Có Nên Mua Cổ Phiếu Exxon Mobil (XOM) Sau Khi Công Bố BCTC?

Cổ Phiếu Exxon Mobil (XOM) mới báo cáo kết quả thu nhập Q4 cao vượt ước tính. Trước đó đã xuất hiện thông tin rằng công ty này đã ngồi lại với Chevron để bàn về chuyện sáp nhập vào năm ngoái. Có nên mua cổ phiếu Exxon vào thời điểm này không?

Phân tích cơ bản cổ phiếu Exxon Mobil

Ngày 2/2, Exxon báo cáo thu nhập Q4 giảm 92,7% xuống còn 3 xu/cổ phiếu, cao hơn mức ước tính là giảm 2 xu. Doanh thu giảm 30,7% xuống 46,54 tỷ USD, thấp hơn so với ước tính của Zacks Investment Research là 48,6 tỷ USD.

Bộ phận thượng nguồn của Exxon ghi nhận lỗ 18,5 tỷ USD so với lãi 6,1 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Bộ phận hạ nguồn lỗ 1,2 tỷ USD so với lợi nhuận 898 triệu USD một năm trước.

Sản lượng của cổ phiếu Exxon Mobil

Tổng sản lượng giảm 8% xuống 3,7 triệu thùng dầu mỗi ngày. Sản lượng tại lưu vực Permian tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái lên 418.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày vào năm 2020. Exxon dự kiến sản lượng năm 2025 là khoảng 700.000 thùng/ngày, thấp hơn với mức trên 1 triệu thùng/ngày vào năm 2024.

Ban lãnh đạo công ty cũng thông báo thành lập công ty con mang tên Exxon Mobil Low Carbon Solutions, công ty này sẽ tập trung vào các dự án thu và hấp thụ carbon.

CEO Darren Wood nói với các nhà phân tích rằng Exxon có thể duy trì ="color: #000000;" khi dầu Brent ở mức 45 USD/thùng. Trong khi đó, ở mức giá 50 USD, hãng này sẽ tập trung trả bớt nợ và phân phối lợi nhuận cho các nhà đầu tư.

Quyết định khó khăn để duy trì cổ tức của ban lãnh đạo 

Tuy nhiên, công ty này đang cắt giảm chi tiêu và việc làm để duy trì cổ tức. Exxon dự kiến ​​đầu tư 16 tỷ - 19 tỷ USD vào năm 2021, giảm từ 21,4 tỷ USD vào năm 2020. Exxon đã cắt giảm đầu tư năm 2020 xuống 10 tỷ USD so với mức 2019.

Tháng 12 vừa qua, Exxon đã phải hạ kế hoạch chi tiêu 5 năm xuống còn 19 tỷ USD hoặc ít hơn vào năm 2021 và 20 tỷ - 25 tỷ USD mỗi năm từ năm 2022 đến năm 2025. Con số này giảm so với dự báo trước đó cho ="color: #000000;" hàng năm là 30 tỷ USD trong cùng thời kỳ.

Theo IBD Stock Checkup, thu nhập của Exxon bằng 0% trong ba năm qua. Về mặt doanh thu, tốc độ tăng trưởng trong ba năm của Exxon đã giảm 9%. Các nhà đầu tư nên tìm kiếm những cổ phiếu có thu nhập ổn định và doanh số tăng trưởng ít nhất 25%.

Tỷ suất cổ tức của Exxon lên tới 7,6%, một phần là do giá ="color: #000000;" có xu hướng giảm xuống trong 5 năm qua. Trong khi đó, dù Exxon mới cắt giảm chi tiêu, Phố Wall ngày càng nghi ngờ khả năng duy trì cam kết cổ tức của công ty này.

Phân tích kỹ thuật về cổ phiếu Exxon Mobil

Thu nhập của Exxon và cổ phiếu XOM thường tăng và giảm theo giá dầu thô, mà giá dầu là yếu tố thường xuyên biến động mạnh.

Tháng 3 năm 2020, giá dầu giảm mạnh nhất kể từ khi Chiến tranh vùng Vịnh nổ ra năm 1991 do OPEC+ không đạt được thỏa thuận về cắt giảm sản lượng. Nhưng cuối cùng, nhóm này cũng buộc phải đi đến thống nhất sau khi đại dịch virus corona kéo giá dầu giảm sâu hơn nữa. Tháng 4 chứng kiến lần đầu tiên giá dầu thô của Mỹ rơi xuống mức âm.

Những khó khăn liên tục mà Exxon phải hứng chịu

Cổ phiếu của Exxon chịu thêm một đòn giáng đau đớn nữa khi bị hất cẳng khỏi Dow Jones vào tháng 8, thế chỗ Exxon là Salesforce (CRM). Chevron thậm chí còn chốc lát vượt mặt Exxon về vốn hóa thị trường trong một phiên giao dịch vào đầu tháng 10. Tuy nhiên sau đó Exxon đã lấy lại danh hiệu công ty dầu mỏ lớn nhất Hoa Kỳ.

Trong khi đó, nhu cầu toàn cầu suy yếu. Lần đầu tiên kể từ năm 2009, nhu cầu hàng năm giảm 8,8 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, tháng 1 nhu cầu vẫn có triển vọng tăng 1,2 triệu thùng/ngày.

OPEC đã bắt đầu tăng hạn ngạch sản xuất vào tháng 1 khi nhu cầu tăng lên nhờ việc đẩy mạnh hoạt động chủng ngừa. Tuy nhiên, thêm một nhân tố nữa làm gia tăng bất ổn trên thị trường dầu mỏ là các biến thể mới, dễ lây lan hơn của covid-19. Vào tháng 12, Bộ trưởng Dầu mỏ của Ả Rập Xê Út, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, nói rằng vẫn chưa thể biết có bao nhiêu người sẽ tiêm vắc-xin này.

Sự vươn lên của mã cổ phiếu này trước đại dịch

Cổ phiếu XOM vươn lên trên đường trung bình 50 ngày vào giữa tháng 11 sau khi Pfizer (PFE) công bố vắc xin Covid-19 của họ có hiệu quả 90% trong các thử nghiệm mới nhất. Theo phân tích biểu đồ MarketSmith, một mô hình cốc có tay cầm với điểm vào 51,18 đang hình thành.

Đường sức mạnh tương đối của cổ phiếu này đi sau so với S&P 500 kể từ năm 2011 và chỉ cao hơn mức thấp kỷ lục.

Cổ phiếu Exxon có Xếp hạng tổng hợp IBD là 2 trên 99 và xếp hạng EPS chỉ bằng 8.

Cũng như các cổ phiếu khác ngành dầu mỏ, XOM sẽ lên xuống theo giá dầu thô. Vì vậy, ngay cả khi Exxon có vẻ tốt dựa trên các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, giá dầu thô có thể đột ngột lao dốc, kéo theo cả XOM.

Các nhà đầu tư có thể chọn mua một quỹ giao dịch trao đổi năng lượng để nương theo các diễn biến giá trong ngành này mà vẫn tránh được rủi ro đối với một cổ phiếu nhất định. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) và iShares U.S. Energy ETF (IYE) là hai quỹ ETF liên quan đến năng lượng, tuy nhiên cả hai đều chịu ảnh hưởng của giá dầu.

Các khoản đầu tư vào đá phiến của Exxon Mobil

Khi nhu cầu sụt giảm, các công ty đá phiến độc lập của Mỹ cắt bớt chi phí để duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh. Do đó, nhiều cơ hội để ngỏ cho các công ty dầu mỏ lớn trong bối cảnh này.

Exxon Mobil đã trở thành một nhà đầu tư lớn vào mảng đá phiến với thỏa thuận trị giá 5,6 tỷ USD vào năm 2017 để tăng gấp đôi tài sản khai thác dầu và khí đốt của mình tại lưu vực Permian.

Năm ngoái, trước khi đại dịch bùng phát, cổ phiếu Exxon Mobil đã công bố kế hoạch sản xuất 1 triệu thùng mỗi ngày ở lưu vực Permian sớm nhất vào năm 2024, tăng 80% so với ước tính trước đó. Nhưng Exxon cho biết vào tháng 10 rằng họ có kế hoạch kết thúc năm chỉ với 10 giàn khoan ở Permi, giảm từ 50-60 giàn khoan ở thời điểm trước khi xuất hiện đại dịch virus corona.

Cổ phiếu Exxon Mobil đang đứng trước nhiều nguy cơ

Exxon Mobil đang bán bớt tài sản, có thể lên tới 25 tỷ USD đến năm 2025, trên khắp châu Âu, châu Phi và châu Á. Họ muốn giải phóng thêm vốn để đầu tư vào lưu vực Permian và các dự án lớn như mỏ dầu ở Guyana.

Các đối thủ của hãng này đều đang nỗ lực mở rộng tài sản khai thác đá phiến. Vào tháng 7, Chevron thông báo họ đang mua nhà sản xuất dầu khí Noble Energy trong một thỏa thuận toàn bộ cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD. Noble có diện tích 92.000 mẫu Anh trong lưu vực Delaware của Permian.

Đón chờ nhiều kế hoạch bất ngờ mới

Vào tháng 10, ConocoPhillips (COP) đã đồng ý mua Concho Resources (CXO) trong một thỏa thuận toàn bộ cổ phiếu trị giá 9,7 tỷ USD, tạo ra nhà sản xuất dầu độc lập lớn nhất của Mỹ.

Nhưng có thể sắp xuất hiện một vụ sáp nhập bom tấn. Các nguồn tin cho hay lãnh đạo của cổ phiếu Exxon Mobil và Chevron đã đàm phán sơ bộ về việc sáp nhập trong những ngày đại dịch Covid-19 mới bùng phát. Hiện nay vẫn chưa có thêm thông tin về các cuộc đàm phán này, tuy nhiên chúng có thể sẽ được nối lại trong thời gian tới.

Woods nói rằng Exxon vẫn đang "tích cực tìm kiếm cơ hội gia tăng giá trị." Các công ty đá phiến cũng đang hợp nhất. Pioneer Natural Resources (PXD) đã đạt được thỏa thuận mua Parsley Energy (PE) với giá 4,5 tỷ USD vào tháng 10 vừa qua.

Trong khi đó, các công ty dầu mỏ lớn như BP (BP) và Royal Dutch Shell (RDSA) đều đang cắt giảm mạnh về chi phí và chuyển hướng khỏi nhiên liệu hóa thạch.

Có nên mua cổ phiếu Exxon Mobil?

Xu hướng giảm giá ở cổ phiếu Exxon Mobil đã tồn tại từ lâu và vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt. Đường RS dài hạn của cổ phiếu này cũng rất yếu. Tuy nhiên, XOM đã hình thành một mô hình giá và đang giao dịch trên các đường 50 ngày và 200 ngày quan trọng.

Thu nhập của Exxon không ổn định và sẽ tiếp tục rung lắc chừng nào virus corona vẫn kìm hãm nhu cầu. XOM cũng dao động theo giá dầu thô. Điều đó có thể có nghĩa là nó có thể nhanh chóng tăng lên trong ngắn hạn nhưng cũng có thể đột ngột bán tháo như những gì đã thấy sau cuộc họp của OPEC tháng 3.

Kết luận: Vẫn chưa nên mua cổ phiếu Exxon Mobil nhưng các nhà đầu tư nên trông đợi cổ phiếu này breakout.

Thu Trang - Theo investors