Cổ phiếu Apple sẽ ở đâu trong 1 năm nữa?

Cổ phiếu Apple là một cái tên đánh bại thị trường trọn đời!

Ông lớn điện tử cá nhân Apple (AAPL) trở thành một cái tên quen thuộc từ khi ra mắt chiếc iPhone đầu tiên vào năm 2007. Kể từ đó, hầu hết nhà đầu tư đều đã mua và nắm giữ cổ phiếu Apple. Cổ phiếu này vượt trội so với thị trường, có thể giúp khoản đầu tư 10.000 USD của bạn thành hơn 590.000 USD. Đây là mức lợi nhuận tuyệt vời chỉ trong vòng hơn 16 năm!

Apple là công ty giao dịch công khai lớn nhất thế giới hiện nay với giá trị vốn hóa thị trường 2,4 nghìn tỷ USD. Con số đó tương đương khoảng 10% toàn bộ nền kinh tế Mỹ. Quy mô của Apple đồng nghĩa với việc nhà đầu tư phải cẩn thận hơn trong việc lựa chọn điểm vào lệnh mua cổ phiếu.

Nhà đầu tư nào đang nghĩ đến việc mua cổ phiếu Apple trong thị trường đầy biến động này nên suy nghĩ kỹ. Cổ phiếu có thể không mang lại lợi nhuận đánh bại thị trường mà hầu hết mọi người vẫn biết. Sau đây là lý do tại sao.

Hệ quả của 5G

Apple tạo ra doanh thu từ việc bán nhiều loại thiết bị điện tử và đăng ký dịch vụ. Tuy nhiên, iPhone vẫn là "con ngỗng vàng" của Nhà Táo. Danh mục điện thoại thông minh nổi tiếng này đóng góp khoảng 50% đến 60% tổng doanh thu của Apple trong một quý nhất định. Bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới tình hình đã ra sao sau hai năm tăng trưởng vượt bậc với doanh thu hàng năm tăng khoảng 100 tỷ USD.

Chiếc iPhone đầu tiên có kết nối 5G đã được ra mắt vào cuối năm 2020, và tốc độ tăng trưởng đã tăng vọt khi mọi người nâng cấp điện thoại của họ trong hai năm sau đó (nhiều gói thanh toán điện thoại kéo dài khoảng hai năm).

Tuy nhiên, Apple lại ở phía bên kia của ngọn đồi bùng nổ đó. Sự thành công vượt trội cũng đang tạo ra những so sánh tăng trưởng khó khăn. Ngoài ra, Phố Wall cũng đang công khai lo lắng về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế. Tình huống này có thể khiến người tiêu dùng không vội nâng cấp một thiết bị có giá hàng trăm đô la.

Ước tính tăng trưởng doanh thu của Apple cho năm tài chính hiện tại và doanh thu (cơ sở 12 tháng) của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Ở biểu đồ trên, bạn có thể thấy các nhà phân tích đã cắt giảm đáng kể kỳ vọng tăng trưởng cho năm 2023. Với kỳ vọng doanh thu sẽ không đổi hoặc giảm nhẹ trong năm nay. Điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, gây áp lực lên chương trình mua lại cổ phiếu để thúc đẩy tăng trưởng thu nhập của Apple.

Kỳ vọng có thể quá cao

Một cách phổ biến để định giá cổ phiếu của các công ty trưởng thành như Apple là hệ số giá trên thu nhập (P/E), hệ số cho biết thị trường đang trả bao nhiêu cho một phần lợi nhuận của công ty. Nhà đầu tư có thể trả nhiều tiền hơn cho thu nhập của một công ty vì nhiều lý do. Có thể họ tin rằng một công ty sẽ kiếm được nhiều tiền hơn trong tương lai. Hoặc có thể họ cảm thấy công ty đáng tin cậy và sẽ vững vàng khi nền kinh tế bị lung lay.

Apple có thể đáp ứng được cả hai tiêu chí này – công ty Nhà Táo không chỉ có một câu chuyện thành công vang dội chống lưng đằng sau mà các nhà phân tích còn tin rằng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của công ty sẽ tăng trung bình 12% mỗi năm trong vài năm tới.

Hệ số giá trên thu nhập của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng thị trường có thể sai lầm, đẩy giá trị cổ phiếu lên cao hơn hoặc xuống thấp hơn mức mà các chỉ số cơ bản của công ty có thể biện minh. Trong trường hợp của Apple, định giá của cổ phiếu đã tăng lên kể từ sau đại dịch. Mặc dù P/E hiện không cao như hồi năm 2021 nhưng mức định giá gần 26 lần hiện tại vẫn cao hơn 30% so với mức trung bình của Apple trong 10 năm qua. Câu hỏi quan trọng là liệu Apple có thể biện minh cho mức định giá cao hơn này hay không?

Apple sẽ ở đâu sau một năm nữa?

Với một năm có khả năng xảy ra tăng trưởng trì trệ, cổ phiếu Apple có thể gặp khó khăn trong việc duy trì mức định giá hiện tại. Nếu doanh thu và thu nhập không tăng, bất kỳ mức tăng nào trong giá cổ phiếu cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định giá của Apple. Liệu thị trường có thúc đẩy cổ phiếu tăng lên cao hơn mức định giá trung bình nếu công ty không tăng trưởng? Thật khó để tưởng tượng điều đó xảy ra.

Thay vào đó, cổ phiếu có thể giao dịch đi ngang hoặc sụt giảm cho đến khi mức định giá giảm xuống phù hợp hơn với mức trung bình dài hạn. Nhiều cổ phiếu đã trở lại mức định giá trước đại dịch, nhưng Apple thì chưa.

Cổ phiếu Apple sẽ ở đâu trong một năm nữa? Không ai có thể nói với bạn một cách chắc chắn. Nhưng vì tăng trưởng có thể là kết quả khó xảy ra nhất, bước đi thông minh có thể là tránh xa cổ phiếu cho đến khi định giá trở lại một mức hợp lý hơn.

Huân Hà - theo fool