Để quyết định xem công ty nào là người trả cổ tức tốt hơn, các nhà đầu tư nên phân tích một số yếu tố: tỷ suất cổ tức của công ty, câu chuyện tăng trưởng và mức thu nhập mà họ trả bằng cổ tức. Chúng ta hãy cũng so sánh các cổ phiếu quý tộc theo các tiêu chí trên để xem đâu là khoản đầu tư tốt hơn.

Tỷ suất lợi tức

Trong môn thể thao bóng chày, biện pháp tốt nhất để so sánh xem ai là người đánh bóng giỏi nhất là số lần đánh trúng bóng trung bình.

Đối với những cổ phiếu trả cổ tức, đó là tỷ suất cổ tức. Tỷ suất cổ tức đo lường quy mô chi trả cổ tức hàng năm của công ty so với giá cổ phiếu của công ty. Được tính bằng cách chia cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu cho giá cổ phiếu hiện tại. Hãy nghĩ về lợi suất như một cách nhanh chóng để tạo ra dòng tiền từ khoản đầu tư của bạn.

Ví dụ: một cổ phiếu có lợi suất 4% sẽ mang lại hơn $4.000 hàng năm (trước thuế) trên khoản đầu tư $100.000.

Coca-Cola có lợi thế hơn McDonald khi nói về tỷ suất cổ tức. Tỷ suất lợi tức hiện tại của Coke chỉ hơn 3%, trong khi McDonald là 2,25%. Nhìn lại 5 năm qua, McDonald đã trả cổ tức gần 3,5%, trong khi Coke vẫn duy trì ở khoảng 3%. Tại sao tỷ suất của McDonald giảm trong khi Coke vẫn như cũ?

Câu trả lời có thể được tìm thấy qua các mức thay đổi giá cổ phiếu của mỗi công ty này.

Giá cổ phiếu của Coke đã tăng 26% trong năm năm qua, trong khi cổ phiếu của McDonald tăng vọt 105%. Ngay cả khi cổ tức của một công ty tăng trên mỗi cổ phiếu, thì tỷ suất kinh doanh sẽ giảm nếu giá cổ phiếu tăng nhanh hơn mức tăng cổ tức. Bằng cách đào sâu hơn một chút, chúng ta có thể khám phá những câu chuyện đằng sau những biến động giá này.

McDonald âm ỉ, Coke bùng cháy 

 Theo thời gian, mọi công ty sẽ phải đối mặt với những thách thức. Cách đương đầu với những thách thức này sẽ quyết định số phận của doanh nghiệp và lợi nhuận cho cổ đông.

Từ năm 2015, McDonald đã thực hiện kế hoạch quay vòng, tập trung vào việc giảm bớt cơ cấu quản lý doanh nghiệp, phục vụ sản phẩm chất lượng cao hơn và cung cấp dịch vụ khách hàng nhanh hơn. Những sáng kiến này đã xuất hiện trong các cửa hàng dưới dạng bánh mì kẹp thịt Sirloin và các ki-ốt tự đặt hàng kiểu dáng đẹp mà không cảm thấy lạc lõng.

Thậm chí tốt hơn, kế hoạch của McDonald đã có tác dụng. Tỷ suất lợi nhuận gộp đã tăng hơn một nghìn điểm cơ bản và thu nhập đã tăng với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 16,25%, kể từ năm 2015. Hãy nghĩ về tỷ suất lợi nhuận gộp đó khi bán hamburger - tỷ suất lợi nhuận gộp là số tiền bán hàng còn lại từ việc bán hamburger sau khi đã trừ đi chi phí cấu thành nên sản phẩm. Đối với các nhà đầu tư, sự quay vòng của McDonald đã dẫn đến sự tăng giá vượt trội về giá cổ phiếu, do đó, làm giảm tỷ suất lợi tức. Đây là một tin tuyệt vời cho những ai nắm giữ cổ phiếu này vào năm 2015. Còn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ngày hôm nay có thể mong muốn sở hữu nhiều cổ phiếu McDonald hơn.

Trong khi Coke đã bị mắc kẹt trong cơn ác mộng của người tiêu dùng và đang tìm cách thoát hiểm. Trong 20 năm qua, mức tiêu thụ soda đã giảm 25%, trong khi doanh số bán nước đóng chai đã tăng vọt. Sự dịch chuyển này đã ảnh hưởng tới Coke qua việc giảm doanh thu cố định và tốc độ tăng tưởng hàng năm đạt 1,88% trong 10 năm qua. Vào năm 2014, ban lãnh đạo của Coke đã tiến hành tái cấu trúc và đầu tư vào các loại đồ uống tốt cho sức khỏe như nước ép hữu cơ, ép lạnh và nước uống có nguồn gốc từ thực vật. Tuy nhiên, không giống như kế hoạch chi tiết của McDonald, dòng sản phẩm này không mang lại kết quả khả quan.

Trong vài năm qua, doanh thu của Coke đã giảm hai con số và trong năm năm qua, tăng trưởng thu nhập đã tăng từ mức thấp nhất -81% lên mức cao là 417%. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp đã tăng cao hơn trong những năm gần đây và lợi nhuận tăng trưởng khoảng 9% trong năm 2018. Điều này đã mang lại hy vọng cho các cổ đông của Coke vì nó cho thấy kế hoạch bắt đầu có kết quả khả quan. Tuy nhiên, sự sụt giảm doanh thu trước đó đã khiến giá cổ phiếu trì trệ và khiến cho tỷ suất lợi nhuận chỉ dao động quanh mốc 3%. Vì vậy, đối với những nhà đầu tư nắm giữ Coke từ năm 2015, điều này lại không có lợi cho họ. Nhưng đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập tốt, thì mức tỷ suất lợi tức này tốt hơn so với McDonald.

Khi nói đến tỷ suất cổ tức, thoạt nhìn, có vẻ như Coca-Cola là Mickey Mantle của các nhà đầu tư, còn McDonald là một đối thủ nhỏ của giải đấu. Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn những câu chuyện đằng sau tỷ suất lợi tức này thì McDonald lại có vẻ chiếm ưu thế hơn. Một tỷ suất lợi tức cao không nói lên rằng đó là công ty đáng để đầu tư.

Tỷ lệ trả cổ tức

Các công ty có rất nhiều lựa chọn về cách sử dụng thu nhập của họ. Ban giám đốc có thể sử dụng thu nhập để trả nợ, mua thương hiệu mới, mua lại cổ phần hoặc, hoặc trả cổ tức. Số tiền dùng để trả cổ tức được gọi là tỷ lệ trả cổ tức, được tính bằng cách chia số tiền trả cho mỗi cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Hãy nghĩ tỷ lệ trả cổ tức như là một khoản mà công ty sẽ phải tiếp tục chi trả. Nếu tỷ lệ này là 100%, nghĩa là công ty đang sử dụng toàn bộ thu nhập của mình để trả cổ tức. Các nhà đầu tư khôn sẽ có cái nhìn rộng hơn đối với tỷ lệ chi trả cổ tức.

Đối với các cổ phiếu quý tộc, kỳ vọng là ban lãnh đạo sẽ tiếp tục tăng cổ tức bất kể thu nhập sẽ được dùng để làm gì. Rốt cuộc thì các nhà lãnh đạo công ty không muốn làm tổn thương các nhà đầu tư bằng cách phá vỡ chuỗi tăng cổ tức 25 năm. Những khoản tăng này không phải là vấn đề đối với các công ty đang có lợi nhuận tăng. Tuy nhiên với những công ty đang gặp khó khăn thì đó là vấn đề lớn.

Ban lãnh đạo của McDonald đã tăng cổ tức hàng quý với tỷ lệ gộp là 7,4% trong năm năm qua trong khi thu nhập đã tăng với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 6,32%. Dẫn đến tỷ lệ trả cổ tức vào khoảng 60%, mang lại cho công ty bốn mươi xu cho mỗi đô la mà họ kiếm được sau khi đã trả cổ tức cho cổ đông.

Đối với Coke, mặc dù, mọi thứ đang trở nên ngột ngạt. Trong năm năm qua, ban lãnh đạo đã tăng cổ tức hàng quý với tỷ lệ gộp là 5% trong khi thu nhập đã bị thu hẹp bởi tốc độ tăng trưởng hàng năm gần 5%. Sự chèn ép tai hại này đã dẫn đến tỷ lệ chi trả cổ tức gần 96%. Bốn xu còn lại này sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các nhà đầu tư, vì tỷ lệ chi trả cổ tức không ổn định có thể dẫn đến việc công ty cắt giảm lợi tức bất kể khi nào cho dù công ty có lịch sử tăng cổ tức lâu dài hay không.

Phân tích cuối cùng

Cổ phiếu quý tộc mang đến cho các nhà đầu tư sự thoải mài rằng cổ tức sẽ được chi trả và tăng trong dài hạn. Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn về tỷ suất lợi tức, câu chuyện tăng trưởng và tỷ lệ chi trả cổ tức cho thấy rằng không phải tất cả các cổ phiếu quý tộc đều giống nhau. Đối mặt giữa McDonald và Coke, chúng ta thấy rằng câu chuyện gần đây của Coke với sự tăng trưởng chậm lại và tỷ lệ chi trả cổ tức bị siết chặt đe dọa dòng tiền của các nhà đầu tư. Mặt khác, kế hoạch quay vòng của McDonald đã giúp tăng thu nhập và đảm bảo duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ổn định và thậm chí có thể tăng dần. Các nhà đầu tư cổ tức khôn ngoan khao khát tỷ suất lợi nhuận sẽ bổ sung McDonald vào đội hình xuất phát của họ.

Ngân Đào - Theo Yahoo Finance