáng kể và có vẻ đã sẵn sàng để tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp lãi suất tăng cao hơn.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố mức tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2022. Ngân hàng trung ương cũng dự kiến sẽ có thêm 6 lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Mặc dù đợt tăng lãi suất gần đây thấp hơn mức tăng 0,5 điểm phần trăm mà một số nhà đầu tư lo ngại thì nhiều đợt tăng lãi suất cũng thực sự đang xảy ra. Trong lịch sử, lãi suất cao hơn đã tạo ra một bối cảnh kém thuận lợi hơn cho các cổ phiếu tập trung vào tăng trưởng nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung.

Với lãi suất đang là một nguồn biến động tiềm ẩn, hiện tại có thể là thời điểm tuyệt vời để bạn thêm vào danh mục đầu tư các công ty mạnh mẽ và tập trung vào giá trị. Và nơi tốt nhất để bắt đầu hiển nhiên không phải nơi nào khác ngoài danh sách các cổ phiếu được hậu thuẫn bởi nhà đầu tư giá trị huyền thoại Warren Buffett và công ty Berkshire Hathaway của ông. Sau đây là lý do tại sao Verizon Communications (VZ), Bank of America (BAC) và United Parcel Service (UPS) là những cổ phiếu đáng mua hàng đầu trong danh mục đầu tư của Berkshire bất chấp việc Fed tăng lãi suất.

Mua ông lớn viễn thông Verizon với giá tốt hơn Buffett

Buffett và Berkshire đã mua một số lượng lớn cổ phiếu Verizon trong Q4/2020 và ông lớn viễn thông này hiện là khoản nắm giữ lớn thứ bảy trong danh mục đầu tư chứng khoán của Berkshire. Cổ phiếu đã mất giá kể từ khi Berkshire bắt đầu vị thế của mình. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư có cơ hội mua cổ phiếu với giá thậm chí còn thấp hơn Buffett.

Verizon cũng có định giá rẻ theo các mức giá hiện tại. Cổ phiếu của công ty viễn thông đang giao dịch ở mức giá bằng không đến 9,5 lần thu nhập dự kiến cho năm nay đồng thời mang lại tỷ suất cổ tức 5%. Thậm chí còn tốt hơn, công ty đã tăng khoản chi trả hàng năm trong 15 năm liên tục và đang có vị trí tốt để tiếp tục tăng số tiền họ phân phối cho cổ đông của mình.

Ngành công nghiệp viễn thông có xu hướng thâm dụng vốn rất lớn. Vì vậy, những người chơi trong lĩnh vực này có xu hướng gánh rất nhiều nợ trên sổ sách kế toán của họ. Tuy nhiên, hầu hết các khoản nợ của Verizon đã được đảm bảo ở mức lãi suất cố định và sẽ không bị ảnh hưởng bởi các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Hơn nữa, hoạt động kinh doanh vững chắc và khả năng xuất sắc trong việc tạo ra dòng tiền tự do của Verizon đã và sẽ tiếp tục cho phép công ty đảm bảo các khoản vay với lãi suất rất thấp.

Đúng là việc tăng lãi suất có thể được kỳ vọng sẽ khiến việc đi vay trở nên khó khăn hơn và dẫn đến chi phí đi vay cao hơn nếu và khi công ty theo đuổi các khoản vay mới để tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng và mua băng tần cho mạng không dây của mình. Tuy nhiên, Verizon sẽ ít phải gặp khó khăn trong việc điều hướng những thay đổi này. Cổ phiếu của công ty hiện có vẻ rẻ và việc triển khai dịch vụ viễn thông 5G sẽ có thể đẩy nhanh đáng kể tăng trưởng doanh thu và thu nhập của họ.

Hoạt động cho vay của Bank of America sắp thu được nhiều lợi nhuận hơn

Lạm phát tràn lan không bao giờ là một điều tốt cho nền kinh tế. Và việc tăng lãi suất để kiềm chế lãi suất thường cũng có tác dụng tiêu cực đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, có một ngành có thể trực tiếp hưởng lợi từ lãi suất cao hơn: ngành ngân hàng. Và có rất nhiều khả năng số cổ phần 44 tỷ USD của Berkshire Hathaway trong Bank of America sẽ là một trong những người hưởng lợi hàng đầu từ những đợt tăng lãi suất sắp diễn ra.

Nói một cách đơn giản, biên lợi nhuận cho vay lớn hơn khi lãi suất cao hơn. Đó là bởi vì sự khác biệt giữa chi phí của ngân hàng để huy động số tiền mà họ cho vay và lãi suất mà họ tính cho người đi vay sẽ mở rộng hơn khi lãi suất tăng cao hơn. Để minh họa, biên lợi nhuận của các ngân hàng trong môi trường lãi suất thấp như trong vài năm vừa qua đang ở gần mức 3%. Biên lợi nhuận này sẽ nhích dần tới mức 4% (hoặc hơn) khi lãi suất cao hơn. Hiện tại, chúng ta đang ở đâu đó giữa 2 con số này.

Chênh lệch 1% có vẻ không phải là một sự khác biệt đáng kể tính theo con số tuyệt đối, nhưng hãy nghĩ về nó như thế này: Con số lớn hơn trong 2 con số này cao hơn 33% so với con số nhỏ hơn. Điều đó có nghĩa là một yếu tố chiếm một phần lớn lợi nhuận của các ngân hàng có thể sắp tăng mạnh trong vài tháng tới.

Vấn đề còn lại ở đây là nhịp độ. Cục Dự trữ Liên bang sẽ muốn tăng lãi suất đủ nhanh để giữ lạm phát trong tầm kiểm soát nhưng không nhanh đến mức nền kinh tế Hoa Kỳ và thế giới bị sốc và lao vào một cuộc suy thoái. Tuy nhiên, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Fed dường như hiểu đầy đủ cả hai sắc thái này. Tóm lại, dù nhanh hay chậm thì Bank of America cũng có vẻ là một khoản đầu tư đáng mua trong dài hạn. Và tỷ suất cổ tức (hiện tại ở mức 2%) cùng với tăng trưởng của khoản chi trả (hiện đang nhanh hơn lạm phát) sẽ mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư trong dài hạn.

UPS là một cổ phiếu trả cổ tức lý tưởng

Cổ phiếu FedEx (FDX) đã giảm 4% vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 3, sau khi ông lớn chuyển phát nhanh ghi nhận thu nhập không đạt kỳ vọng với doanh thu vượt kỳ vọng trong báo cáo kết quả Q3 năm tài chính 2022 vào tối thứ Năm. Cổ phiếu UPS cũng đã giảm tương tự trong cùng ngày mặc dù thị trường đã tăng điểm.

Không có gì bí mật khi UPS bị ảnh hưởng bởi một số thách thức tương tự với những thứ mà FedEx đang phải đối mặt. Tuy nhiên, cả 2 công ty đều đang thành công trong việc chuyển các chi phí liên quan đến lạm phát cao hơn cho khách hàng. FedEx và UPS đã tăng giá vào đầu năm. Vào theo kết quả của FedEx, cho đến nay, khách hàng dường như sẵn sàng chấp nhận mức giá cao hơn này.

Trong cuộc gọi thu nhập hôm thứ Năm, FedEx cho biết họ sẽ áp dụng phụ phí nhiên liệu, có có hiệu lực từ ngày 4 tháng 4 đối với các dịch vụ FedEx Express, Ground và Freight. UPS có khả năng cũng sẽ thông báo các khoản phí tương tự trong những tuần tới hoặc trong báo cáo thu nhập sau khoảng 6 tuần nữa.

Tuy nhiên, FedEx cũng đã lưu ý rằng chi phí lao động cao hơn cùng với những khó khăn liên quan đến COVID-19 đã làm giảm biên lợi nhuận hoạt động của họ trong quý. Biên lợi nhuận sau điều chỉnh chỉ được ghi nhận ở mức 6,2%. Mặc dù FedEx nhấn mạnh vào việc mở rộng biên lợi nhuận, UPS cũng liên tục mang lại biên lợi nhuận hoạt động cao hơn nhiều so với FedEx.

Biên lợi nhuận hoạt động của UPS và FedEx (Hàng quý). Dữ liệu theo YCharts.

UPS là một doanh nghiệp hiệu quả tạo ra hàng tấn dòng tiền tự do vượt quá những gì họ cần để chi trả cổ tức. Đây là đặc điểm chính xác mà Buffett có xu hướng tìm kiếm trong các khoản nắm giữ dài hạn. UPS gần đây đã tăng cổ tức thêm 49%, mang lại tỷ suất cổ tức 3%. Con số này cao hơn gấp đôi so với tỷ suất 1,4% của FedEx. UPS là cổ phiếu đắt hơn FedEx tính theo các chỉ số định giá truyền thống như hệ số giá trên thu nhập (P/E). Tuy nhiên, UPS cũng có khả năng quản lý tốt hơn và có thành tích vượt trội hơn trong việc đạt và vượt qua các mục tiêu của mình. Công ty cũng khai thác thành công hơn lĩnh vực thương mại điện tử và là một doanh nghiệp hoạt động tốt hơn FedEx trên tổng thể. Và vì những lý do đó, UPS có vẻ là một cổ phiếu trả cổ tức toàn diện tuyệt vời để sở hữu trong nhiều thập kỷ tới.

Huân Hà - Theo fool.com