Cổ phiếu Apple: so sánh luận điểm chủ mua, chủ bán

Ông lớn công nghệ phụ thuộc rất nhiều vào các cơ sở sản xuất ở Trung Quốc, nhưng giờ đây họ đang thực hiện các bước để đa dạng hóa chuỗi cung ứng.

Những thách thức kinh tế đã khiến chỉ số Nasdaq Composite lao dốc 33% trong năm 2022. Việc bán tháo đã khiến vô số công ty công nghệ và người tiêu dùng chịu đựng giá cổ phiếu giảm mạnh. Tuy nhiên, Apple (AAPL) vẫn là một trong số ít công ty vượt trội so với thị trường, với cổ phiếu giảm ở mức vừa phải hơn, chỉ 26,8% trong cùng khoảng thời gian.

Danh tiếng là một lựa chọn đầu tư đáng tin cậy, giúp Nhà Táo tích lũy được mức vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới với 2,4 nghìn tỷ USD. Kết quả là có rất nhiều lập luận chủ mua dành cho cổ phiếu Apple.

Tuy nhiên, trước khi thêm công ty vào danh mục đầu tư của mình, bạn cũng nên biết về những vấn đề của nó. Dưới đây là các luận điểm chủ mua và chủ bán đối với cổ phiếu Apple.

Chủ bán: sự phụ thuộc của Apple vào Trung Quốc

Vào cuối năm 2022, số ca nhiễm COVID-19 tăng đột biến ở Trung Quốc đã dẫn đến căng thẳng sản xuất tại các nhà máy. Điều đó đã khiến Phố Wall đặt câu hỏi về sự phụ thuộc của Apple vào quốc gia này để sản xuất, đặc biệt là đối với iPhone.

Trong năm tài chính 2022, iPhone đã chiếm 52% tổng doanh thu của Apple. Vì vậy, khi có thông tin tiết lộ rằng Foxconn (hay Hon Hai Precision Industry), công ty sản xuất khoảng 70% tổng số iPhone, có thể bị giảm sản lượng đến 30% trong bối cảnh hạn chế do đại dịch, cổ phiếu Apple đã giảm gần 14% trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 11 đến ngày 31 tháng 12 năm ngoái.

Kể từ đó, cổ phiếu của công ty đã phục hồi 16% từ đầu năm đến nay do hoạt động sản xuất đã trở lại với hơn 90% công suất. Apple cũng đã có những động thái rời khỏi Trung Quốc trong những năm tới và tăng cường thêm sản xuất ở các quốc gia như Ấn Độ.

Trên thực tế, Bloomberg đã tiết lộ vào ngày 3 tháng 3 rằng Foxconn có kế hoạch đầu tư 700 triệu USD vào quốc gia Nam Á này nhằm tăng tốc độ sản xuất các sản phẩm của Apple.

Mặc dù việc Apple đang thực hiện các bước cần thiết để chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc nhưng vẫn có một mối đe dọa tiềm ẩn đối với chip của công ty. Nhà cung cấp chip duy nhất cho tất cả các sản phẩm của công ty là TSMC, nhà sản xuất chip cho bên thứ ba lớn nhất thế giới, với hơn một nửa thị phần trên toàn cầu.

Do đó, mối đe dọa ngày càng tăng khi Trung Quốc có thể xâm lược Đài Loan đang khiến một phần quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Apple gặp rủi ro. Tuy nhiên, mặt tích cực là TSMC hiện đang xây dựng các nhà máy bán dẫn ở Arizona, với việc sản xuất chip dự kiến ​​bắt đầu vào năm 2024. Ngoài ra, CEO Tim Cook của Apple cũng đã xác nhận vào tháng 12 năm 2022 rằng công ty sẽ mua chip từ nhà máy ở Arizona của TSMC.

Chủ mua: quá khứ tăng trưởng đáng tin cậy và tương lai kỹ thuật số tươi sáng

Apple có thể đã "bỏ quá nhiều trứng vào giỏ Trung Quốc". Tuy nhiên, điều tích cực là các bánh xe đang chuyển động để khắc phục tình hình.

Trong khi đó, vị trí thống trị của Tesla đối với lĩnh vực công nghệ có nghĩa là họ có đủ tiền để đầu tư mạnh tay vào việc đa dạng hóa sản xuất, giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc và tiếp tục tài trợ cho sự phát triển của mình.

Như có thể thấy trong bảng bên dưới, tính đến ngày 30 tháng 12, Apple đã báo cáo dòng tiền tự do nhiều nhất trong số 5 tên tuổi lớn nhất của lĩnh vực công nghệ.

Dòng tiền tự do của Apple so với các ông lớn công nghệ khác. Dữ liệu theo Ycharts

Cổ phiếu Apple đã tăng 234% trong 5 năm qua và 892% trong thập kỷ qua. Tăng trưởng liên tục này đã đi cùng với doanh thu hàng năm – tăng 48% lên 394,3 tỷ USD kể từ năm 2018, với thu nhập hoạt động tăng 68% lên 119,4 tỷ USD. Công ty là nơi có các sản phẩm và dịch vụ vô cùng phổ biến, đã tạo ra lòng trung thành thương hiệu gần như vô song.

Bên cạnh việc cải thiện hoạt động sản xuất sản phẩm của mình, Apple đang nhanh chóng mở rộng hoạt động kinh doanh dịch vụ kỹ thuật số. Đây là phân khúc lớn thứ hai, giúp đa dạng hóa doanh thu và cho phép họ ít phụ thuộc hơn vào sản phẩm phần cứng. 

Các nền tảng dựa trên đăng ký trả phí như Apple Music, TV+, iCloud, v.v. đã chứng kiến doanh thu trong phân khúc dịch vụ của công ty tăn,g 14% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 78,1 tỷ USD trong năm tài chính 2022, gấp đôi mức tăng trưởng của iPhone. Biên lợi nhuận của mảng dịch vụ cũng đạt mức ấn tượng 71,7%, vượt trội so với biên lợi nhuận 36,3% của mảng sản phẩm.

Sự phụ thuộc của Apple vào Trung Quốc là đáng lo ngại. Tuy nhiên, công ty đang thực hiện các bước cần thiết để cải thiện vấn đề trong tương lai, và họ có đủ kinh phí để làm như vậy.

Trong khi đó, hoạt động kinh doanh dịch vụ đang bùng nổ sẽ củng cố thêm cho triển vọng dài hạn của công ty. Kết quả là phe chủ mua đã giành được chiến thắng ở đây, với cổ phiếu Apple là một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời.

Huân Hà - theo fool