Biểu Tượng Nước Mỹ: McDonald’s & Coca-Cola, Nên Chọn Ai?

Trong thập kỷ qua, McDonald’s và Coca-Cola đã tạo ra tổng lợi nhuận tương ứng khoảng 265% và 140%, từ đó biến chúng trở thành những mã đầu tư dài hạn. Giữa hai biểu tượng nước Mỹ: đâu là khoản đầu tư tốt hơn?

McDonald’s (NYSE: MCD) và Coca-Cola (NYSE: KO) là hai trong color: #000000;" những thương hiệu mang tính biểu tượng hàng đầu nước Mỹ. Cả hai đều là quý tộc cổ tức – các cổ phiếu thành phần của S&P 500 đã tăng cổ tức trong ít nhất 25 năm liên tiếp.

Trong thập kỷ qua, McDonald’s và Coca-Cola đã tạo ra tổng lợi nhuận tương ứng khoảng 265% và 140%, từ đó biến chúng trở thành những mã đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, cả hai công ty đều phải đối mặt với những thách thức mới khi người tiêu dùng có ý thức về sức khỏe tránh xa đồ ăn nhanh và nước ngọt có đường. Vậy liệu McDonald’s và Coca-Cola có còn là những cổ phiếu tuyệt vời nên “mua và để đấy” trong vài thập kỷ tới không?

McDonald’s và Coca-Cola đang biến đổi ra sao?

McDonald’s và Coca-Cola đang thu hút người tiêu dùng mới. McDonald’s giới thiệu chương trình menu bữa sáng cả ngày, thêm vào các lựa chọn tốt cho sức khỏe như yến mạch, các món cuốn và salad; thử nghiệm các món trong thực đơn khu vực, công bố lượng calo của tất cả các sản phẩm; cải tạo và nâng cấp các cửa hàng của mình với các kiosk kỹ thuật số.

Coca-Cola đã mở rộng danh mục đầu tư ra ngoài các loại soda có đường thông qua thâu tóm hoặc phát triển các nhãn hiệu mới từ nước đóng chai, nước trái cây, đồ uống thể thao, trà và cà phê. Công ty cũng phát triển các loại đồ uống mới – như Coca-Cola Cà phê, Coca-Cola Nước tăng lực và đồ uống có cồn - cùng phiên bản không đường của các loại soda hàng đầu.

Nắm bắt mô hình kinh doanh của cả hai

Hầu hết các nhà hàng McDonald’s hoạt động theo mô hình nhượng quyền. Mô hình này giúp công ty tăng biên lợi luận do đơn vị nhận nhượng quyền thương mại tự gánh chi phí hoạt động trong khi trả phí và tiền bản quyền cho công ty, nhưng mô hình này cũng có thể dẫn đến các vấn đề về kiểm soát chất lượng.

Coca-Cola từng áp dụng nhiều mô hình kinh doanh khác nhau trong suốt chiều dài lịch sử của mình. Đã có lúc công ty sở hữu chính các đơn vị đóng chai và có lúc sử dụng chiến lược kinh doanh mang về lợi nhuận cao hơn bằng cách để các đơn vị đóng chai độc lập mua syrup cô đặc, chịu chi phí đóng gói và bán đồ uống thành phẩm. Hiện tại, Coca-Cola không sở hữu hoặc kiểm soát phần lớn hệ thống đóng chai của mình.

Công ty nào đang phát triển nhanh hơn?

Doanh số cửa hàng tương đương toàn cầu của McDonald’s đã tăng 5,9% trong năm 2019, đánh dấu mức tăng trưởng mạnh nhất trong hơn một thập kỷ. Tăng trưởng đó bắt nguồn từ các sáng kiến ​​mới, bao gồm một menu giá trị mới, thịt bò tươi, tùy chọn giao hàng và nâng cấp kỹ thuật số cho các cửa hàng của mình.

Trong quý đầu tiên kết thúc vào ngày 31/03, số liệu doanh thu cửa hàng tương đương trên toàn cầu của McDonald’s đã giảm 3,4% khi cuộc khủng hoảng COVID-19 khiến họ buộc phải đóng cửa các nhà hàng. Công ty cũng rút lại các số liệu dự tính cho cả năm. Nhưng trong hội nghị công bố BCTC, CEO Chris Kempczinski lưu ý rằng số lượng giao hàng toàn cầu của McDonald’s đã “tăng đáng kể so với trước khi xảy ra đại dịch COVID” và cho biết công ty sẽ “mở rộng vị thế hàng đầu trên mọi thị trường” sau khi cuộc khủng hoảng kết thúc.

Các nhà phân tích dự đoán McDonald’s sẽ báo cáo doanh thu và thu nhập giảm lần lượt 14% và 27% trong năm nay - nhưng các nhà đầu tư đừng vội bám lấy số liệu dự báo này mà nên tập trung nhiều hơn vào số liệu tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng trên toàn cầu của công ty trong suốt cuộc khủng hoảng.

Doanh số Coca-Cola

Doanh số từ tài sản nội tại của Coca-Cola đã tăng 6% trong năm 2019. Kết quả này có được từ nhu cầu ngày càng tăng với sản phẩm Coca-Cola “lon nhỏ”, doanh số các sản phẩm không có ga của công ty như Fuze Tea và NutriBoost tăng mạnh, và các chiến dịch tiếp thị mới theo khu vực của công ty. Coca-Cola cũng hy vọng thương vụ thâu tóm Costa Coffee sẽ giúp hình thành nền tảng của một doanh nghiệp cà phê “đẳng cấp thế giới”.

Doanh số từ tài sản nội tại của Coca-Cola không thay đổi trong Q1 kết thúc vào ngày 27 tháng Ba. Nguyên nhân đến từ việc ngăn chặn các kênh “đi xa khỏi nhà” (như nhà hàng) nhằm hạn chế tốc độ lây lan của đại dịch, trong khi các nhà hàng mang về gần một nửa tổng doanh thu của công ty.

Coca-Cola không cung cấp bất kỳ số liệu ước tính nào trong phần còn lại của năm, nhưng CFO John Murphy cho biết công ty đang tự định vị “để giành chiến thắng trong thế giới hậu COVID” bằng cách cắt giảm chi phí. Wall Street kỳ vọng Coca-Cola sẽ báo cáo doanh thu và thu nhập giảm 11% trong năm nay, nhưng tăng trưởng doanh số từ tài sản nội tại của công ty có thể giảm nhẹ.

Cổ tức và định giá

Gần đây cả McDonald’s và Coca-Cola đều đình chỉ kế hoạch mua lại cổ phiếu để bảo toàn tiền mặt, nhưng cả hai công ty đều không có kế hoạch gián đoạn quá trình chi trả cổ tức. McDonald’s hiện trả tỷ suất dự phóng là 2,7%, trong khi Coca-Cola trả tỷ suất dự phóng là 3,6%.

Cổ phiếu của McDonald’s giao dịch tại mức giá gấp gần 31 lần thu nhập dự phóng, trong khi Coca-Cola có P/E dự phóng thấp hơn là 23. Không cổ phiếu nào có giá rẻ hơn so với mức tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, nhưng cả hai cổ phiếu vẫn là những mã phòng thủ an toàn trong thị trường đầy biến động này.

Hiện tại McDonald’s và Coca-Cola vẫn là những khoản đầu tư vững chắc trong dài hạn. Tuy nhiên, mức định giá thấp hơn, tỷ suất cổ tức cao hơn và danh mục đầu tư đa dạng hơn của Coca-Cola khiến cổ phiếu trở thành một mã vượt trội nếu xét trên các yếu tố tổng thể.

Hậu Dương - Theo fool

Xem thêm: Hai Cổ Phiếu Đang Được Các Nhà Đầu Tư Huyền Thoại Săn Đón