Cổ phiếu Apple: Phe Gấu ‘so đấu’ Phe Bò

Công ty iPhone có thể đang hướng tới thảm họa với động thái tiến vào một thị trường chưa được kiểm chứng.

Năm ngoái đã là một năm khó khăn đối với lĩnh vực công nghệ. Vô số cổ phiếu đã bị ảnh hưởng bởi đợt bán tháo trong năm ngoái. Một số công ty giá trị nhất thế giới đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi lạm phát tăng mạnh, làm hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng. Tuy nhiên, một năm đầy thách thức về kinh tế đã bộc lộ điểm mạnh và điểm yếu của nhiều doanh nghiệp. Chẳng hạn, Apple (AAPL) đã chứng tỏ khả năng chống chịu của mình bằng cách vượt trội so với nhiều công ty đồng cấp trong suốt năm 2022.

Giá cổ phiếu Apple so với các ông lớn công nghệ khác. Dữ liệu theo Ycharts

Apple đã tích lũy được lòng trung thành với thương hiệu khổng lồ trong những năm qua nhờ chiến lược ưu tiên cho chất lượng và kết nối các sản phẩm với nhau thành một hệ sinh thái, giúp người dùng dễ sử dụng sản phẩm hơn. Kết quả là cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận ổn định trong dài hạn.

Tuy nhiên, trước khi đầu tư vào ông lớn công nghệ này, bạn sẽ muốn biết cả ưu và nhược điểm của nó. Sau đây là các lập luận chủ mua và chủ bán dành cho cổ phiếu Apple.

Chủ bán: rào cản tiềm ẩn khi thâm nhập thị trường mới

Hồi tháng 1, Bloomberg đã đưa tin Apple có kế hoạch ra mắt tai nghe thực tế ảo/tăng cường (VR/AR) đầu tiên vào năm 2023 sau nhiều năm đồn đoán. Thiết bị mới được dự kiến sẽ có các khả năng VR và AR với giao diện giống iPhone và có giá khoảng 3.000 USD. Tuy nhiên, Apple có thể phải đối mặt với những trở ngại trong việc tham gia vào thị trường mới này trong bối cảnh ngành công nghiệp đang ở trong một thời điểm không chắc chắn.

VR đã trải qua một sự hồi sinh nhẹ trong những năm gần đây, được thúc đẩy bởi dòng tai nghe Quest của Meta và nỗ lực phát triển cái mà công ty gọi là metaverse, hoặc phiên bản tiếp theo của internet. Kết quả là công ty chủ quản Facebook đã đạt được thị phần 81% trong lĩnh vực VR và AR quý 4 năm 2022, theo Counterpoint Research. Tuy nhiên, bất chấp những nỗ lực của Meta, công nghệ này vẫn tiếp tục có tỷ lệ chấp nhận thấp từ người tiêu dùng. Microsoft và Disney gần đây đã đóng cửa các bộ phận metaverse của họ sau khi nhận thấy thiếu nội dung hấp dẫn.

Apple có lịch sử thành công lâu dài khi thâm nhập các thị trường mới, được chứng minh bằng thị phần hàng đầu đến 34,4% trong thị trường tai nghe sau khi phát hành AirPods đầu tiên vào năm 2016, bất chấp sự hiện diện của các thương hiệu lâu đời như Bose và Sony. Tuy nhiên, thị trường VR/AR vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, và tương lai của thị trường vẫn không chắc chắn. Apple sẽ phải làm rất nhiều việc để vượt qua sự thống trị của Meta và thuyết phục người tiêu dùng nắm lấy công nghệ.

Nếu bất kỳ công ty nào có thể thành công trong VR/AR, thì đó có thể là Apple. Tuy nhiên, nếu tai nghe sắp ra mắt của công ty không thành công, việc ra mắt thất bại có thể gây bất lợi cho giá cổ phiếu.

Chủ mua: Apple có một mảng kinh doanh dịch vụ kỹ thuật số đang mở rộng nhanh chóng

Bất chấp những rắc rối có thể xảy ra trong các sản phẩm của mình, hoạt động kinh doanh dịch vụ kỹ thuật số của Apple vẫn hứa hẹn rất nhiều. Thư viện dịch vụ hiện tại của công ty bao gồm Apple TV+, Music, Fitness+, iCloud, v.v., tất cả đều có thể truy cập thông qua gói cước đăng ký hàng tháng. Trong năm tài chính 2022, mảng dịch vụ của Apple đã mang lại doanh thu lớn thứ hai và báo cáo mức tăng trưởng 14%, gấp đôi mức 7% của iPhone.

Việc Apple mở rộng sang các dịch vụ kỹ thuật số cho phép công ty ít phụ thuộc vào sự thành công của các sản phẩm phần cứng hơn. Hoạt động kinh doanh phần cứng vốn có thể dao động từ quý này sang quý khác và dễ bị gián đoạn do điều kiện kinh tế. Dịch vụ cũng mang lại biên lợi nhuận hấp dẫn. Phân khúc này đã đạt biên lợi nhuận 71,7% vào năm 2022, trong khi biên lợi nhuận của các sản phẩm vật chất là 36,3%.

Vào ngày 30 tháng 3, Apple đã đẩy mạnh tiến vào lĩnh vực dịch vụ tài chính bằng cách tung ra chương trình mua ngay, trả sau (BNPL) đầu tiên tại Mỹ, tiếp nhận các công ty như Affirm và Klarna. Được đặt tên là Apple Pay Later, chương trình mới sẽ cho phép người tiêu dùng chia nhỏ các giao dịch mua có giá từ 50 USD đến 1.000 USD trong sáu tuần. Apple Pay Later cho thấy công ty có thể sử dụng sức mạnh của mình trong các dịch vụ để tăng doanh số bán sản phẩm phần cứng. Điều này có thể sẽ thu hút nhiều người tiêu dùng hơn, những người lẽ ra đã mua hàng của đối thủ cạnh tranh.

Cổ phiếu Apple có đáng mua không?

Cổ phiếu Apple đã tăng 294% trong 5 năm qua và 977% trong 10 năm qua. Công ty đã phát triển thành một người khổng lồ công nghệ, tích lũy vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới và mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận ổn định trong dài hạn.

Công ty có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn với tai nghe sắp ra mắt. Tuy nhiên, với 20,54 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 30 tháng 12, Apple có tiền và vị thế thống trị trong ngành để phát triển trong dài hạn. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh dịch vụ sinh lợi sẽ có thể tiếp tục thúc đẩy thu nhập cho công ty trong nhiều năm.

Do đó, tóm lại, cổ phiếu Apple là một lựa chọn đầu tư không cần bàn cãi vào lúc này.

Huân Hà - theo fool