Zepbound của Eli Lilly sẽ thành loại thuốc bán chạy?

Điểm tin chính

• Thuốc giảm cân Zepbound của Eli Lilly tạo ra hơn 175 triệu USD chỉ trong vài tuần xuất hiện trên thị trường.
• Công ty đang hướng đến một thị trường có thể đạt 100 tỷ USD vào năm 2030, theo nghiên cứu của Goldman Sachs.

Mọi người đều hào hứng với Zepbound, từ bệnh nhân đến nhà đầu tư…

Bạn có thể không mong đợi một cổ phiếu dược phẩm sẽ bắt chước theo hành động của cổ phiếu tăng trưởng nóng gần đây nhất, và tăng vọt đến ba-chữ-số chỉ trong 12 tháng. Nhưng Eli Lilly (LLY -1.20%) đã làm được điều đó, tăng gần 117% trong vòng một năm qua. Điều này không xảy ra ngẫu nhiên, đó là bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư đang rất hào hứng về những điều sắp tới với công ty dược phẩm khổng lồ này.

Danh mục của Lilly đang tạo ra mức tăng trưởng doanh thu 2-chữ-số, lên tới hàng tỷ đô-la. Và sản phẩm dẫn đầu là hai loại thuốc đang được bác sĩ kê đơn với mục đích giảm cân: Mounjaro và Zepbound, một loại thuốc mới được phê duyệt gần đây. Trong khi Mounjaro chỉ được phê duyệt cho bệnh tiểu đường loại 2, nhưng lại được kê đơn “không theo hướng dẫn trên nhãn” cho mục đích giảm cân, thì các cơ quan quản lý gần đây đã dành cho Zepbound sự chấp thuận đặc biệt cho mục đích quản lý cân nặng mãn tính.

Sản phẩm mới đã thành công, theo báo cáo thu nhập gần nhất của Lilly, với doanh thu hơn 175 triệu USD chỉ trong vài tuần đầu tiên xuất hiện trên thị trường. Cân nhắc đến thành tích của Mounjaro trong cộng đồng giảm cân, dự báo thị trường tăng trưởng cao và nhu cầu thuốc giảm cân bùng nổ, liệu Zepbound của Lilly cuối cùng có thể trở thành loại thuốc bán chạy nhất trên thế giới? Hãy kiểm chứng.

Điều gì tạo nên loại thuốc bán chạy nhất

Đầu tiên, điều quan trọng nhất là cân nhắc điều gì tạo nên sản phẩm bán chạy hàng đầu. Hiệu quả của loại thuốc đó phải làm hài lòng cả bác sĩ và bệnh nhân, hoặc nếu đó là loại thuốc mới thì cần kèm theo dữ liệu thử nghiệm lâm sàng mạnh mẽ, và sản phẩm cần phải đáp ứng được thị trường rộng lớn và đang phát triển.

Zepbound đáp ứng tất cả các yêu cầu nêu ra ở trên. Mounjaro và Zepbound thực tế có cùng loại phân tử là Tirzepatide. Loại phân tử này hoạt động bằng cách tương tác với các hóc-môn kiểm soát lượng đường trong máu, và kết quả là bệnh nhân sử dụng thuốc cảm thấy no lâu hơn và dần dần thấy giảm cảm giác thèm ăn.

Thuốc của Lilly cạnh tranh với Ozempic và Wegovy của Novo Nordisk, là loại thuốc lần lượt được chấp thuận trong điều trị tiểu đường cấp 2 và giảm cân. Trong trường hợp thuốc của Lilly, các bác sĩ sử dụng cả hai cho mục đích giảm cân. Những loại thuốc này có chứa một loại phân tử khác là Semaglutide, nhưng chúng hoạt động theo cách tương tự với thuốc Lilly.

Sự khác biệt chính là Semaglutide hoạt động trên hóc-môn peptide-1 giống glucagon (GLP-1), trong khi Tirzepatide hoạt động trên cả GLP-1 và hóc-môn insulinotropic polypeptide phụ thuộc glucose (GIP).

Sản phẩm của Novo Nordisk đã tiếp cận với thị trường trước, mang lại cho công ty dược phẩm Đan Mạch một lợi thế nhất định, nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy sức mạnh hiệu quả hoạt động trong thuốc của Lilly. Các trường hợp thực tế do Truveta Research tổng hợp cho thấy các bệnh nhân sử dụng Tirzepatide có khả năng giảm 15% cân nặng cao gấp 3 lần so với những người sử dụng Semaglutide. Truveta đã nghiên cứu trên một tổ hợp cân bằng 18,000 bệnh nhân để có được kết luận chính xác nhất có thể.

Kỳ vọng rằng cả hai công ty sẽ tạo ra doanh thu bom tấn từ các loại thuốc của họ, nhưng nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy hiệu quả thuốc của Lilly cao hơn, thì công ty dược phẩm này có thể có được lợi thế.

Thị trường tiềm năng trị giá 100 tỷ USD

Về nhu cầu và quy mô thị trường, tình hình cũng có vẻ tích cực. Nhu cầu tăng cao đến mức Lilly và Novo Nordisk đã không thể đáp ứng kịp, dẫn đến tình trạng thiếu thuốc. (Cả hai công ty đều cam kết tăng cường năng lực để giải quyết nhu cầu ngày càng tăng này.) Và thị trường thuốc chống béo phì thế giới có thể tăng gấp 16 lần nữa và đạt 100 tỷ USD vào năm 2030, theo dự báo từ Goldman Sachs Research.

Giờ đây, để xem liệu Zepbound của Lilly có thể trở thành loại thuốc bán chạy nhất thế giới, chúng ta sẽ nhìn vào một ví dụ hiện hữu: Humira của AbbVie, loại thuốc bán chạy nhất thế giới trong năm 2022 khi doanh số bán hàng đạt hơn 21 tỷ USD. Loại thuốc miễn dịch này hiện đang chuyển sang tình trạng sụt giảm doanh số khi nó mất đi tính độc quyền, nhưng quá khứ của nó mang tới một sự so sánh phù hợp. Đó là bởi miễn dịch học bao hàm nhiều tình trạng khác nhau, từ viêm khớp dạng thấp tới bệnh vẩy nến mảng bám và bệnh Crohn, có nghĩa là nhu cầu sử dụng loại thuốc này rất rộng, tương tự như nhu cầu về thuốc giảm cân.

Dữ liệu và dự báo về quy mô thị trường ủng hộ cho ý tưởng này. Thị trường miễn dịch trong năm 2022 được định giá vào khoảng 102 tỷ USD, theo Fortune Business Insights, cùng quy mô mà Goldman dự đoán cho thị trường thuốc giảm cân trong vài năm tới, như đã đề cập ở trên.

Vậy Zepbound sẽ là loại thuốc bán chạy nhất?

Vậy, hãy quay lại câu hỏi của chúng ta: Liệu Zepbound có thể trở thành loại thuốc bán chạy nhất trên thế giới? Chúng ta không kỳ vọng điều đó diễn ra chỉ sau một đêm. Nhưng nếu Lilly có thể bắt kịp nhu cầu từ lập trường sản xuất và số liệu tiếp tục cho thấy hiệu quả hoạt động hàng đầu của thuốc trong thế giới thực, thì Zepbound có thể trở thành loại thuốc bán chạy nhất thế giới trong tương lai. Và tin thực sự tốt là, ngay cả khi Zepbound thất bại, nó vẫn sẽ mang lại doanh thu hàng tỷ đô-la mỗi năm.

Trên tất cả thì Lilly cũng bán một danh mục các sản phẩm phục vụ trong nhiều lĩnh vực điều trị khác nhau, mang về hàng tỷ đô-la doanh thu. Tất cả điều này cho thấy sau hoạt động ấn tượng của Lilly năm vừa qua, thì cổ phiếu vẫn được định giá hợp lý khi chỉ bằng 59 lần ước tính thu nhập dự phóng, tức là các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng hàng năm 52% cho công ty trong vòng 5 năm tới. Vì thế, cổ phiếu Lilly vẫn còn có rất nhiều không gian để phát triển, biến nó thành một khoản đầu tư ngay hiện nay, dù cho Zepbound có trở thành loại thuốc bán chạy nhất thế giới hay không.

Hải Hà-Theo fool