Cổ phiếu AbbVie: vẫn là cái tên đáng mua dành cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập

Ông lớn dược phẩm đang dự báo sẽ tăng trưởng trở lại bắt đầu từ năm 2024.

Có rất ít hằng số trong cuộc sống. Nhưng các hóa đơn đến định kỳ là một trong số đó. Đây là lý do vì sao đầu tư định hướng thu nhập là một chiến lược hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cần tạo ra dòng tiền cần thiết để chi trả cho cuộc sống của họ.

Tuy nhiên, không phải mọi cổ phiếu định hướng thu nhập đều được tạo ra như nhau. Các công ty có lịch sử tăng trưởng cổ tức kéo dài hàng thập kỷ được cho là lựa chọn tốt nhất dành cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Tính cả thời gian còn là một bộ phận của Abbott Laboratories, AbbVie (ABBV) đã có 51 năm tăng trưởng cổ tức liên tiếp. Nhưng các nhà đầu tư định hướng thu nhập có nên mua Vua Cổ tức này không? Hãy cùng xem xét kỹ hơn các chỉ số hoạt động cơ bản và định giá của AbbVie để xem liệu có thể tìm ra câu trả lời hay không.

AbbVie có những gì cần thiết để phục hồi

Vô số loại thuốc của AbbVie được các chuyên gia chăm sóc sức khỏe kê toa để điều trị cho hơn 62 triệu bệnh nhân mỗi năm. Chúng điều trị nhiều tình trạng sức khỏe phổ biến, chẳng hạn như ung thư, viêm da dị ứng và chứng đau nửa đầu. Nhờ vào sự đa dạng của danh mục thuốc, không có gì ngạc nhiên khi AbbVie đạt mức vốn hóa thị trường 260 tỷ USD - lớn thứ tư trong số các nhà sản xuất thuốc.

Công ty dược phẩm này ghi nhận doanh thu thuần 13,9 tỷ USD trong quý 2, kết thúc vào ngày 30 tháng 6 - giảm 4,9% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng sau khi loại bỏ tác động tiêu cực từ việc chuyển đổi ngoại tệ do đồng đô la Mỹ tăng giá, doanh thu thuần trong quý chỉ giảm 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Là một nhà đầu tư, thấy doanh thu sụt giảm luôn là một điều khó khăn. Nhưng sau nhiều năm thành công rực rỡ từ một loại thuốc, đó là những gì phải xảy ra, đặc biệt là trong ngành dược phẩm. Cạnh tranh từ thuốc sinh học tương tự ở Mỹ và nước ngoài đã khiến tổng doanh thu của Humira giảm 25,2% trong quý 2. Tin tốt là do tỷ lệ bệnh nhân tăng lên và các quyết định phê duyệt liên tục của cơ quan quản lý, các loại thuốc miễn dịch phổ biến Skyrizi và Rinvoq đã tăng doanh thu thuần hơn 50% trong quý. Doanh thu thuần tăng trưởng hai chữ số từ thuốc điều trị bằng Botox, thuốc chống loạn thần Vraylar và liệu pháp điều trị ung thư Venclexta cũng giúp bù đắp phần lớn sụt giảm doanh số bán hàng của Humira.

Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (đã điều chỉnh) của AbbVie đã giảm 13,6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,91 USD trong quý 2. Cơ sở doanh thu sụt giảm khiến tỷ suất lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của công ty giảm gần 390 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 37,3% trong quý. Khả năng sinh lời suy yếu của AbbVie chỉ được bù đắp một phần bởi số lượng cổ phiếu thấp hơn. Đó là lý do vì sao EPS sau pha loãng sau điều chỉnh giảm với tốc độ nhanh hơn doanh thu thuần trong quý.

Với tầm nhìn hướng tới tương lai, công ty gần như chắc chắn sẽ tăng trưởng trở lại bắt đầu từ năm tới. Đầu tiên, các loại thuốc bán chạy nhất không phải Humira của AbbVie đều đang tăng trưởng tốt. Chưa kể đến sản phẩm điều trị ung thư mới ra mắt đồng sở hữu với Genmab, Epkinly. Sản phẩm này cũng có thể trở thành một bom tấn. Cuối cùng, có hơn 50 loại thuốc khác đang trong các giai đoạn phát triển từ giữa đến cuối. Điều này có nghĩa là AbbVie sẽ tung ra nhiều loại thuốc có tiềm năng hứa hẹn khác trong vài năm tới.

Tăng trưởng cổ tức có thể tiếp tục

So với tỷ suất cổ tức 1,5% của chỉ số S&P 500, tỷ suất cổ tức 4% của AbbVie có vẻ nổi bật hơn đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Và với mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu đã tăng 54,2% trong 5 năm qua, công ty này có khả năng tăng trưởng và tích lũy thu nhập.

Tỷ lệ chi trả cổ tức của AbbVie được dự đoán sẽ ở mức dưới 54% trong năm 2023. Ngay cả với những thách thức gần đây của Humira, tỷ lệ chi trả tạm thời tăng cao này vẫn giúp công ty có đủ số tiền cần thiết để đầu tư vào tăng trưởng kinh doanh, giảm nợ và hoàn tất việc mua lại cổ phiếu. Do đó, mức tăng trưởng cổ tức vừa phải mỗi năm có vẻ không phải là vấn đề trong tương lai.

Định giá khiến cổ phiếu AbbVie trở nên đáng mua

Sau khi tăng 4,17% trong tháng qua, giá cổ phiếu AbbVie hiện không còn là đề xuất giá trị hấp dẫn như cách đây không lâu. Nhưng với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng 13,4 lần, chỉ hơi cao hơn tỷ lệ P/E dự phóng trung bình của các nhà sản xuất dược phẩm là 13,3 lần, cổ phiếu vẫn là một lựa chọn giá trị vững chắc cho nhà đầu tư nào đang tìm kiếm các khoản thu nhập thụ động ngày càng tăng.

Huân Hà - theo fool