Visa có thể trở thành cổ phiếu nghìn tỷ đô la vào năm 2030 không?

Gã khổng lồ thẻ tín dụng này có cơ sở mạnh mẽ để tiếp cận câu lạc bộ nghìn tỷ đô.

Hầu hết nhà đầu tư đều đồng ý rằng Visa (V) là một trong những công ty tốt nhất trên thế giới. Sự tăng trưởng ổn định, lợi nhuận vượt trội và con hào kinh tế đã khiến nó trở thành một sự bổ sung xứng đáng cho danh mục đầu tư khi cổ phiếu đã tăng 442% trong thập kỷ qua. Hiệu suất đó tốt hơn nhiều so với mức tăng 167% của S&P 500.

Nhưng liệu đến năm 2030, Visa có thể trở thành cổ phiếu nghìn tỷ? Điều này rất có thể sẽ thành hiện thực. Đây là lý do tại sao.

Phân tích các con số

Vốn hóa thị trường hiện tại của Visa chỉ ở mức dưới 500 tỷ USD, nghĩa là mức định giá sẽ cần tăng gấp đôi trong bảy năm tới để đạt được mục tiêu được giới chuyên gia kỳ vọng. Phân tích một số con số, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về cách mốc 1 nghìn tỷ USD trở thành hiện thực.

Vào thời điểm viết bài này, cổ phiếu Visa đang được giao dịch với hệ số giá trên doanh thu là 15,8. Nếu điều này không đổi từ nay đến năm 2030 thì doanh thu sẽ cần tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 10% trong bảy năm tài chính tiếp theo.

Từ năm tài chính 2012 đến năm tài chính 2022 (kết thúc vào tháng 9 năm ngoái), doanh số bán hàng của Visa đã tăng với tỷ lệ gộp hàng năm là 11%. Vì vậy, các nhà đầu tư cần kỳ vọng tăng trưởng sẽ giảm tốc một chút trong thời gian tới. Đây sẽ là một giả định hợp lý.

Hãy xem xét hệ số giá trên thu nhập hiện tại, hiện ở mức 30. Nếu đến năm 2030, hệ số này vẫn giữ nguyên như hiện nay thì thu nhập suy giảm trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Visa sẽ cần phải tăng ở mức 10% mỗi năm trong bảy năm tài chính tiếp theo để đạt mốc vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD. Dựa trên kết quả tài chính trong quá khứ, dự báo này có vẻ hơi quá thận trọng. EPS sau pha loãng của Visa đã tăng từ 0,79 USD trong năm tài chính 2012 lên 7 USD trong năm tài chính 2022, tương ứng với tốc độ hàng năm 24%.

Rõ ràng là từ góc độ cơ bản, không quá khi tin rằng vốn hóa thị trường của Visa có thể vượt qua mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Visa chỉ cần tạo ra mức tăng trưởng doanh thu tương tự và thậm chí tăng trưởng thu nhập chậm hơn so với trước đây. Đó không phải là yêu cầu quá lớn.

Vị thế cạnh tranh mạnh mẽ

Nhà đầu tư có thể tin tưởng vào triển vọng dài hạn của Visa vì công ty này đang được hưởng lợi từ xu hướng giao dịch không dùng tiền mặt. Tiền mặt vẫn là một phương thức giao dịch rất phổ biến ở Mỹ, một trong những quốc gia phát triển nhất về sử dụng thẻ để thanh toán. Ở các nước đang phát triển, chẳng hạn như Ấn Độ, Visa còn nhiều dư địa để phát triển. Một cơn gió thuận chiều mạnh mẽ, giống như cuộc chiến tiền mặt, có thể làm tăng khả năng Visa trở thành doanh nghiệp nghìn tỷ đô la.

Nhờ hiệu ứng mạng lưới, công ty cũng được hưởng lợi từ con hào kinh tế rộng lớn. Visa vận hành một nền tảng đa diện và ngày càng có giá trị hơn đối với các đơn vị chấp nhận thẻ và chủ thẻ khi quy mô phát triển ngày càng lớn. Mạng lưới đã xử lý khối lượng thanh toán khổng lồ 14,5 nghìn tỷ USD và 270 tỷ giao dịch trong khoảng thời gian 12 tháng qua. Những con số này cho thấy quy mô của Visa là thực sự rất lớn.

Tham gia câu lạc bộ 13 con số

Hiện nay có sáu công ty nghìn tỷ đô la: Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Alphabet, Amazon và Nvidia. Mức vốn hóa thị trường cao chót vót này dường như chỉ dành riêng cho những công ty công nghệ thống trị thị trường.

Nhưng Visa có thể phá vỡ xu hướng này. Công ty này quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu hơn bất kỳ doanh nghiệp nào khác trị giá hơn 1 nghìn tỷ USD hiện nay. Hãy thử nghĩ xem điều gì sẽ xảy ra nếu mạng lưới của ông lớn thẻ tín dụng đột nhiên ngừng hoạt động. Nó chắc chắn sẽ gây ra sự hỗn loạn ở khắp nơi vì các giao dịch sẽ không thể được xử lý và tiền không thể di chuyển.

Giới đầu tư kỳ vọng vốn hóa thị trường của Visa sẽ tăng gấp đôi trong vòng 7 năm nữa. Và với các nhận định trên, điều này là có cơ sở.

Huân Hà - theo fool