Cổ phiếu AbbVie tăng vọt: một lần nữa phe Gấu lại sai

• Cổ phiếu dược phẩm AbbVie đã có hiệu suất vượt trội so với chỉ số S&P 500 chung kể từ lần đề cập gần nhất vào đầu tháng 7, thúc giục các nhà đầu tư mua bất chấp thị trường bi quan.
• Bản cập nhật thu nhập trước quý 2 của AbbVie có thể khiến một số nhà đầu tư bán cổ phiếu ở mức giá thấp. Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động thực tế mạnh mẽ trong quý 2 của công ty đã giúp xoa dịu những lo ngại không đáng có.
• Các nhà đầu tư lo ngại quá mức về sự xói mòn sinh học tương tự như của Humira đang không chú ý đầy đủ đến danh mục đầu tư đa dạng hóa của công ty.
• Ước tính của các nhà phân tích cho thấy EPS điều chỉnh của AbbVie có thể chạm đáy vào năm tài chính 2023, cho thấy điều tồi tệ nhất đã qua.
• Bài viết sẽ cung cấp các lý do tại sao sự tăng vọt gần đây của ABBV đã bình thường hóa mức định giá của nó và cổ phiếu không còn hấp dẫn nữa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư được khuyến khích duy trì mức độ rủi ro và thúc đẩy quá trình phục hồi.

Các nhà đầu tư của AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) đã thở phào nhẹ nhõm khi ABBV phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất vào tháng 6 năm 2023. Trước đó, báo cáo thu nhập trước quý 2 vào đầu tháng 7 của công ty có thể khiến một số nhà đầu tư lo sợ.

Tuy nhiên, những người mua giá thấp của ABBV vẫn giữ cổ phiếu ở giá thấp một cách bền vững, chứng tỏ thị trường đã định giá ở mức bi quan. Trước đó, từ hồi tháng 7, nhiều ý kiến đã khuyến khích các nhà đầu tư mua thêm cổ phiếu ABBV, cho thấy người mua đang tích lũy lặng lẽ. Cho đến bây giờ, niềm tin vẫn mạnh mẽ về "mức đáy tháng 6 của ABBV vẫn mạnh, hình thành bẫy giảm giá hoặc phá vỡ nhược điểm sai lầm". Do đó, các nhà đầu tư không quan sát được đà mua của ABBV và bán ở mức thấp nhất trong tháng 6 đã không thể tham gia vào đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu.

Theo đó, ABBV đã tăng gần 10% trên cơ sở tổng lợi nhuận, vượt trội so với mức tăng 3% của S&P 500 (SPX) (SPY) so với cùng kỳ kể từ hồi tháng 7. Sự lạc quan này là có cơ sở, vì trước đây giới đầu tư đã lập luận rằng ABBV “không còn được định giá quá cao” từ mức thấp hồi đầu tháng 7.

AbbVie đã nâng mức dự kiến trong báo cáo thu nhập quý 2 bằng cách nâng cao dự báo cả năm, chứng thực các động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong danh mục đầu tư cũ của Humira. Humira công bố doanh thu giảm 25% trong quý 2 do cạnh tranh với các sản phẩm sinh học tương tự ngày càng gay gắt. Tuy nhiên, danh mục đầu tư miễn dịch học của AbbVie vẫn duy trì tốt nhờ thành tích ngoạn mục của Skyrizi và Rinvoq, khi cả hai đều đạt mức tăng trưởng doanh thu vượt quá 50%.

Ngoài ra, bình luận của ban quản lý cho thấy công ty đã tăng cường niềm tin vào kết quả tốt hơn mong đợi bất chấp các mục nhập tương tự sinh học, dẫn đến triển vọng được cải thiện. Ngoài ra, công ty cũng chứng kiến hiệu quả hoạt động mạnh mẽ từ danh mục sản phẩm thẩm mỹ của mình, đặc biệt là trên thị trường quốc tế, làm nổi bật khả năng phục hồi của danh mục đầu tư được đa dạng hóa tốt.

Ước tính của các nhà phân tích đã được sửa đổi cho thấy mức giảm doanh thu của AbbVie có thể chạm đáy vào năm tài chính 23 trước khi đảo chiều hướng lên mức tăng trưởng ổn định so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2024. Tuy nhiên, những trở ngại về sự xói mòn của Humira dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra trước khi ổn định trở lại trong khoảng thời gian 2025-2026. Mặc dù tâm lý nhà đầu tư được dự báo vẫn thận trọng nhưng điều tồi tệ nhất đối với ABBV có thể đã qua. Do đó, những người mua giá thấp đã mua vào ở mức thấp nhất trong tháng 6 cổ phiếu ABBV được khuyến khích tiếp tục giữ vị thế của mình và chờ đợi những đợt giảm giá mạnh phản ánh sự hoảng loạn/sự đầu hàng của thị trường để thêm bổ sung thêm vị thế với cổ phiếu này.

Hơn nữa, EPS điều chỉnh của AbbVie dự kiến sẽ đạt mức thấp nhất vào năm tài chính 2023 trước khi tăng dần lên mức tăng trưởng trong năm tài chính 2026. Ước tính của các nhà phân tích về AbbVie được đánh giá là thận trọng hơn mặc dù ban lãnh đạo tin tưởng vào việc đạt được mức tăng trưởng trung bình cao một chữ số cho đến năm 2030.

Các nhà đầu tư cũng nên xem xét tác động của những diễn biến gần đây trong cuộc đàm phán giá Medicare, khi danh sách thuốc ban đầu được công bố. Các sản phẩm bao gồm Imbruvica, sản phẩm đã sụt giảm doanh thu hơn 20% trong quý 2.

Bình luận của ban quản lý cho thấy điều đó có thể không nằm ngoài dự đoán, như công ty đã nhấn mạnh, "Imbruvica là một sản phẩm gần với điểm giới hạn để được đưa vào 10 sản phẩm đầu tiên." Mặc dù vậy, công ty đã gửi thông tin rằng họ "dự kiến ​​có thể quản lý các tác động thông qua các chiến lược như lạm phát, thiết kế lại lợi ích của các bên và đàm phán." Hơn nữa, những thách thức này khó có thể làm tăng thêm những thách thức trong ngắn hạn vì việc giảm giá “thương lượng” dự kiến sẽ chỉ có hiệu lực vào năm 2026.

Biểu đồ giá ABBV (hàng tuần) (TradingView)

Như đã thấy ở trên, ABBV đã tăng từ mức thấp nhất trong tháng 6, chứng thực cho luận điểm đó là mức bi quan cao nhất, vì các nhà đầu tư "có thể phản ánh những trở ngại đáng kể liên quan đến việc hết hạn bằng sáng chế của Humira".

Do đó, những người mua nhạy cảm bỏ qua sự bi quan của thị trường và tận dụng những cơ hội mua tuyệt vời đã hoạt động tốt.

Điều đó cho thấy, ABBV một lần nữa đang tiến gần đến việc bị định giá quá cao. Mặc dù vậy, nhiều khả năng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục nắm giữ cổ phiếu khi ABBV tiếp tục phục hồi sau đợt giảm giá.

Cổ phiếu ABBV vẫn được duy trì xếp hạng Mua . và đối với những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu này, khuyến nghị nắm giữ vẫn được duy trì. Trong tương lai, nếu có một đợt giảm giá khác, bạn nên chớp lấy cơ hội để mua vào cổ phiếu ABBV.

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hàng đầu Việt Nam.

Huân Hà - theo seekingalpha