Apple đang chi 90 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của mình: 3 lý do bạn không nên làm theo

Apple đang phần nào không công bằng với các cổ đông của mình.

Apple (AAPL) đã phần nào trở nên nổi tiếng với các động thái mua lại cổ phiếu khổng lồ, chi 85 tỷ USD trong năm qua để mua lại cổ phiếu của chính mình.

Chắc chắn bạn có thể làm điều đó khi doanh nghiệp của bạn tạo ra 100 tỷ USD tiền lãi mỗi năm. Apple làm vậy để giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và tăng giá trị cổ phiếu, mang lại lợi ích cho các cổ đông của công ty.

Nhưng chỉ vì Apple đang mua cổ phiếu của họ không có nghĩa là bạn nên làm theo. Nhà Táo là một công ty tuyệt vời. Tuy nhiên, hiện tại có thể không phải thời điểm chín muồi để “hái” cổ phiếu. Dưới đây là ba lý do để bỏ qua Táo Khuyết vào lúc này.

1. Định giá đắng hơn là ngọt

Bạn sẽ không nghe thấy lập luận nào cho rằng Apple là một doanh nghiệp tồi. Nhà Táo là một trong những công ty quyền lực nhất trên Trái đất, và vấn đề thực sự là mọi người đều biết điều đó.

Một thị trường chứng khoán hỗn loạn đã khiến mọi người đổ xô vào những cổ phiếu đáng tin cậy như Apple, đẩy định giá lên một mức ngày càng cao. Trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy hệ số giá trên thu nhập (P/E) đang tiến gần đến mức 30 lần, cao hơn 50% so với mức trung bình trong 10 năm qua.

Hệ số giá trên thu nhập của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Apple muốn giảm số lượng cổ phiếu của mình. Vì vậy, họ sẽ đổ tiền vào việc mua lại cổ phiếu. Các nhà đầu tư cá nhân nên suy nghĩ mang tính chiến thuật nhiều hơn và cân  nhắc kỹ. Mua cổ phiếu vào lúc này có thể là một thảm họa đối với nhà đầu tư nếu Apple quay trở lại mức trung bình dài hạn.

2. Tăng trưởng đang giảm tốc

Không phải thêm muối vào vết thương, nhưng Apple đang gặp nhiều khó khăn hơn trong việc tăng trưởng khi đã trở thành một công ty trị giá gần 3 nghìn tỷ USD. Nhà Táo vừa báo cáo kết quả hoạt động cho quý kết thúc vào ngày 1 tháng 4 và công bố thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái. Trong dài hạn, các nhà phân tích đã giảm dần kỳ vọng của họ, hiện đang tìm kiếm mức tăng trưởng thu nhập hàng năm chỉ 10%, ngang bằng với mức trung bình trong lịch sử của S&P 500.

Ước tính tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu trong dài hạn và tăng trưởng hàng quý của thu nhập trên một cổ phiếu của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Apple có thể sẽ tăng trưởng vượt trội khi một bản nâng cấp lớn của iPhone ra mắt. Nhưng điều đó đang ngày càng trở nên khó khăn hơn khi công ty ngày càng lớn hơn. Quy mô đang gây thêm áp lực lên ban quản lý trong việc mang lại tăng trưởng vì cổ phiếu được giao dịch ở mức định giá cao hơn. Hãy nhớ rằng định giá phản ánh kỳ vọng của thị trường. Vì vậy, một kết quả không đạt kỳ vọng có thể đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cắt giảm định giá nhanh chóng một cách tàn nhẫn.

3. Cơ hội tốt hơn ở nơi khác

Có rất ít công ty tốt như Apple. Nhưng hiện tại có rất nhiều cơ hội đầu tư tốt hơn.

Giả sử bạn mua Apple hôm nay và giữ trong 5 năm tới. Giả sử tăng trưởng thu nhập hàng năm là 10%, công ty sẽ tạo ra khoảng 10 USD/cổ phiếu vào năm 2028. Giả sử cổ phiếu được giao dịch ở mức P/E trung bình dài hạn là 20 lần vào thời điểm đó thì khoản đầu tư của bạn sẽ thu về tổng cộng chỉ 15% trong 5 năm (tổng lợi nhuận sẽ cao hơn một chút với tỷ suất cổ tức 0,5% của Apple).

Nói cách khác, không còn nhiều lợi nhuận để vắt trừ khi có điều gì đó bất ngờ xảy ra. Vậy nhà đầu tư nên làm gì? Hãy cân nhắc đưa Apple vào danh sách theo dõi của bạn và chuyển sang các cơ hội tốt hơn.

Các cơ hội tốt hơn đang ở ngoài đó. Hãy suy nghĩ dài hạn và đa dạng hóa danh mục đầu tư chứng khoán của bạn; sự sôi động của thị trường sẽ cung cấp cho bạn một số giao dịch giúp bạn kiếm tiền nếu bạn kiên nhẫn và chờ đợi cơ hội thích hợp.

Huân Hà - theo fool