Bristol Myers Squibb có phải là khoản đầu tư đáng cân nhắc?

Thị trường cổ phiếu Mỹ đang trên đà tăng điểm, giữ được xu hướng tăng trong hơn một năm qua. Các chỉ số chính vẫn chưa mất đà kể từ khi bắt đầu năm 2024. Tuy nhiên, một số cổ phiếu đã không theo kịp tốc độ tăng trưởng đó.

Đó là trường hợp của gã khổng lồ công nghệ sinh học Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY). Hãng sản xuất thuốc này đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm 22% trong năm qua. Một số người có thể coi đây là cơ hội để mua cổ phiếu khi giá giảm, tuy nhiên đó chỉ là khi công ty có thể phục hồi hoạt động kinh doanh.

Hãy cùng tìm hiểu về triển vọng kinh doanh của Bristol Myers Squibb

Rủi ro khi nhiều bằng sáng chế đến thời điểm hết hạn được bảo hộ

Năm ngoái, doanh thu của Bristol Myers giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 45 tỷ USD. Lợi nhuận đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cũng giảm 2%, đạt 7,51 USD. Hãng vẫn đang phải xoay sở đối phó với việc mất độc quyền thuốc điều trị ung thư Revlimid, nhưng vấn đề thậm chí còn đáng lo ngại hơn thế. Bristol Myers sẽ phải đối mặt với những khó khăn đáng kể khác về bằng sáng chế vào cuối thập kỷ này.

Thuốc chống đông máu của công ty, Eliquis, sản phẩm đồng tiếp thị với Pfizer, sẽ hết hạn bảo hộ bằng sáng chế vào năm 2027. Trong khi đó, thuốc điều trị ung thư Opdivo cũng sẽ mất độc quyền vào năm 2028.

Năm 2023, doanh thu của Eliquis đạt 12,2 tỷ USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là loại thuốc bán chạy nhất của Bristol Myers. Opdivo đứng thứ hai với doanh thu 9 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.

Hai loại thuốc này chiếm khoảng 47% doanh thu của Bristol Myers vào năm ngoái. Với những tổn thất doanh thu tiềm tàng do hết độc quyền về bằng sáng chế, có thể hiểu được tại sao một số nhà đầu tư lại hoài nghi về Bristol Myers.

Nghiên cứu và phát triển là chìa khóa

Giải pháp tốt nhất cho tình trạng này là phát triển các loại thuốc mới. Đó là điều Bristol Myers đã làm trong những năm gần đây. Danh mục thuốc mới hơn, được phê duyệt từ năm 2019 của công ty bao gồm 10 sản phẩm. Dòng thuốc mới nhất được phê duyệt là Augtyro, một loại thuốc điều trị ung thư mà Bristol Myers ra mắt vào cuối năm ngoái tại Mỹ. Hiện tại, loại thuốc bán chạy nhất trong nhóm này là Reblozyl, một loại thuốc điều trị bệnh thiếu máu ở bệnh nhân mắc bệnh beta-thalassemia (một bệnh về máu hiếm gặp).

Năm 2023, doanh thu của Reblozyl đạt khoảng 1 tỷ USD, cao hơn 41% so với năm tài chính trước đó. Bristol Myers vẫn đang tiếp tục nghiên cứu và phát triển. Công ty dự kiến ​​sẽ được phê duyệt một vài sản phẩm hoàn toàn mới trong hai năm tới, và nhiều sản phẩm khác cho đến cuối thập kỷ này. Việc Eliquis và Opdivo mất độc quyền sẽ là một đòn giáng lớn, nhưng hãng sản xuất thuốc này đang chuẩn bị cho tình huống đó.

Bristol Myers kỳ vọng sẽ đạt hơn 10 tỷ USD doanh thu từ danh mục sản phẩm mới của hãng vào năm 2026. Đến thời điểm đó, việc mất độc quyền Revlimid sẽ có tác động nhỏ hơn nhiều đến kết quả tài chính của hãng. Giai đoạn từ năm 2027 đến năm 2030 có thể sẽ khó khăn, nhưng nhà sản xuất thuốc dự kiến ​​sẽ ghi nhận doanh thu 25 tỷ USD từ nhiều loại thuốc mới vào năm 2030.

Và đây là điểm mấu chốt: Vách đá bằng sáng chế, hay thời điểm chứng kiến doanh thu sụt giảm đột ngột khi hết hạn bảo hộ bằng sáng chế là điều đương nhiên đối với các nhà sản xuất thuốc. Khả năng đổi mới, nghiên cứu và phát triển của Bristol Myers sẽ cho phép hãng này đối phó với khó khăn này như những gì đã làm trước đây.

Cổ tức

Bristol Myers tự hào có chương trình cổ tức vững chắc và có khả năng không gặp nguy hiểm bất chấp kết quả tài chính dưới mức trung bình gần đây của công ty. Nhà sản xuất thuốc này đã tăng cổ tức lên 46% trong 5 năm qua, bất chấp những trở ngại của công ty nói riêng, cũng như những rắc rối và gián đoạn kinh tế mà hầu hết các doanh nghiệp toàn cầu phải đối mặt trong thời gian đó. Tuy nhiên, Bristol Myers vẫn còn nhiều dư địa để tăng cổ tức; tỷ lệ chi trả tiền mặt (cash payout ratio) của công ty hiện ở mức thận trọng 37%.

Tỷ suất cổ tức 4,62% của Bristol Myers cũng có vẻ khá cạnh tranh khi so sánh với trung bình của S&P 500, hiện ở mức 1,47%. Nói tóm lại, Bristol Myers là một lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn trên thị trường, cho những ai đang muốn sở hữu vị thế trong một cổ phiếu cổ tức blue chip ổn định. Tuy nhiên, công ty có thể sẽ không thu hút được các nhà đầu tư đề cao chỉ tiêu tăng trưởng.

Vân Anh-Theo finance.yahoo