Cổ phiếu Disney có phải lựa chọn đầu tư thông minh sau BCTC quý 4?

Báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư của Walt Disney (NYSE:DIS) vào ngày 10/11/2021 đã khiến các nhà đầu tư thất vọng. Thị trường đã hy vọng Disney sẽ báo cáo kết quả tốt hơn cho mảng truyền phát trực tuyến của mình. Tia sáng hy vọng cho Disney kể từ khi đại dịch bùng phát là tăng trưởng nhanh chóng của các dịch vụ truyền phát trực tuyến của công ty.

Tuy nhiên, do các nền kinh tế đang mở cửa trở lại, tốc độ tăng trưởng của các dịch vụ đó đang chậm lại. Mặc dù vậy, ở chiều ngược lại, các bộ phận kinh doanh khác của Disney lại đang phục hồi và đã sẵn sàng để bắt đầu mang về cho công ty hàng tỷ đô la lợi nhuận. Hãy cùng xem xét kỹ hơn kết quả kinh doanh Q4 của Disney và xác định xem đợt bán tháo sau báo cáo thu nhập của công ty có phải là cơ hội cho các nhà đầu tư định hướng dài hạn mua vào cổ phiếu truyền thông giải trí này hay không.

Phân khúc truyền phát trực tuyến của Disney đang đạt được nhiều tiến triển

Bất chấp sự thất vọng của các nhà đầu tư, trong Q4, Disney đã có thêm 5 triệu người đăng ký dịch vụ truyền phát trực tuyến so với quý trước. Hiện công ty đang có tổng cộng 179 triệu người dùng trả phí trên cả ba dịch vụ truyền phát của mình (Disney+, Hulu, ESPN+). Nhà đầu tư cần lưu ý là Disney đã không thực sự tham gia vào không gian truyền phát trực tuyến cho đến khi ra mắt Disney+ vào tháng 11 năm 2019. Trong khi đó, công ty tiên phong trong không gian truyền phát trực tuyến và đang dẫn đầu thị trường, Netflix, đã làm việc này trong hơn một thập kỷ và đã tích lũy được 214 triệu người dùng đăng ký dịch vụ của mình.

Ban lãnh đạo Disney đã dự đoán rằng họ sẽ có hơn 300 triệu người dùng đăng ký vào năm tài chính 2024; phân khúc truyền phát trực tuyến của họ cũng được kỳ vọng sẽ có lãi vào năm này. Disney đã chuyển sang tập trung vào truyền phát trực tuyến sau khi người tiêu dùng thể hiện rõ ràng sở thích của họ đối với hình thức giải trí này.

Các công viên giải trí của Disney còn một chặng đường dài phía trước

Quý tài chính thứ tư của Disney là quý đầu tiên kể từ khi đại dịch bùng phát mà tất cả các công viên giải trí của công ty đều mở cửa trong cả quý. Disney đã phải đóng cửa các công viên giải trí của mình để giúp làm chậm sự lây lan của đại dịch COVID-19 và chỉ mới dần dần mở cửa trở lại các công viên, mặc dù vẫn với công suất hạn chế. Các công viên mang lại nguồn lợi nhuận và dòng tiền hấp dẫn cho Disney. Trong năm 2019, trước khi đại dịch bùng phát, phân khúc công viên giải trí đã mang lại cho Disney 6,8 tỷ USD thu nhập từ hoạt động kinh doanh, đóng góp đến 45% trong tổng thu nhập từ hoạt động của công ty.

Các công viên hiện vẫn còn xa mới lấy lại được toàn bộ sức mạnh của mình và chỉ tạo ra 22 triệu USD thu nhập hoạt động trong Q4. Nhưng riêng việc các công viên được mở cửa trở lại đã là một bước đi đúng hướng cho Disney. Khi các công viên bị đóng cửa, ban lãnh đạo Disney đã thực hiện một số thay đổi trong hoạt động của các công viên, chẳng hạn như tăng giá vé, giá đậu xe và các trải nghiệm khác. Những thay đổi của công ty không chỉ giới hạn ở các mặt hàng giúp tăng doanh thu mà bao gồm cả những cải tiến về hiệu quả hoạt động như thiết lập các tùy chọn đặt hàng di động cho các nhà hàng và cửa hàng sản phẩm nhượng quyền bên trong công viên. Nhìn chung, ban lãnh đạo Disney tin rằng những thay đổi này sẽ giúp phân khúc công viên tạo ra lợi nhuận cao hơn so với trước khi đại dịch bùng phát.

Cổ phiếu Disney không đắt

Quý tài chính thứ tư của Disney cho thấy công ty đang bước trên con đường phục hồi sau những tàn phá do đại dịch gây ra. Disney còn rất nhiều việc phải làm và cần phải đạt được nhiều tiến triển hơn nữa. Con đường để hồi phục hoàn toàn không thể không có những thử thách và khó khăn chờ đợi phía trước. Đó có thể là một lý do khác khiến cổ phiếu Disney giảm gần 10% trong những phiên giao dịch sau báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư.

Sụt giảm này có thể là cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư định hướng dài hạn sẵn sàng chờ đợi công ty lấy lại phong độ. Cổ phiếu Disney hiện đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 38 lần. Đây là mức gần thấp nhất trong 2 năm qua. Con số này có thể hơi gây nhầm lẫn vì thu nhập của Disney đã bị bóp méo đáng kể trong thời kỳ đại dịch. Mặc dù vậy, nó cũng làm nổi bật cơ hội mua cổ phiếu với giá thấp hơn ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - Theo fool.com