Cổ phiếu Apple: tiềm năng tăng trưởng qua 1 con số quan trọng

Doanh số bán thiết bị có thể thu hút các tiêu đề tin tức, nhưng có một thứ khác đang thúc đẩy cỗ máy lợi nhuận của Apple.

Là một trong những công ty lớn nhất và nổi tiếng nhất thế giới, Apple (AAPL) thường được các nhà đầu tư quan tâm hàng đầu. Xét cho cùng, trở thành cổ đông của Apple trong dài hạn đã là một chiến lược đầu tư đánh bại thị trường. Trong các khung thời gian 3, 5 và 10 năm qua, cổ phiếu Apple đã dễ dàng đánh bại chỉ số S&P 500.

Nhưng với một mức vốn hóa thị trường lên tới 2 nghìn tỷ USD, việc công bố mức tăng trưởng đủ ấn tượng để tiếp tục mang lại lợi ích cho cổ đông có thể trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, có một con số trong báo cáo thu nhập gần đây nhất có thể là bí quyết giúp Apple tiếp tục thành công. Hãy cùng xem tại sao con số đó lại quan trọng.

Các kết quả trái chiều

Khi Apple báo cáo thu nhập Q1 năm tài chính 2023 gần đây, kết quả đã cho thấy những cơn gió ngược mà công ty đang phải đối mặt. Con số tiêu đề là doanh thu đã giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái (YOY). Đây là lần đầu tiên Apple chứng kiến ​​doanh thu sụt giảm so với cùng kỳ năm  ngoái trong gần 4 năm qua. Các con số chi tiết cũng không khá hơn là bao, với mọi phân khúc ngoài iPad và dịch vụ (100% doanh thu từ đăng ký trả phí) cũng đều giảm so với cùng kỳ năm ngoái.

Về mặt tích cực, Apple vẫn tạo ra hơn 30 tỷ USD dòng tiền tự do. Và mặc dù thu nhập trên một cổ phiếu đã giảm so với cùng kỳ năm ngoái, Apple vẫn có lợi nhuận cao và có tình hình tài chính tuyệt vời.

Ban quản lý Nhà Táo cũng có thái độ tích cực trong cuộc gọi thu nhập. Họ cho biết kết quả này là do tác động của ngoại hối, các vấn đề chuỗi cung ứng (hãy nhớ phần lớn hoạt động sản xuất của công ty là ở Trung Quốc, nơi thường xuyên xảy ra tình trạng phong tỏa do COVID) và các điều kiện kinh tế vĩ mô nói chung. Cả ba động lực này hoặc đã bắt đầu đảo ngược hoặc chỉ là tạm thời ở một mức độ nào đó.

Cơ sở người dùng khổng lồ

Con số quan trọng rút ra được từ kết quả là 2 tỷ -- số lượng thiết bị đang hoạt động trong cơ sở người dùng của công ty, gấp đôi những gì họ có trong năm 2016. Điều đó không có nghĩa là Apple có 2 tỷ khách hàng – một khách hàng có thể có nhiều thiết bị – nhưng dù sao đó cũng là một con số ấn tượng.

Điều này là rất quan trọng đối với nhà đầu tư do hệ sinh thái của Apple. Không có gì bí mật với việc Apple chuyển đổi từ một công ty phần cứng sang một công ty phần mềm. Tóm lại, mô hình kinh doanh của Apple là sử dụng các thiết bị phổ biến và hấp dẫn của mình để kéo người dùng vào sâu hơn trong hệ sinh thái của họ, nơi người dùng không chỉ mua nhiều thiết bị hơn mà còn đăng ký nhiều dịch vụ hơn. Cho dù đó là đăng ký iCloud để sao lưu dữ liệu, Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, AppleCare hay các nội dung kỹ thuật số khác thì Apple càng có nhiều doanh thu với biên lợi nhuận cao khi khách hàng chi tiêu ngày càng nhiều cho các dịch vụ đăng ký này.

Tác động đến lợi nhuận của các sản phẩm phần cứng và dịch vụ là khác nhau rõ ràng. Mảng sản phẩm có biên lợi nhuận gộp là 37%, trong khi mảng dịch vụ có biên lợi nhuận gộp là 71%. Tính đến Q1, doanh thu dịch vụ đã chiếm 18% tổng doanh thu, tăng từ mức 16% trong Q1 năm trước. Tỷ trọng của dịch vụ trong tổng doanh thu càng lớn thì Apple càng thu được nhiều lợi nhuận.

Trả lại giá trị cho cổ đông

Đối với các cổ đông, lợi nhuận của Apple là rất quan trọng. Trong 10 năm qua, Apple đã đều đặn tăng cổ tức trong khi mua lại hơn 15 tỷ USD cổ phiếu của chính mình.

Cổ tức của Apple. Dữ liệu theo YCharts

Những đợt mua lại cổ phiếu này đã làm giảm 40% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của Apple, làm tăng phần của mỗi cổ đông trong lợi nhuận. Điều này rất quan trọng vì Apple đang hoàn lại giá trị cho cổ đông theo nhiều cách, với một vài cách trong số đó không được đưa vào các tiêu đề mỗi quý.

Apple phải đối mặt với một số thách thức trong ngắn hạn vì những khó khăn trong quý này có khả năng sẽ mất một thời gian mới có thể đảo ngược. Tuy nhiên, Apple có một đội ngũ quản lý tuyệt vời và tiềm năng tăng trưởng dài hạn có thể giúp công ty vượt qua mọi khó khăn trong ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool