Vì sao cổ phiếu Amazon giảm đến 27% trong năm nay – và bạn vẫn nên xuống tiền

Cổ phiếu Amazon đang tụt hậu so với chỉ số S&P 500.

Amazon (AMZN) đã thưởng rất nhiều cho nhà đầu tư nào gắn bó với họ. Công ty đã tăng lợi nhuận, doanh thu và dòng tiền tự do trong hầu hết thập kỷ qua. Kết quả là cổ phiếu đã tăng hơn 1.000% cho đến đầu năm nay.

Nhưng hiệu suất của cổ phiếu Amazon đã không được sáng sủa như vậy trong năm nay. So với mức đầu năm, cổ phiếu đã bay màu 27%, tệ hơn chỉ số S&P 500. Đây không phải là thảm họa xét đến lợi nhuận dài hạn cổ phiếu đã mang lại. Nhưng hiệu suất này rõ ràng là không mấy vui vẻ đối với những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu Amazon gần đây. Hãy cùng xem tại sao cổ phiếu lại rơi vào tình trạng ảm đạm này – và ý nghĩa của việc này đối với nhà đầu tư.

Hai lĩnh vực tăng trưởng cao

Amazon hoạt động trong hai lĩnh vực tăng trưởng cao: thương mại điện tử và điện toán đám mây. Trên thực tế, Amazon là công ty dẫn đầu trong cả hai lĩnh vực này. Trong năm vừa qua, nhiều yếu tố khác nhau đã và đang đè nặng lên hoạt động kinh doanh thương mại điện tử. Ví dụ, lạm phát cao hơn đã làm tăng chi phí vận chuyển và logistics của Amazon. Những khó khăn trên chuỗi cung ứng cũng là một vấn đề khác.

Và, cuối cùng, tăng trưởng của chính Amazon cũng đã cộng thêm vào những thách thức. Do nhu cầu rất lớn trong giai đoạn trước của đại dịch, Amazon đã phải mở rộng mạng lưới đáp ứng đơn hàng của mình. Công ty thực sự đã tăng gấp đôi quy mô mạng lưới chỉ trong hai năm. Kết quả là Amazon đã phải đối mặt với công suất dư thừa vào đầu năm nay.

Cùng nhau, tất cả những yếu tố này đã đè nặng lên thu nhập của công ty. Vào Q3 năm ngoái, dòng tiền và thu nhập từ hoạt động kinh doanh của Amazon đều đã sụt giảm. Vào Q4 năm ngoái, dòng tiền tự do đã chuyển sang âm 9,1 tỷ USD trên cơ sở 12 tháng gần nhất. Và dòng tiền âm này vẫn tiếp tục cho đến nay.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/r6ZotUhE1Dm-y8Y8U2fwdw/KNp4dBNQ5OA7Z1zAmFBnepTHRhLfTb-cJzQ5wx6AF0OfMEUoIaqRSqL4brnU_eT9JRpippN6sGo9AOhvVCQ0Lw/l6SOaF4o7LEAbNTokQq_4qq3OK9SrQfnxZ3UoHqqVvw

Dòng tiền tự do của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư – đã tăng lên trong những năm qua – cũng đang nằm trong một xu hướng giảm.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/fkI-zATrUBrrUd241dq9VA/on5bbe02g3CQAsHrT0scO2DKbA5qEgSUjTOBMbfdcf9naMbD9E3CRWZ-9GnAKTl5w0vufKVVER6X_pJ_i0yngA/Bv09MeePzBBOdNX21NbUNqJF2cF8gg287RW_PFuuFqw

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Đồng thời, nhà đầu tư cũng đã tránh xa các cổ phiếu phụ thuộc vào chi tiêu của người tiêu dùng. Đó là bởi vì lạm phát cao hơn cũng đang làm tổn hại đến sức mua của người dân. Tất cả những điều này có nghĩa là Amazon đang không đứng đầu danh sách mua của mọi nhà đầu tư. Và đó là lý do tại sao cổ phiếu sụt giảm từ đầu năm đến nay.

Cổ phiếu Amazon vẫn đáng mua

Nhưng câu chuyện không dừng lại ở đó. Bây giờ, hãy cùng xem xét lý do tại sao Amazon thực sự là một giao dịch mua tuyệt vời – và mang đến cho nhà đầu tư một tương lai đầy hứa hẹn – vào lúc này.

Như đã đề cập ở trên, môi trường kinh tế hiện nay đang gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh thương mại điện tử. Nhưng điều quan trọng cần nhớ là những khoảng thời gian khó khăn này chỉ là tạm thời. Và Amazon có những gì cần thiết để vượt qua chúng. Ví dụ, trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của mình, Amazon cho biết họ đang tiến hành cắt giảm những chi phí mà họ có thể kiểm soát và cải thiện năng suất trên toàn bộ mạng lưới thực hiện đơn hàng của mình.

Theo Statista, quy mô thị trường thương mại điện tử bán lẻ toàn cầu được dự báo sẽ tăng 56% lên 8,1 nghìn tỷ USD vào năm 2026. Amazon – với tư cách là người dẫn đầu – chắc chắn sẽ được hưởng lợi một khi tình hình kinh tế được cải thiện.

Và chúng ta vẫn chưa nói gì về động lực sinh lợi lớn nhất của Amazon ở thời điểm hiện tại. Đó chính là Amazon Web Services (AWS) – dẫn đầu thị trường dịch vụ điện toán đám mây trên toàn cầu. AWS vẫn đang tạo ra tăng trưởng doanh thu và thu nhập hoạt động ở mức hai con số, ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn hiện tại.

Và AWS vẫn tiếp tục mở rộng tại các địa điểm trên toàn thế giới – cũng như giành được các hợp đồng mới. Năm ngoái, AWS đã tạo ra hơn 70% tổng thu nhập hoạt động của Amazon. Vì vậy, sức khỏe của AWS là một động lực tích cực rất quan trọng cho Amazon.

Amazon cũng tạo ra doanh thu thông qua việc bán các dịch vụ đăng ký trả phí và bán quảng cáo. Doanh thu của cả hai hoạt động này đều tăng ở mức hai con số trong quý gần đây nhất.

Một món hời trên thị trường hôm nay

Vậy, điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư? Nếu bạn chưa mua cổ phiếu Amazon thì hôm nay bạn đang đứng trước một món hời xét đến triển vọng tăng trưởng của công ty. Cổ phiếu đang giao dịch với giá cao gấp 2,5 lần doanh thu. Con số này đã giảm từ mức hơn 4 lần vào cuối năm ngoái.

Và nếu đã là một cổ đông của Amazon, bạn không cần phải lo lắng về tương lai của công ty. Những rắc rối về thu nhập có thể sẽ không biến mất trong tương lai gần. Cổ phiếu có thể sẽ không phục hồi trong một sớm một chiều. Nhưng theo thời gian, sự thống trị của Amazon trong hai mảng kinh doanh lớn nhất của họ sẽ dẫn đến tăng trưởng thu nhập. Và điều đó sẽ chuyển thành lợi nhuận trên cổ phiếu – một phần thưởng tuyệt vời dành cho nhà đầu tư nào có kế hoạch gắn bó lâu dài với Amazon.

Huân Hà - theo fool