Có nên mua Coca-Cola đón đầu thị trường giá lên sắp tới?

Những điểm chính

• Coca-Cola đã thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn cho danh mục đầu tư của họ.
• Hôm nay định giá cao cấp của công ty có vẻ hợp lý.
• Nhưng điều đó có thể thay đổi khi các nhà đầu tư khao khát rủi ro.

Thị trường cổ phiếu cũng giống như một cuộc đua về mức độ nổi tiếng. Trong đó Coca-Cola sẽ được cho là thành viên hoàng tộc trong vũ hội của Phố Wall.

Những lo ngại về hệ thống ngân hàng và nguy cơ suy thoái kinh tế đã tạo nên những sắc thái thị trường tương tự như trong năm 2008. Chính điều đó đã khiến các nhà đầu tư trở nên bất an và liên tục tìm kiếm các khoản đầu tư tốt nhất nhằm gửi gắm tiền bạc của họ.

Gã khổng lồ nước giải khát Coca-Cola (KO), một mã yêu thích của Warren Buffett, đã trở thành điểm đến phổ biến. Cổ phiếu chỉ cách 9% so với mức cao nhất mọi thời đại và gần mức cao nhất trong phạm vi 5 năm.

Về cơ bản, Coca-Cola là một doanh nghiệp tuyệt vời. Tuy nhiên, không phải lúc nào cũng an toàn về số lượng. Đây là lý do tại sao bạn nên suy nghĩ kỹ trước khi mua cổ phiếu cho chính mình.

Coca-Cola đi kèm với một khoản phí bảo hiểm cực cao

Thị trường bấp bênh đồng nghĩa là các nhà đầu tư muốn đặt tiền của họ vào những nơi an toàn. Coca-Cola là một nơi như thế, ít nhất về mặt tài chính. Cổ phiếu này là một trong những khoản nắm giữ quan trọng nhất của Warren Buffett và cũng là một công ty thanh toán cổ tức huyền thoại. Công ty bán đồ uống, thứ mọi người đều mua cho dù nền kinh tế đi lên hay đi xuống. Hoạt động kinh doanh của Coca-Cola có thể sẽ tiếp tục được duy trì trong nhiều năm, điều đồng nghĩa với tăng trưởng chậm và ổn định trong nhiều thập kỷ.

Số liệu tỷ lệ PE của KO theo Ycharts

Sự nổi tiếng của cổ phiếu đã đẩy giá của nó lên cao. Cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trên 23. Mức định giá này là một khoản phí bảo hiểm khổng lồ đối với S&P 500, hiện có P/E là 18. Thoạt nhìn có vẻ hợp lý. Nguyên nhân là bởi các nhà phân tích dự đoán S&P 500 sẽ tăng thu nhập 2,5% vào năm 2023, tốc độ chậm hơn so với những gì các nhà phân tích mong đợi từ Coca-Cola trong tương lai. Vì thế việc các nhà đầu tư nhìn vào cái tên quen thuộc, các nguyên tắc cơ bản vững chắc của Coca-Cola và chấp nhận trả nhiều tiền cho những gì được coi là chắc chắn không có gì khó hiểu.

Một thị trường tăng giá đang đến. Điều đó có ý nghĩa gì đối với Coca-Cola?

Tăng trưởng thu nhập ở mức trung bình một chữ số và tỷ suất cổ tức 3% cộng lại mang về khoảng 9% tổng lợi nhuận đầu tư mỗi năm trong trường hợp định giá của cổ phiếu không thay đổi.

Hiện các tiêu đề tin tức dường như đang báo động nền kinh tế sắp gặp sóng gió, nhưng cơn bão đã kéo dài khá lâu nếu bạn sở hữu cổ phiếu tăng trưởng. NASDAQ tập trung vào công nghệ đã giảm gần 30% so với mức cao và nhiều cổ phiếu tăng trưởng vừa và nhỏ giảm 50%, 60% và thậm chí 90% so với mức cao trước đây.

Song cuối cùng các nhà đầu tư sẽ ngừng tìm kiếm sự an toàn và quay trở lại với các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu tăng trưởng. Không phải tất cả các công ty sẽ phục hồi lên mức cao nhất vào năm 2021, nhưng những công ty vẫn đang phát triển sẽ trở nên phổ biến trở lại. Nói cách khác, thị trường sẽ tiếp tục vận hành theo chu kỳ một lần nữa và các cổ phiếu phòng thủ, an toàn như Coca-Cola sẽ không còn hấp dẫn nữa.

Vậy có nên mua Coca-Cola không?

Một số cổ phiếu đang liên tục chứng kiến nhu cầu mua vào và Coca-Cola có thể dễ dàng được coi là một trong số đó. Việc mua Coca-Cola ngày hôm nay có thể không có nghĩa là bạn mất tiền, nhưng điều đó có thể xảy ra nếu cổ phiếu sẽ ngừng tăng giá trong khi lợi nhuận tăng lên và bắt kịp mức định giá. Điều gì sẽ xảy ra nếu Coca-Cola giao dịch đi ngang (giá cổ phiếu không tăng hoặc giảm nhiều) cho đến khi P/E giảm xuống 20?

Các nhà phân tích ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,6 đô la vào năm 2023, mang lại cho P/E hiện tại bội số 23. Giả sử Coca-Cola tăng thu nhập 6% mỗi năm, thì phải đến khi Coca-Cola kiếm được 3,08 đô la vào năm 2026 thì P/E mới đạt mức 20. Thậm chí khoảng thời gian sẽ còn kéo dài hơn nữa khi định giá không bắt kịp mức tăng trưởng chậm.

Nói cách khác, định giá đóng vai trò quan trọng và mức định giá hiện tại đồng nghĩa công ty sẽ phải mất vài năm mà không có lợi tức đầu tư có ý nghĩa. Chính vì thế các nhà đầu tư có lẽ nên chờ trước khi xuống tiền mua cổ phiếu ngay hôm nay.

Hoàng Dương – Theo Fool