Cổ phiếu Amazon: triển vọng ‘mua không cần nghĩ’ qua một con số

Đây là cách Amazon có thể mang lại tăng trưởng đáng kinh ngạc trong 15 năm tới.

Amazon (AMZN) đã cung cấp rất nhiều con số lớn trong báo cáo thu nhập Q4 vào tuần trước. Lớn nhất trong số đó là doanh thu của công ty đạt 514 tỷ USD vào năm ngoái. Amazon đã tạo ra doanh thu hàng năm lớn hơn mức vốn hóa thị trường của tất cả trừ tám thành viên của S&P 500.

Nhưng trong các số liệu được ban quản lý công ty đề cập đến, có một con số có thể là quan trọng nhất đối với nhà đầu tư. Và con số đó nhiều khả năng sẽ là lý do biến cổ phiếu Amazon thành một lựa chọn đầu tư dễ dàng ngay bây giờ.

Cơ hội lớn của AWS

CEO Amazon Andy Jassy đã lưu ý trong cuộc gọi thu nhập Q4 của công ty rằng 95% chi tiêu cho công nghệ thông tin trên toàn cầu vẫn nằm trong các hệ thống cài đặt tại chỗ thay vì trên đám mây. Nhưng ông cũng gợi ý rằng “phương trình sẽ dịch chuyển và lật ngược.”

Jassy không kỳ vọng mọi tổ chức sẽ chuyển hoạt động CNTT của họ lên đám mây. Tuy nhiên, ông cho rằng hầu hết các ứng dụng và dữ liệu sẽ rời khỏi hệ thống cài đặt tại chỗ trong vòng 10 đến 15 năm tới.

Điều đó đồng nghĩa với một cơ hội lớn cho Amazon Web Services (AWS), mảng kinh doanh dịch vụ lưu trữ đám mây của Amazon. AWS đã chiếm lĩnh vị trí số một trên thị trường đám mây ngay từ đầu. Theo Synergy Research Group, họ đã chiếm 33% thị phần trong Q4/2022. Con số này vượt xa đối thủ gần nhất là Microsoft với 23% thị phần.

AWS đã đóng góp gần 13% tổng doanh thu thuần của Amazon trong Q4. Cho đến nay, phân khúc này là động lực tăng trưởng lớn nhất và cũng mang lại lợi nhuận cao nhất cho công ty, với biên lợi nhuận hoạt động trong năm ngoái đến hơn 28%. Khi Jassy nhìn vào 95% chi tiêu CNTT vẫn nằm trong các hệ thống cài đặt tại chỗ, ông biết điều đó có nghĩa là AWS có một lộ trình tăng trưởng tiềm năng khổng lồ ở phía trước.

Nghiền ngẫm những con số

Nhưng đường băng tăng trưởng khổng lồ đó lớn đến mức nào? Hãy nghiền ngẫm một vài con số để tìm hiểu.

AWS đã thu về hơn 80 tỷ USD doanh thu thuần vào năm ngoái. Sử dụng con số thị phần của Synergy Research Group, con số đó ngụ ý thị trường lưu trữ đám mây tổng thể đạt khoảng 240 tỷ USD. Giả sử Jassy đúng khi cho rằng khoảng 95% chi tiêu cho CNTT vẫn nằm trong các hệ thống tại chỗ. Nếu vậy, tổng cơ hội thị trường có thể phục vụ sẽ trị giá đến 4,8 nghìn tỷ USD.

Jassy chắc chắn đúng về việc CNTT trong các hệ thống cài đặt tại chỗ sẽ không bao giờ biến mất hoàn toàn. Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu ông cũng đúng về việc tỷ lệ phần trăm sẽ đảo ngược với 95% trên đám mây và 5% trong các hệ thống tại chỗ sau 15 năm nữa? Điều đó có nghĩa là thị trường lưu trữ đám mây sẽ đạt đến quy mô 4,5 nghìn tỷ USD vào năm 2038.

Bây giờ là phần thú vị thực sự. Giả sử AWS có thể duy trì thị phần 33%. Nếu vậy, phân khúc này của Amazon có thể đạt doanh thu hàng năm khoảng 1,5 nghìn tỷ USD trong nửa cuối thập kỷ tới. Con số này cao gần gấp ba lần doanh thu mà toàn bộ hoạt động của Amazon tạo ra trong năm 2022.

Cũng cần phải nhớ rằng, AWS là đơn vị có lãi nhất của Amazon. Thu nhập thậm chí còn tăng nhanh hơn doanh thu trong phân khúc này. Có một điều nữa cần lưu ý: chúng ta vẫn chưa tính đến bất kỳ tăng trưởng nào của thị trường tổng thể. Những con số này sẽ trở nên đáng khích lệ hơn nhiều nếu như tốc độ tăng trưởng được duy trì ở một mức hợp lý. 

Lựa chọn mua không cần suy nghĩ

Con số 95% mà Jassy đề cập có gì đặc biệt thú vị? Đó là ông có thể sai và Amazon vẫn sẽ có một cơ hội khổng lồ đang chờ phía trước. Và AWS có thể mất một ít thị phần vào tay Microsoft cùng những người chơi khác mà cơ hội đó vẫn tồn tại.

Đồng thời, chỉ tập trung vào một con số này không làm cho những con số quan trọng khác trở nên kém quan trọng. Ví dụ: thương mại điện tử chỉ chiếm 14,1% tổng doanh số bán lẻ của Mỹ trong Q3/2022. Con số đó cho thấy một cơ hội tăng trưởng lớn đối với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của Amazon. Và chúng ta vẫn chưa chạm tới lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, tự động hóa nhà ở, quảng cáo, cửa hàng tạp hóa, công nghệ xe tự lái hay bất kỳ thị trường nào khác mà Amazon hiện đang tham gia hoặc có thể tham gia.

Có một công thức đơn giản cho sự lựa chọn đầu tư không cần suy nghĩ. Đó là (a) vị thế dẫn đầu rõ nét trong một thị trường tăng trưởng siêu nhanh, (b) có nhiều cơ hội tăng trưởng lớn khác và (c) giao dịch thấp hơn 40% so với mức đỉnh gần nhất.

Huân Hà - theo fool