Có nên mua cổ phiếu Coca-Cola không?

Cổ phiếu của Gã khổng lồ đồ uống này đã liên tục tụt dốc cho đến năm 2023 -- và có lẽ còn tiếp tục trong khoảng thời gian dài nữa.

Gần đây, các nhà đầu tư cổ phiếu Coca-Cola (KO) không có nhiều điều để ăn mừng. Cổ phiếu của họ đã hoàn toàn đứng ngoài đợt phục hồi của thị trường năm 2023 và nằm trong vùng tiêu cực cho đến cuối tháng 8. Hình ảnh cũng không sáng lên nhiều nếu bạn thu nhỏ không gian thời gian lại. Lợi nhuận của Coke đã thấp hơn S&P 500 nói chung trong thập kỷ qua, ngay cả sau khi tính đến các khoản tái đầu tư cổ tức.

Xu hướng kinh doanh của Gã khổng lồ đồ uống lại là một câu chuyện khác. Coke đang có được sự tăng trưởng mạnh mẽ, lợi nhuận dẫn đầu thị trường và dòng tiền tuyệt vời. Những yếu tố này sẽ hỗ trợ lợi nhuận cao cho các cổ đông -- ngay cả khi họ không trả quá nhiều cho công ty hoạt động hiệu quả này.

Trong bức tranh lớn hơn đó, chúng ta hãy xem xét tiềm năng của Coke như một cổ phiếu nắm giữ lâu dài trong danh mục đầu tư.

Tất cả các bước đi đúng đắn

Báo cáo thu nhập gần đây nhất của Coke chứa gần như tất cả những tin tức tốt lành mà một nhà đầu tư có thể hy vọng từ một doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng ngày nay. Chắc chắn, doanh số bán hàng không thay đổi khi người mua sắm giảm bớt một số khoản chi tiêu. Nhưng Coke đã thể hiện sức mạnh định giá của mình bằng cách tăng giá sản phẩm 10% mà không chịu sự sụt giảm nhu cầu nào đáng kể. Các thương hiệu đồ uống cốt lõi như Coca-Cola cũng hoạt động tốt, các thương hiệu phi truyền thống như Smartwater, Powerade và Topo Chico cũng vậy.

Khả năng sinh lời của Coke cũng tăng vào thời điểm nhiều công ty cùng ngành đang phải vật lộn với tỷ suất lợi nhuận hoạt động không đổi hoặc giảm sút. Coke đã chuyển đổi 32% doanh thu thành lợi nhuận hoạt động trong quý trước trong khi tỷ suất lợi nhuận của PepsiCo vẫn giữ ở mức gần 13% doanh thu. Những yếu tố này đều cho thấy một doanh nghiệp có vị trí thị phần xuất sắc trong một ngành kinh doanh toàn cầu hấp dẫn.

Dòng tiền và lợi nhuận

Cổ phiếu Coke sẽ thu hút các nhà đầu tư ưa chuộng tiền mặt, với dòng tiền hoạt động trị giá 5 tỷ USD được tạo ra trong sáu tháng qua. Dòng tiền tự do gần như cao tới mức 4 tỷ USD.

Dòng tiền tự do của KO. Dữ liệu theo Ycharts

Những chiến thắng này mang lại cho KO các nguồn lực cần thiết để hỗ trợ tăng trưởng thông qua chi tiêu cho tiếp thị, R&D và cơ sở hạ tầng bán hàng đẳng cấp thế giới. Ban lãnh đạo KO cũng ủng hộ mức tăng cổ tức theo thời gian, mà hiện nay đã mang lại tỷ suất trên 3%. “Chúng tôi đang hoạt động hiệu quả và hiệu quả hơn nữa”, CEO James Quincey nói với các nhà đầu tư vào cuối tháng 7.

Định giá đúng

Hạn chế chính của cổ phiếu KO ở thời điểm hiện tại là nó có vẻ không đặc biệt rẻ ngay cả sau khi theo sát thị trường vào năm 2023. Hiện cổ phiếu KO đang giao dịch với mức doanh thu gấp 6 lần hoặc cao gấp đôi mức định giá của PepsiCo. Mức định giá đó không thay đổi nhiều trong ba năm qua, đạt đỉnh trên 7 vào giữa năm 2021 và chạm mức thấp 5,5 vào cuối năm ngoái.

Tuy nhiên, có một số lý do chính đáng để Coke được hưởng mức phí bảo hiểm như vậy, bao gồm cả việc ban lãnh đạo vừa nâng cao triển vọng doanh thu và thu nhập cho năm 2023. Cộng thêm lợi thế cạnh tranh lớn và khả năng sinh lời dẫn đầu thị trường, và có mọi lý do để mong đợi lợi nhuận tốt cho các cổ đông kiên nhẫn.

Đúng là Coke có thể sẽ không đạt được mức tăng doanh thu như thường thấy ở các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh này có khả năng chống suy thoái tốt hơn nhiều và mang lại nguồn thu nhập cổ tức tăng ổn định. Điều này sẽ giúp tăng thêm lợi nhuận của nhà đầu tư theo biến động thị trường.

Đó là sự cân bằng hấp dẫn giữa rủi ro và lợi nhuận mà hầu hết các nhà đầu tư sẽ thấy có giá trị trong danh mục đầu tư đa dạng. Hãy cân nhắc thêm Coke vào danh sách theo dõi ngay hôm nay.

Huân Hà - theo fool