Verizon có phải cổ phiếu đáng mua để hưởng cổ tức siêu cao sau báo cáo thu nhập quý II của công ty?

Thị trường không quá hào hứng với kết quả quý II của Verizon, nhưng cổ phiếu này đang mang lại một khoản cổ tức khổng lồ.

Vừa phá vỡ những quan ngại về các khoản nợ tiềm tàng liên quan đến việc sử dụng cáp có vỏ bọc chì, Verizon Communications (VZ) đã công bố kết quả quý II hỗn hợp trong tuần trước. Mặc dù thu nhập không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) của công ty đã đạt 1,21 đô la/cổ phiếu và cao hơn ước tính trung bình của các nhà phân tích là 1,16 đô la, con số doanh thu 32,6 tỷ đô la đã không đạt được kỳ vọng 33,24 tỷ đô la của Phố Wall.

Bất chấp thu nhập vượt trội, cổ phiếu Verizon đã gần như không thay đổi sau khi phát hành báo cáo quý II và tỷ suất cổ tức chỉ ở mức 7,6%. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập có nên mua cổ phiếu với tỷ suất cổ tức cực cao này sau khi công bố thu nhập gần đây, hay hiện vẫn còn quá nhiều rủi ro?

Nguồn: fool

Thu nhập quý II của Verizon theo các con số

Như thể hiện trong biểu đồ trên, thu nhập ròng của Verizon đã giảm 10,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,8 tỷ USD trong quý II. Trong khi đó, thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh đã giảm 7,6% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù chi tiêu cho thiết bị không dây giảm mạnh đã khiến tổng chi phí hoạt động giảm 3,3%, nó cũng chỉ tương ứng với mức giảm 3,5% đối với tổng doanh thu.

Khách hàng không dây trả sau đã tỏ ra ít muốn nâng cấp điện thoại hơn, với hoạt động nâng cấp giảm 34% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí bán hàng, chi phí chung và quản lý tăng khoảng 10%. Do đó, thu nhập hoạt động quý II giảm 4,4% so với cùng kỳ xuống còn 7,2 tỷ USD.

Doanh số điện thoại trả sau đánh bại kỳ vọng

Tổng số người tiêu dùng bổ sung điện thoại trả sau của Verizon đã tăng 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng cùng với số thuê bao rời đi, công ty thực sự đã mất 136.000 khách hàng trả sau/năm.

Rất may, các khách hàng doanh nghiệp sử dụng điện thoại không dây đã có thêm 144.000 thiết bị ròng trong danh mục này, nâng tổng số điện thoại không dây trả sau lên 8.000 trong quý. Với một số trợ giúp từ việc tăng giá, doanh thu phân khúc không dây đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 19 tỷ USD.

Các dịch vụ bổ sung không dây trả sau tổng thể của Verizon đạt kết quả tốt hơn đáng kể so với mục tiêu của Phố Wall; các nhà phân tích đã dự đoán công ty sẽ mất 11.000 người đăng ký ròng trong kỳ. Mặt khác, hiệu suất vẫn thấp hơn nhiều so với 326.000 lượt bổ sung điện thoại trả sau ròng mà đối thủ AT&T đã ghi nhận trong quý 2.

Nói chung, doanh số từ mảng không dây trả sau của Verizon tốt hơn mong đợi nhưng vẫn không tuyệt vời.

Tiềm năng của mảng kinh doanh băng thông rộng

Phân khúc băng thông rộng của công ty đã tiếp tục đạt được những kết quả đáng khích lệ. Tổng số bổ sung tài khoản ròng đã đạt 418.000, với dịch vụ không dây cố định đăng 384.000 bổ sung ròng và dịch vụ Internet cáp quang Fios cung cấp thêm 54.000 tài khoản mới.

Tiến độ của dịch vụ không dây cố định đặc biệt mạnh mẽ và có vẻ như vẫn còn chỗ để tiếp tục mở rộng. Thông qua các dịch vụ 5G tốc độ cao dành cho gia đình và doanh nghiệp, Verizon đã có thể cung cấp các dịch vụ băng thông rộng của mình ở những khu vực bị chi phối bởi các nhà cung cấp internet có dây độc quyền trong khu vực. Đến cuối năm 2025, công ty dự kiến ​​sẽ có từ 4 triệu đến 5 triệu thuê bao cố định không dây -- tăng từ mức 2,3 triệu thuê bao hiện tại.

Khách hàng tiềm năng

Verizon, AT&T và các công ty viễn thông khác đã chứng kiến ​​việc định giá của họ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi một báo cáo từ Tạp chí Phố Wall hồi đầu tháng này về các vấn đề sức khỏe tiềm ẩn bắt nguồn từ cáp viễn thông bằng đồng có vỏ bọc chì. Trong cuộc gọi hội nghị vào quý 2, ban quản lý của Verizon đã tuyên bố rằng một tỷ lệ rất nhỏ cáp bọc chì được sử dụng trong mạng đồng của họ nhưng cũng lưu ý rằng việc lưu trữ hồ sơ không đầy đủ khiến việc đọc chính xác tình hình trở nên khó khăn.

Công ty nói thêm rằng khả năng nhiễm bẩn từ cáp bọc chì là thấp và chưa đưa ra kết luận liệu vấn đề này có gây rủi ro sức khỏe hay không, hay chi phí là bao nhiêu nếu cần khắc phục. Mặc dù vẫn còn phải xem tình hình diễn ra như thế nào, nhưng có vẻ như phản ứng của thị trường đối với báo cáo của WSJ có thể đã bị thổi phồng quá mức.

Có nên mua cổ phiếu Verizon vì cổ tức quá lớn?

Mặc dù doanh số bán hàng của công ty giảm trong hai quý đầu tiên, các sáng kiến ​​cắt giảm chi phí đã giúp thúc đẩy dòng tiền tự do (FCF) của Verizon trong nửa đầu năm tăng 11%, đạt 8 tỷ USD. Có vẻ như công ty đang trên đà đạt được FCF ước tính khoảng 17 tỷ đô la mà các nhà phân tích đã ngoại suy từ hướng dẫn mà công ty đưa ra vào đầu năm.

Sau khi trả 5,5 tỷ đô la cổ tức trong nửa đầu năm, công ty viễn thông này có thể dễ dàng chi trả khoản thanh toán 11 tỷ đô la mà họ dự định thực hiện cho năm 2023. Công ty cũng có thể tiếp tục trả nợ.

Hệ số P/E của Verizon. Dữ liệu theo Ycharts

Với việc công ty đang giao dịch ở mức gấp khoảng 7,3 lần thu nhập dự kiến ​​​​trong năm nay và tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 7,6%, cổ phiếu Verizon có vẻ rẻ. Cổ phiếu này có thể là một sự bổ sung danh mục đầu tư đáng giá cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm các cổ phiếu có năng suất cao. Mặt khác, các ngành của công ty có tính cạnh tranh cao, do đó, nên thực hiện một cách tiếp cận cân bằng để xây dựng danh mục đầu tư thay vì dốc toàn lực vào một cổ phiếu viễn thông có lợi suất cao.

Huân Hà - theo fool