Có Nên Mua Cổ Phiếu Nike Sau BCTC Bùng Nổ Của Công Ty?

Mảng kinh doanh kỹ thuật số của Nike (NYSE: NKE) đang trên đà phát triển và ban lãnh đạo công ty đã nâng mức triển vọng tăng trưởng trong dài hạn. Liệu cổ phiếu Nike có bứt phá mới mẻ nào sau đợt BCTC này hay không?

Giá cổ phiếu Nike tăng mạnh

Nike (NYSE: NKE) đã báo cáo nhu cầu đối với hoạt động kinh doanh tăng vọt trong báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư của mình. Nhu cầu đối với mọi sản phẩm của công ty đều tăng đột biến - giày dép, quần áo, thiết bị thể thao - và động lực lan rộng trên tất cả các khu vực địa lý. Kết quả thu nhập trên một cổ phiếu 0.93 USD đã vượt xa kỳ vọng 0.51 USD theo ước tính đồng thuận của các chuyên gia.

Giá cổ phiếu Nike đã tăng vọt lên mức cao mới trên 150 USD vào thứ sáu, ngày 25 tháng 6, sau báo cáo thu nhập của công ty. Liệu nhà đầu tư có nên chạy theo đám đông và mua ở những mức cao này hay không?

Kỹ thuật số là lợi thế của Nike

Doanh thu của Nike tăng 96% so với cùng kỳ năm trước, nhưng đó một phần là do chỉ phải so sánh dễ dàng với kết quả doanh thu giảm 41% trong cùng kỳ năm 2020 khi các cửa hàng phải đóng cửa hàng loại vì đại dịch Covid.

Tuy nhiên, so sánh với cùng kỳ năm 2019 cho thấy Nike đang thực sự hoạt động rất tốt ở thời điểm hiện tại. Trên cơ sở so sánh giữa hai năm, doanh thu tăng 21% và thu nhập trên một cổ phiếu tăng 50%. Ấn tượng nhất là khu vực Bắc Mỹ, thị trường trưởng thành nhất của Nike. Thị trường này đã lần đầu tiên ghi nhận doanh thu 5 tỷ USD trong quý vừa rồi.

Một lần nữa, như chúng ta đã thấy qua đại dịch, tăng trưởng được dẫn dắt bởi mảng kinh doanh kỹ thuật số của công ty. Phân khúc kỹ thuật số hiện đóng góp đến 21% tổng doanh thu và ban lãnh đạo tin rằng phân khúc này sẽ còn tốt hơn nữa trong tương lai. CEO John Donahoe cho biết: “Hiện nay, chúng tôi đang có vị thế để thúc đẩy tăng trưởng bền vững trong dài hạn tốt hơn so với trước đại dịch.”

Lợi thế của Nike trong lĩnh vực kỹ thuật số là chương trình thành viên thân thiết, nơi nhu cầu từ các thành viên tiếp tục vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu của toàn bộ phân khúc kỹ thuật số. Doanh thu từ phân khúc kỹ thuật số đã tăng hơn gấp đôi trong vài năm qua lên 9 tỷ USD, với 3 tỷ USD trong số đó đến từ 300 triệu thành viên trong chương trình này.

Công ty đã đầu tư rất nhiều vào thương mại điện tử từ trước đại dịch. Trong khoảng thời gian từ năm tài chính 2018 đến năm tài chính 2020, Nike đã mua lại nhiều doanh nghiệp để đẩy nhanh chiến lược tăng cường bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng của mình. Cụ thể, thương vụ mua lại Celect vào năm 2019 đã cải thiện khả năng phân tích dự đoán thị trường bán lẻ và cảm nhận nhu cầu của Nike, điều này rõ ràng đang mang lại hiệu quả cho công ty.

Xúc tác tăng trưởng

Trước mắt, Nike có các xúc tác tăng trưởng lớn với sự trở lại của các môn thể thao và Thế vận hội mùa hè tại Tokyo. Marketing là một trong những thế mạnh của công ty. Nike dựa vào những đại sứ thương hiệu siêu sao như LeBron James và Cristiano Ronaldo để giới thiệu thương hiệu trước đông đảo khán giả.

Nike đang tăng cường các nỗ lực tiếp thị kỹ thuật số đằng sau việc mở cửa trở lại để khuyến khích mọi người tích cực vận động. Công ty cho biết chiến dịch Play New trên TikTok và Snapchat của mình đã có hơn 600 triệu tương tác với những người dùng Gen Z chỉ trong hai tuần. Với những sáng kiến ​​này, Donahoe cho biết mục tiêu của công ty không chỉ là chiếm thị phần, mà còn là "mở rộng toàn bộ thị trường."

Trên lưu ý đó, Nike đã nâng mức hướng dẫn tăng trưởng trong dài hạn cho thu nhập trên một cổ phiếu lên mức 16-19% trong năm tài chính 2025. Con số này tăng nhẹ so với triển vọng tăng trưởng 14-16% ban lãnh đạo công ty đưa ra trước đại dịch. Nike dự kiến ​​thu nhập sẽ được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng doanh thu cao 9-14% và biên lợi nhuận hoạt động được cải thiện đến mức 16-19% vào năm tài chính 2025.

Các trở ngại duy nhất trong thời gian tới là việc chuỗi cung ứng tiếp tục bị chậm trễ và chi phí logistic cao hơn. Ban lãnh đạo công ty dự kiến ​các trở ngại này ​sẽ tiếp tục diễn ra trong phần lớn năm tài chính 2022. Nhưng điều này thực ra lại có lợi cho Nike với khả năng thúc đẩy hàng tồn kho luân chuyển nhanh hơn và giúp công ty đạt doanh thu cao hơn từ bán hàng nguyên giá. Ban lãnh đạo Nike dự kiến ​​biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện đến 1.5 điểm phần trăm trong năm tài chính 2022, một phần phản ánh hoạt động mạnh mẽ của việc bán hàng nguyên giá.

Cổ phiếu tốt nhất trong các cổ phiếu tốt

Với giá 152 USD ở thời điểm hiện tại, cổ phiếu Nike đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 39.6 lần. Với hệ số này, Nike rõ ràng không phải là một cổ phiếu giá trị. Tuy nhiên, không có nhiều công ty bán lẻ có sức mạnh thương hiệu, triển vọng tăng trưởng và lợi nhuận trên vốn đầu tư cao như Nike.

Cổ phiếu Nike rẻ hơn một cách hợp lý so với công ty thể thao Lululemon Athletica, vốn đang phát triển nhanh hơn và đắt hơn so với một công ty trung bình thuộc chỉ số S&P 500.

Đánh giá chung về tiềm năng cổ phiếu Nike

Nhìn chung, ông lớn đồ thể thao chất lượng cao Nike có thể đang có định giá phù hợp. Điều này giải thích tại sao cổ phiếu lại tăng vọt sau báo cáo thu nhập vừa rồi. Với sự phát triển mạnh mẽ của mảng kinh doanh kỹ thuật số, Nike vẫn là cổ phiếu bán lẻ hàng đầu để mua ở thời điểm này.

Huân Hà - theo fool