Ba cổ phiếu cổ tức cần sở hữu trong năm 2024

• Những công ty đã và đang gia tăng cổ tức của họ đã vượt mặt những công ty không chi trả trong nửa thế kỷ đã qua.
• Dù cho các cổ phiếu có lợi suất cao thường có rủi ro gia tăng, nhưng nếu thận trọng người đầu tư sẽ tìm thấy những viên ngọc quý thực sự.
• Ba cổ phiếu cổ tức chất lượng cao, với mức lợi suất từ 6.6% đến 10.2%, có chất xúc tác bền vững cần thiết giúp cho các cổ đông kiên nhẫn giàu có hơn trong năm 2024 (và lâu hơn thế nữa).

Ba cổ phiếu thu nhập siêu lớn, với lợi suất bình quân vào khoảng 8.83%, có thể làm phồng túi tiền của các nhà đầu tư thu nhập trong năm mới.

Khi năm 2023 đã chính thức khép lại, chúng ta có thể nhận định rằng đây là một năm phi thường đối với thị trường chứng khoán. Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones 127-năm-tuổi đã tạo lập được mức đỉnh kỷ lục mới, trong khi chỉ số S&P 500 tiêu chuẩn và Nasdaq Composite được-thúc-đẩy-tăng-trưởng ghi nhận mức tăng lần lượt là 24% và 43%. Đó là lời nhắc nhở cần thiết rằng sức mạnh của sự lạc quan và kiên nhẫn có thể mạnh mẽ như thế nào tại Phố Wall.

Sự kiên nhẫn là đồng minh tuyệt vời khi nhắc đến các cổ phiếu cổ tức. Theo nghiên cứu từ Ned Davis Research và Hartford Funds, các công ty được giao dịch công khai, đã khởi xướng và gia tăng giá trị số tiền chi trả cổ tức kể từ năm 1973 đến 2022, tạo ra mức lợi nhuận hàng năm là 10.24%. Con số này không chỉ lớn hơn mức lợi nhuận hàng năm của Chỉ số S&P 500 (7.68%) khi xét trên cùng khoảng thời gian, mà nó còn biến lợi nhuận hàng năm của các công ty không-thanh-toán-cổ-tức thành con số không đáng kể (3.95%) trong gần nửa thế kỷ.  

Những kết quả này không có gì đáng ngạc nhiên. Các công ty trả cổ tức thường xuyên cho các cổ đông của họ thường có chu kỳ sinh lời cố định, và họ có thể mang đến triển vọng tăng trưởng dài hạn minh bạch. Quan trọng nhất, những công ty trả cổ tức thường có xu hướng bị thử thách theo thời gian.

Trong một thế giới lý tưởng, các nhà đầu tư thu nhập sẽ tận hưởng mức lợi suất rất cao với mức rủi ro tối thiểu. Nhưng trong thế giới thực, lợi suất cao và rủi ro vận động thuận chiều. Có nghĩa là các nhà đầu tư cần phải thực hiện kiểm tra nhiều hơn để tìm kiếm cổ phiếu chiến thắng với lợi suất cực lớn.

Tin tốt là các cổ phiếu cổ tức an toàn, có giá trị cổ tức cao vẫn tồn tại, và một số thì đã chín muồi để những người cơ hội lựa chọn. Sau đây là ba cổ phiếu chia cổ tức có lợi suất-cực-kỳ-cao, với mức bình quân khoảng 8.83%, đang hô hào để được mua trong năm 2024.

AT&T: Lợi tức 6.61%

Cổ phiếu cổ tức xuất sắc đầu tiên, nổi bật là cổ phiếu đáng đầu tư trong năm 2024, không gì khác ngoài công ty viễn thông AT&T (T 2.80%).

Có hai nhân tố góp phần khiến AT&T hoạt động kém hiệu quả so với toàn thị trường trong năm vừa qua. Đầu tiên là lãi suất tăng nhanh. Các công ty viễn thông truyền thống đang có khá nhiều khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của họ. Các thỏa thuận sau đó hay tái cấp vốn đều có thể tốn kém hơn đáng kể khi lãi suất tiêu chuẩn đang ở mức cao.

Một thách thức khác đã kéo lùi giá trị cổ phiếu AT&T là bản báo cáo tháng 7 của tờ The Wall Street Journal (WSJ), nói rằng việc sử dụng cáp bọc chì của các công ty viễn thông có thể dẫn đến chi phí thay thế khổng lồ cũng những trách nhiệm về môi trường/sức khỏe.

Dù không thể phủ nhận đây là những lo ngại rõ ràng đối với AT&T, nhưng cả hai lý do trên đều có vẻ bị thổi phồng quá mức. Ngược lại, những lo lắng về cáp bọc chì mà WSJ đưa ra chỉ là một vấn đề nhỏ trong ngắn hạn.  AT&T không tìm thấy bất kỳ bằng chứng nào cho thấy số cáp bọc chì còn lại của họ gây hại tới người lao động hay môi trường. Hơn nữa, bất kỳ khiếu nại trách nhiệm tài chính nào (nếu như có) sẽ mất đến vài năm để xác định trong hệ thống tòa án ở Mỹ.

Đối với bảng cân đối kế toán của AT&T, nó đã được cải thiện rõ rệt trong hai năm qua. Vào cuối tháng 3/2022, ngay trước khi tách rời bộ phận nội dung WarnerMedia, sau đó đã được sáp nhập với Discovery để tạo thành Warner Bros. Discovery, AT&T đang gánh khoản nợ ròng là 169 tỷ USD. Nhưng nhờ sự phân tách này, Warner Bros. Discovery đã đảm nhận một phần nhất định khoản nợ mà AT&T phải chịu trước đó. Kết hợp cùng với khoản bồi thường tiền mặt, cũng như các nỗ lực giảm bớt nợ tự thân của AT&T, đến ngày 30/09/2023 khoản nợ ròng của công ty đã giảm xuống còn 128.7 tỷ USD.

Quan trọng nhất, AT&T đang được hưởng lợi hoạt động từ cuộc cách mạng 5G. Việc nâng cấp mạng lưới hỗ trợ tốc độ tải xuống nhanh hơn sẽ dẫn đến khách hàng tiêu thụ nhiều hơn dữ liệu có lợi nhuận biên lớn.  Trong khi đó, các khoản đầu tư vào băng tần trung (mid-band spectrum) sẽ thúc đẩy tối thiểu thêm ròng 1 triệu thuê bao băng thông rộng trong 5 năm liên tục.

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng thấp hơn 7 mang về cho AT&T cùng mức lợi suất 6.6% một nền tảng an toàn.

PennantPark Floating Rate Capital: Lợi suất 10.17%

Cổ phiếu cổ tức lợi suất cực cao thứ hai, vượt trội so với các công ty cùng ngành, cần sở hữu trong năm 2024 là công ty phát triển doanh nghiệp (BDC) có tên PennantPark Floating Rate Capital (PFLT -0.08%). PennantPark chi trả cổ tức hàng tháng và đã tăng hai lần trong năm ngoái.

BDC là một loại hình kinh doanh đầu tư vào nợ và/hoặc vốn chủ sở hữu của các công ty thị trường bậc trung – tức là những doanh nghiệp có vốn hóa thị trường nhỏ và siêu nhỏ. Dù cho PennantPark nắm giữ gần 161 triệu USD các khoản đầu tư cổ phiếu phổ thông và ưu đãi khác nhau tính đến cuối tháng 9/2023, thì danh mục chứng khoán nợ trị giá 906 triệu USD biến nó thành kiểu công ty BDC tập trung chủ yếu vào nợ.

Nếu bạn thắc mắc tại sao công ty chọn chuyển sang đầu tư nợ, thì câu trả lời là lợi suất. Hầu hết các công thị trường bậc trung đều chưa được chứng minh, do đó việc tiếp cận đến các thị trường tín dụng và nợ truyền thống bị hạn chế. Khi những doanh nghiệp nhỏ hơn này được cấp vốn, lãi suất cho vay thường sẽ cao hơn mức bình quân thị trường. Đó là lý do tại sạo lợi suất bình quân trọng số trên các khoản đầu tư nợ của PennantPark có giá trị khá cao 12.6%, tính đến ngày 30/09/2023.

Điều thực sự thúc đẩy kết quả kinh doanh xuất sắc của PennantPark gần đây là toàn bộ danh mục chứng khoán nợ của công ty đều có lãi suất thả nổi. Mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang nâng mức lãi suất, thì lãi suất thả nổi trên dư nợ tồn cũng tăng lên. Trong hai năm liên tiếp tính đến ngày 30/09, lợi suất bình quân trọng số trên các khoản đầu tư nợ của PennantPark đãng tăng từ 7.4% lên mức 12.6% nêu trên.

Như bạn có thể tưởng tượng,  sẽ có thêm rủi ro khi đổ tiền vào các doanh nghiệp nhỏ và chưa được chứng minh. Dù vật, đội ngũ quản lý của PennantPark Floating Rate Capital đã thực hiện xuất sắc nhiệm vụ giảm thiểu những rủi ro đó. Giá trị đầu tư bình quân của công ty, bao gồm cả những khoản nắm giữ cổ phần, chỉ là 8.1 triệu USD, trải rộng trên 131 công ty. Điều này có nghĩa là không có khoản đầu tư nào bị áp lực phải thành công.

Hơn thế nữa, 99.99% danh mục chứng khoán nợ của công ty là nợ có tài sản thế chấp đầu tiên (first-lien secured). Theo đó, các chủ nợ tài sản thế chấp đầu tiên sẽ là người đầu tiên được hoàn nợ trong trường hợp người đi vay yêu cầu bảo hộ phá sản.

PennantPark có thể nhỏ, nhưng nó thực sự là viên ngọc quý đối với những người tìm kiếm thu nhập.

Altria Group: Lợi suất 9.72%

Cổ phiếu cổ tức lợi suất cực cao thứ ba, cần sở hữu trong năm 2024 là công ty thuốc lá khổng lồ Altria Group (MO 3.07%). Altria là công ty lớn chỉ sau Marlboro, là thương hiệu thuốc lá cao cấp chiếm ưu thế nhất tại Mỹ.

 Bất lợi rõ ràng nhất của Altria là tỷ lệ phần trăm người trưởng thành hút thuốc lá đã giảm dần kể từ giữa những năm 1960. Người tiêu dùng đã nhận thức được những hậu quả tiêu cực tiềm ẩn đối với sức khỏe của việc sử dụng thuốc lá trong thời gian dài. Trung tâm Kiểm soát và Phòng chống Dịch bệnh lưu ý rằng tỷ lệ hút thuốc lá ở người trưởng thành đã giảm xuống còn 11.5% tính đến năm 2021.

Thông thường, lượng người tiêu dùng sụt giảm sẽ là một dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm theo góc độ nhà đầu tư. Dù vậy, nòng cốt ngành thuốc lá Altria đã cho thấy mình là ngoại lệ.

Một nhân tố mà Altria luôn nắm vững trong tay là sức mạnh định giá. Các sản phẩm thuốc lá có chứa nicotin, là một chất hóa học gây nghiện. Sự hấp dẫn của nicotin đối với người dùng đã cho phép Altria gia tăng giá và vượt qua cả tỷ lệ lạm phát. Trên thực tế, việc tăng giá (thường) dư sức bù đắp những tác động bất lợi của sụt giảm sản lượng tiêu thụ. Sức mạnh định giá này không biến mất – đặc biệt khi Marlboro đang chiếm hơn 42% thị phần trong thị trường thuốc lá.

Đây là một công ty cũng đang hướng tới một tương lai không khói thuốc. Vào ngày 01/06, công ty đã hoàn tất việc mua lại công ty thuốc lá điện tử NJOY Holdings với mức giá 2.75 tỷ USD. Mặc dù, khoản đầu tư lớn của Altria vào công ty thuốc lá điện tử Juul không thành công, nhưng việc mua lại được NJOY dường như đã khắc phục được những sai sót trước đó.

Cụ thể hơn, NJOY Holdings đã nhận hơn nửa tá đơn đặt hàng được chấp phép tiếp thị (MGOs) từ Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ. MGOs là sự chấp thuận cho các sản phẩm và thiết bị thuốc lá điện tử, cho phép chúng được xuất hiện trên các kệ hàng bán lẻ. Hầu hết các sản phẩm thuốc lá điện tử đều không có MGOs, và có thể bị rút khỏi các kệ hàng bán lẻ bất kỳ lúc nào trong tương lai.

Altria cũng sở hữu một lượng cổ phần khá lớn tại Cronos Group – một tập đoàn sản xuất cần sa được cấp phép của Canada. Nếu khi nào chính phủ liên bang Mỹ thay đổi luận điệu của họ về cần sa, và sắp xếp lại hay loại bỏ hoàn toàn nó ra khỏi danh mục các chất bị kiểm soát, thì Altria cũng sẵn sàng để hỗ trợ Cronos trong việc phát triển và tiếp thị sản phẩm.

Cuối cùng, Altria Group không đắt đỏ. Dù cho đây không còn là câu chuyện tăng trưởng như nó đã từng, nhưng cổ phiếu vẫn có thể được mua với giá bằng 8 lần thu nhập dự phóng. Đó là một món đầu tư tuyệt vời khi mà lợi suất của công ty đạt gần 10%, và đã tăng chi cổ tức tới 58 lần trong 54 năm qua.

Hải Hà-Theo fool