Cổ phiếu Apple được nâng bậc xếp hạng: Goldman Sachs dự đoán tương lai tăng giá

Triển vọng lạc quan của Goldman Sachs về tương lai của Apple dựa trên các yếu tố nằm ngoài hoạt động kinh doanh khổng lồ từ iPhone như đổi mới sản phẩm và mở rộng biên lợi nhuận do dịch vụ thúc đẩy.

Cổ phiếu Apple đã có xu hướng tăng giá từ đầu năm 2023 đến nay và hiện đã trở lại gần mức đỉnh 6 tháng ở khoảng 155 USD.

Goldman Sachs gần đây đã công bố một báo cáo lạc quan về Apple, với giá mục tiêu dành cho cổ phiếu là 199 USD, ngụ ý mức tăng tiềm năng đến 30%.

Lập luận tăng giá của ngân hàng này dựa trên tiềm năng đổi mới sản phẩm, mở rộng biên lợi nhuận và tăng trưởng mảng dịch vụ của công ty.

Giá cổ phiếu Táo Khuyết đã tăng từ mức 125 USD hồi đầu năm lên 155 USD trước khi giảm trở lại 10 USD. Giờ đây, cổ phiếu lại đang tiến gần đến mức đỉnh 6 tháng sau một báo cáo dài 96 trang về xu hướng tăng giá đối với Nhà Táo từ ông lớn ngân hàng Goldman Sachs vào ngày 6 tháng 3.

Lịch sử của Goldman với Apple

Goldman Sachs có một lịch sử kéo dài với Apple. Trong vài năm, nhóm nghiên cứu của ngân hàng đã được biết đến như một trong số ít người ở Phố Wall vẫn hoài nghi về cổ phiếu Apple.

Ngân hàng đã có quan điểm bi quan về cổ phiếu của công ty iPhone cho đến tháng 4 năm 2021, khi xếp hạng cuối cùng cũng được nâng từ Bán lên Trung lập – đủ muộn để bỏ lỡ hầu hết quá trình phục hồi khổng lồ của cổ phiếu hậu đại dịch.

Tuy nhiên, công việc phân tích Apple tại Goldman hiện được dẫn đầu bởi Michael Ng, người dự đoán cổ phiếu sẽ hướng tới mức 199 USD trong tương lai gần. Giá mục tiêu này chỉ thấp hơn mức 210 USD của Tigress Financial, cho đến nay là dự báo tăng giá lạc quan nhất trong nghiên cứu của bên bán.

Trụ cột của luận điểm tăng giá

Theo Seeking Alpha, luận điểm đầu tư của nhà phân tích mới tại Goldman được hỗ trợ bởi “tăng trưởng của cơ sở thiết bị được cài đặt, xu hướng tăng trưởng dài hạn của các dịch vụ và đổi mới sản phẩm. Những yếu tố này sẽ có khả năng bù đắp cho các thách thức mang tính chu kỳ đối với doanh thu từ sản phẩm phần cứng.”

Đây là một kịch bản tăng giá thú vị vì nó không phụ thuộc vào sự thành công của iPhone — mảng kinh doanh khổng lồ trị giá 200 tỷ USD mỗi năm, chiếm hơn 50% tổng doanh thu của Apple và có xu hướng nằm gần trung tâm của mọi dự báo tăng giá từ Phố Wall.

Mảng kinh doanh dịch vụ, mặc dù “chỉ” chiếm 20% tổng doanh thu của công ty, đã tạo ra khoảng 1/3 tổng lợi nhuận hoạt động trong năm tài chính 2022. Goldman thích mảng kinh doanh này, một mảng kinh doanh được hỗ trợ bởi cơ sở thiết bị được cài đặt lên đến khoảng 2 tỷ thiết bị trên toàn cầu.

Tuy nhiên, phân khúc này chỉ đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu dưới 10% trong vài quý vừa qua, khiến một số người tự hỏi liệu con bò sữa này có đang phải đối mặt với những thách thức lớn đáng kể hay không.

Tăng trưởng doanh thu phân khúc dịch vụ của Apple kể từ năm 2019. Nguồn: DM Martins Research

Việc Goldman đề cập đến những cải tiến sản phẩm mới cũng rất thú vị. Apple được cho là sẽ ra mắt các sản phẩm mới (và có thể là dịch vụ) xung quanh thực tế hỗn hợp và xe tự lái trong vòng 3 đến 5 năm tới.

Thật khó để biết những sáng kiến ​​này sẽ tạo ra thu nhập như thế nào, ngay cả khi chúng mở ra một loạt thị trường hoàn toàn mới cho công ty iPhone. Tuy nhiên, Goldman Sachs rõ ràng rất lạc quan về những gì sắp xảy ra.

Cuối cùng, ngân hàng nhấn mạnh việc mở rộng biên lợi nhuận là một yếu tố tích cực, phần lớn được thúc đẩy bởi những gì các nhà phân tích kỳ vọng là tỷ trọng lớn hơn của doanh thu dịch vụ với biên lợi nhuận cao hơn. Goldman dự đoán mảng dịch vụ sẽ mang lại 40% lợi nhuận hoạt động của Apple vào năm 2027, tăng từ mức 1/3 hồi năm 2022.

Kết luận: triển vọng tăng 30% đang chờ cổ phiếu Apple

Tóm lại, cổ phiếu Apple đã có hiệu suất tốt từ đầu năm 2023 cho đến nay. Giá mục tiêu được Goldman Sachs dự đoán ở mức 199 USD, tương ứng với cơ hội kiếm được lợi nhuận khoảng 30% cho nhà đầu tư. Triển vọng này được hỗ trợ bởi tăng trưởng của cơ sở thiết bị, tăng trưởng dài hạn trong phân khúc dịch vụ và đổi mới sản phẩm. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ bù đắp cho các trở ngại theo chu kỳ đối với doanh thu từ sản phẩm phần cứng.

Một số người có thể đang lo lắng về tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm hơn của phân khúc dịch vụ. Nhưng Goldman có vẻ tự tin hơn nhiều. Chỉ riêng triển vọng lạc quan về đổi mới sản phẩm trong tương lai của Apple có thể đã đủ để bù đắp cho những lo ngại này.

Huân Hà - theo thestreet