Có nên mua cổ phiếu Visa khi công ty vừa tăng cổ tức?

Đầu tháng 11 vừa qua, gã khổng lồ thanh toán Visa thông báo nâng mức chi trả cổ tức thêm 16%. Và công ty còn rất nhiều dư địa để tiếp tục tăng cổ tức trong những năm tới.

Một công ty có thể liên tục tăng cổ tức với tỷ lệ phần trăm hai chữ số mỗi năm có thể giúp các nhà đầu tư kiếm được rất nhiều tiền trong dài hạn. Và Visa (V) chính là một cái tên như thế.

Các nhà đầu tư có thể muốn xem xét cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ tài chính này khi biết rằng Visa đã tăng cổ tức hàng năm kể từ khi công ty ra mắt công chúng vào năm 2008. Trong lần tăng cổ tức gần đây nhất, Visa đã nâng mức chi trả cổ tức hàng quý cho các cổ đông thêm 16%. Và điều tuyệt vời nhất là vẫn còn rất nhiều cơ hội để công ty tiếp tục tăng cổ tức trong những năm tới.

Hãy cùng xem xét một số lý do tại sao các nhà đầu tư cổ phiếu tăng trưởng cổ tức nên nghiêm túc cân nhắc tới việc thêm Visa vào danh mục đầu tư của mình.

Cỗ máy in tiền

Với tư cách là một mạng thanh toán toàn cầu, Visa được hưởng lợi từ quy mô rộng khắp của nó. Điều này tạo ra hiệu ứng mạng và mang tới lợi thế về chi phí so với các đối thủ cạnh tranh. Nhờ đó, doanh thu của Visa có thể tăng lên nhanh chóng chỉ với mức đầu tư tối thiểu, vì đây là lựa chọn rõ ràng cho bất kỳ ngân hàng nào muốn phát hành thẻ tín dụng mới.

Trong khi đó, xu hướng chuyển từ tiền mặt sang thanh toán kỹ thuật số đang ngày càng trở nên mạnh mẽ. Và Visa là công ty được hưởng lợi chính từ xu hướng đó. Mặc dù thanh toán kỹ thuật số hiện đã chiếm phần lớn các hoạt động thanh toán tại cửa hàng ở Hoa Kỳ, nhưng Visa vẫn còn rất nhiều dư địa tăng trưởng, khi mà tiền mặt vẫn là phương tiện thanh toán chính tại nhiều khu vực khác trên thế giới, bao gồm cả Châu Âu.

Điều này đã dẫn đến mức tăng trưởng doanh thu hai con số nhất quán cho Visa và giúp cải thiện dòng tiền tự do một cách mạnh mẽ. Dữ liệu mới nhất cho thấy doanh thu của hãng đã tăng 11% so với năm ngoái trong khi dòng tiền tự do được cải thiện 10%.

Trong năm tài chính 2023, dòng tiền tự do đạt tổng cộng 19,7 tỷ USD. Điều đó có nghĩa là tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do là 60%.

Những con số này phản ánh một thực tế là Visa có rất nhiều tiền mặt để trả lại cho các cổ đông. Và quả thực, đó chính xác là những gì gã khổng lồ thanh toán này đang làm. Trên thực tế, công ty đã trả lại toàn bộ 19,7 tỷ USD dòng tiền tự do cho các nhà đầu tư dưới hình thức mua lại cổ phiếu và chia cổ tức. Hội đồng quản trị gần đây đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 25 tỷ USD trong nhiều năm, bên cạnh quyết định tăng mức chi trả cổ tức gần đây.

Xem xét kỹ hơn về cổ tức

Sau lần tăng cổ tức gần đây nhất, các cổ đông của Visa sẽ nhận được khoản tiền là 0,52 USD mỗi cổ phiếu mỗi quý, tương đương mức lợi suất hàng năm khoảng 0,89%. Con số này thoạt nghe có vẻ không nhiều, nhưng tiềm năng tăng cao hơn nữa là rất lớn.

Trước hết, Visa chỉ trả tổng cộng 3,75 tỷ USD cổ tức trong năm tài chính 2023, chiếm chưa đến 20% dòng tiền tự do của công ty. Mức tăng cổ tức 16% sẽ giúp công ty trả tối đa 4,35 tỷ USD trong năm nay. Nhưng họ cũng đang mua lại cổ phiếu với tốc độ nhanh chóng. Điều này có thể giúp họ tiết kiệm được một khoản tiền mặt kha khá từ cổ tức. Mặc dù vậy, cổ tức vẫn chiếm một phần nhỏ trong dòng tiền tự do ổn định và ngày càng tăng của công ty.

Có rất ít lý do để kỳ vọng Visa sẽ chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm lại. Ban quản lý dự kiến tăng trưởng doanh thu có thể nằm trong khoảng 10% trong năm tới. Điều đó sẽ dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của dòng tiền tự do.

Một điều có thể làm chậm sự tăng trưởng của Visa là suy thoái kinh tế hoặc chi tiêu tiêu dùng giảm đột ngột. Tuy nhiên, ngay cả khi điều đó xảy ra, cổ tức của Visa có vẻ được bảo vệ rất tốt và công ty có thể vượt qua thời kỳ suy thoái kinh tế vĩ mô tương đối dễ dàng.

Visa có thể sẽ tiếp tục tăng cổ tức trong tương lai, nhưng ban lãnh đạo cho rằng nên ưu tiên cho việc mua lại cổ phiếu vào thời điểm này. Chương trình mua lại cổ phiếu linh hoạt hơn chương trình chia cổ tức vì ban quản lý không có nghĩa vụ thực hiện ủy quyền của mình. Tuy nhiên, cho tới thời điểm này, Visa gần như không có kế hoạch nào cần phải chi tiêu tiền mặt, ngoài việc mua lại Visa Europe vào thập kỷ trước. Vì vậy, có vẻ như việc tập trung vào việc mua lại cổ phiếu là một tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo doanh nghiệp tin rằng giá cổ phiếu vẫn mang lại giá trị cao hơn.

Cổ phiếu Visa hiện đang giao dịch ở mức giá gấp 28 lần thu nhập và gấp 25 lần thu nhập ước tính trong năm tới của các nhà phân tích. Giá cổ phiếu rất hấp dẫn và cổ tức có rất nhiều tiềm năng tăng lên trong những năm tới. Mặc dù lợi suất hiện nay có thể đang ở mức thấp nhưng các nhà đầu tư sẽ kiếm được rất nhiều tiền chỉ sau vài năm nữa khi ban lãnh đạo công ty tiếp tục tăng cổ tức.

Đỗ Hiền-Theo fool

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hôm nay hàng đầu Việt Nam.