Visa: ba lý do để đầu tư vào cổ phiếu blue-chip này

• Mô hình kinh doanh của Visa giúp giảm thiểu rủi ro tài chính
• Chi phí vốn tối thiểu mang lại khả năng tạo dòng tiền tự do lớn
• Việc gia tăng các hoạt động thanh toán kỹ thuật số trong dài hạn sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh hơn nữa

Visa thống trị trong lĩnh vực của mình, điều này mang lại sự an tâm trong dài hạn cho các cổ đông của công ty.

Đầu tư vào thị trường chứng khoán có vẻ là một nhiệm vụ khó khăn cho người mới bắt đầu. Một cách để các nhà đầu tư giảm bớt nỗi lo lắng ban đầu là tập trung vào các doanh nghiệp nổi tiếng và thống trị nhất trong ngành.

 Các cổ phiếu blue-chip có thể mang thêm sự an toàn cho danh mục đầu tư, và có lẽ không có công ty nào làm được điều đó tốt hơn Visa (V). Công ty tài chính hàng đầu này đã giành được chiến thắng lớn trong thập kỷ vừa qua, tao ra tổng lợi nhuận lên tới 488%.

Thậm chí tốt hơn, nó giống như một khoản đầu tư không có rủi ro.

Né tránh hoạt động cho vay

Một lý do khiến Visa giống như một khoản đầu tư không có rủi ro là mô hình kinh doanh của nó. Các nhà đầu tư chắc hẳn đang quen thuộc với các tổ cức ngân hàng truyền thống như JPMorgan Chase và Bank of America. Ở mức độ cao hơn, nhưng tổ chức tài chính này chấp nhận tiền gửi và cho khách hàng vay vốn, đôi khi thông qua thẻ tín dụng.

Những khoản vay không có tài sản bảo đảm ẩn chứa rủi ro vỡ nợ, đòi hỏi ngân hàng phải trích lập nhiều vốn để bù đắp cho những khoản nợ xấu tiềm tàng. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, những khoản nợ xấu có thể gia tăng. Kết quả là những ngân hàng này trải qua một chu kỳ ngắn để theo dõi những thay đổi trong nền kinh tế và lãi suất.

Visa không giống như là một tổ chức tài chính, mà giống như một công ty công nghệ và truyền thông hơn. Nó cung cấp cơ sở hạ tầng cho phép ngân hàng của bên bán và ngân hàng của bên mua tương tác với nhau để tạo thuận lợi cho quá trình xử lý giao dịch. Mô hình kinh doanh như vậy sẽ ít rủi ro hơn nhiều.

Hoạt động kinh doanh không có nhiều tài sản

Một lý do khác khiến Visa giống như một cơ hội đầu tư không có rủi ro được hình thành dựa trên luận điểm về mô hình kinh doanh của công ty trước đó. Công ty này không có thu nhập từ lãi bởi nó không có hoạt động cho vay. Thay vào đó, Visa thực thu một khoản phí nhỏ mỗi khi có một chiếc thẻ, trong 4,3 tỷ chiếc thẻ mang thương hiệu Visa đang hoạt động, được sử dụng làm phương thức thanh toán. Những khoản phí này thường chưa tới 0,15% giá trị của khoản giao dịch.

Nhưng xét tới Visa phải xử lý khối lượng thanh toán lên tới 15 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2023, những khoản phí đó sẽ dần dần tích lũy thành một doanh nghiệp có sức hấp dẫn về khía cạnh tài chính. Tỷ suất lợi nhuận kinh doanh của công ty đã dao động trên mức 60% trong 5 năm qua, một thành tích đáng ấn tượng. Sẽ là một nhiệm vụ khó khăn để có thể tìm thấy công ty có khả năng sinh lời hơn Visa.

Thêm vào đó, công nghệ của Visa phần lớn đã được xây dựng sẵn, nên các yêu câu về vốn đầu tư là tối thiểu. Trong quý 1 của năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 31/12), doanh nghiệp đã chỉ sử dụng 267 triệu USD là chi phí tiền vốn – bằng 3% doanh thu trong kỳ.

Nhờ mô hình giản lược về tài sản, Visa đang tạo ra giá trị dòng tiền tự do khổng lồ.

Thúc đẩy cách mạng thanh toán kỹ thuật số

Dù cho là công ty hoạt động lâu năm với vốn hóa thị trường đạt 553 tỷ USD, Visa vẫn có triển vọng tăng trưởng đáng kể. Ước tính đồng thuận của các chuyên gia phân tích Phố Wall là doanh thu của nó sẽ tăng với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm hơn 10% trong 3 năm tài chính sắp tới.

Động lực chính của những lợi ích này sẽ là sự chuyển dịch liên tục từ các hoạt động thanh toán bằng tiền mặt và bằng giấy tờ sang hoạt động thanh toán không dùng tiền mặt. Vẫn còn nhiều dư địa để thị phần giao dịch bằng thẻ tăng thêm, ngay cả ở những nền kinh tế đã phát triển. Tại các thị trường mới nổi, cơ hội thậm chí còn lớn hơn nữa.

Triển vọng tăng trưởng to lớn thu hút nhiều nguồn lực cạnh tranh. Trong trường hợp của Visa, công ty phải đối mặt với sự xuất hiện của vô số các công ty công nghệ tài chính (fintech) đang cố gắng xâm nhập vào thị phần của mình. Cũng có khả năng tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối (blockchain) có thể trở thành các sự hiện diện lớn hơn trong hoạt động thanh toán.

Tuy nhiên, Visa vẫn tiếp tục đạt được sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng, doanh thu, và thu nhập ngay cả khi những mối đe dọa hiện hữu đối với mô hình của công ty đang ngày một lớn dần. Sự bền vững của công ty là một lý do khác để đầu tư vào cổ phiếu blue-chip không có rủi ro này.

Hải Hà-Theo fool