Cổ phiếu Freeport-McMoRan hỗ trợ bởi các yếu tố mạnh mẽ

Cổ phiếu Freeport-McMoRan đã tăng 4,8% trong tuần qua. Với hiệu suất ấn tượng này, chúng ta nên nghiên cứu các chỉ số tài chính quan trọng của công ty vì các chỉ số cơ bản dài hạn của công ty thường quyết định kết quả của cổ phiếu trên thị trường. Đặc biệt, hôm nay chúng ta sẽ chú ý đến ROE của Freeport-McMoRan.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hoặc ROE, là một phép thử về mức độ hiệu quả của một công ty trong việc tăng giá trị và quản lý tiền của nhà đầu tư. Nói cách khác, chỉ số này cho thấy sự thành công của công ty trong việc biến các khoản đầu tư của cổ đông thành lợi nhuận.

ROE được tính như thế nào?

Công thức tính tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là:

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng (từ hoạt động liên tục) ÷ Vốn chủ sở hữu của cổ đông

Vì vậy, dựa trên công thức này, ROE của Freeport-McMoRan là:

3,9 tỷ USD ÷ 28 tỷ USD (Trên cơ sơ 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2024) = 14%.

'Lợi nhuận' ở đây là lợi nhuận hàng năm. Con số trên có nghĩa là cứ 1 USD vốn cổ phần của cổ đông, công ty tạo ra 0,14 USD lợi nhuận.

ROE có liên quan gì đến tăng trưởng thu nhập?

Cho đến nay, chúng ta biết ROE là thước đo khả năng sinh lời của một công ty. Tùy thuộc vào mức lợi nhuận mà công ty tái đầu tư hoặc "giữ lại" và mức độ hiệu quả của việc đó, chúng ta có thể đánh giá tiềm năng tăng trưởng thu nhập của công ty.

Giả sử tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau, những công ty có cả tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn và tỷ lệ giữ lợi nhuận cao hơn thường là những công ty có tốc độ tăng trưởng cao hơn so với các công ty không có các đặc điểm tương tự.

Tăng trưởng thu nhập và ROE 14% của Freeport-McMoRan

Đầu tiên, Freeport-McMoRan có vẻ có mức ROE đáng nể. Con số của công ty trông khá đặc biệt khi so sánh với mức trung bình ngành 10%. Tỷ suất này chắc chắn bổ sung thêm một số bối cảnh cho mức tăng trưởng thu nhập ròng đặc biệt lên đến 27% của Freeport-McMoRan trong 5 năm qua. Cũng có thể có những yếu tố khác đang diễn ra ở đây. Chẳng hạn, công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức thấp hoặc đang được quản lý hiệu quả.

Tiếp theo, khi so sánh mức tăng trưởng thu nhập ròng của Freeport-McMoRan với ngành, chúng ta sẽ thấy mức tăng trưởng công ty báo cáo gần bằng khoảng tốc độ tăng trưởng trung bình 25% của ngành trong vài năm qua.

Tăng trưởng thu nhập là một thước đo quan trọng cần xem xét khi định giá cổ phiếu. Nhà đầu tư nên cố gắng xác định liệu mức tăng trưởng hoặc sụt giảm thu nhập dự kiến, trong bất kể trường hợp nào, có được tính trong định giá hay chưa. Làm như vậy, họ sẽ biết liệu cổ phiếu đang tiến vào vùng nước trong xanh hay vùng nước đầm lầy đang chờ đợi phía trước. Freeport-McMoRan có đang bị định giá cao không?

Freeport-McMoRan có sử dụng thu nhập giữ lại của mình một cách hiệu quả không?

Tỷ lệ thanh toán cổ tức trung bình của Freeport-McMoRan trong ba năm qua đã thấp hơn ở mức 22%, ngụ ý công ty đang giữ lại một tỷ lệ phần trăm cao hơn (78%) trong lợi nhuận của mình. Vì vậy, có vẻ như ban lãnh đạo đang tái đầu tư rất nhiều lợi nhuận để phát triển hoạt động kinh doanh, và điều này được phản ánh qua con số tăng trưởng thu nhập của họ.

Ngoài ra, Freeport-McMoRan đã trả cổ tức trong ít nhất 10 năm, điều đó có nghĩa là công ty khá nghiêm túc trong việc chia sẻ lợi nhuận của mình với các cổ đông. Dữ liệu phân tích mới nhất cho thấy tỷ lệ chi trả của công ty trong ba năm tới được dự kiến ở khoảng 24%. Tuy nhiên, ROE của Freeport-McMoRan được dự đoán sẽ tăng lên 19% mặc dù không có thay đổi nào về tỷ lệ chi trả được dự đoán.

Freeport-McMoRan Được Morgan Stanley nâng bậc xếp hạng

Cổ phiếu Freeport-McMoRan đã được Morgan Stanley nâng bậc xếp hạng từ Giữ nguyên tỷ trọng lên Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 62 USD, tăng từ mức 49,50 USD. Xu hướng điện khí hóa và khử cacbon toàn cầu, căng thẳng địa chính trị gia tăng đang thử thách chuỗi cung ứng truyền thống và các điều kiện ngày càng thách thức để phát triển nguồn cung mới tiếp tục củng cố triển vọng tích cực cho ngành khai thác mỏ trong những năm tới.

Nhà phân tích này lưu ý rằng Freeport-McMoRan đã hoàn tất nhà máy luyện kim PT-FI và dự kiến ​​sắp đạt được một thỏa thuận nhằm kéo dài hoạt động của mỏ Grasberg, mỏ sinh lợi nhất của công ty, thêm 20 năm nữa sau thời điểm hết hạn hiện tại vào năm 2041. Việc gia hạn mỏ Grasberg dự kiến ​​sẽ tác động đáng kể đến việc định giá và giá cổ phiếu của công ty.

Đánh giá của Morgan Stanley cho thấy một thỏa thuận mở rộng hoạt động khai thác mỏ ở Grasberg có thể dẫn đến việc đánh giá lại bội số định giá của Freeport-McMoRan. Thỏa thuận được dự kiến ​​​​sẽ bổ sung thêm xấp xỉ 2 USD cho dòng tiền chiết khấu (DCF) trên mỗi cổ phiếu của công ty. Ước tính này dựa trên giả định cổ phần ở mỏ Grasberg giảm 10%.

Mỏ Grasberg nằm ở Indonesia, là một trong những mỏ vàng và đồng lớn nhất thế giới. Việc tiếp tục hoạt động của mỏ này là rất quan trọng đối với Freeport-McMoRan vì nó đóng góp đáng kể vào sản lượng sản xuất và hiệu quả tài chính của công ty. Tiềm năng gia hạn thêm 20 năm sẽ đảm bảo triển vọng dài hạn cho hoạt động kinh doanh sinh lãi cao nhất của công ty.

Trong khi đó:

• Thu nhập ròng trên cổ phiếu phổ thông trong quý I năm 2024 đã đạt tổng cộng 473 triệu USD, tương đương 0,32 USD trên mỗi cổ phiếu, và thu nhập ròng sau điều chỉnh trên cổ phiếu phổ thông đạt tổng cộng 474 triệu USD, tương đương 0,32 USD trên mỗi cổ phiếu.
• Tổng sản lượng hợp nhất đã đạt 1,1 tỷ pound đồng, 549 nghìn ounce vàng và 18 triệu pound molypden trong quý I năm 2024.
• Doanh số hợp nhất được dự kiến ​​đạt xấp xỉ 4,15 tỷ pound đồng, 2,0 triệu ounce vàng và 84 triệu pound molypden trong năm 2024, bao gồm 1,0 tỷ pound đồng, 500 nghìn ounce vàng và 21 triệu pound molypden trong quý II năm 2024.
• Dòng tiền hoạt động được dự kiến ​​sẽ đạt xấp xỉ 7,4 tỷ USD, ròng 0,2 tỷ USD vốn lưu động và các mục đích sử dụng khác, dựa trên thành tích về khối lượng bán hàng và ước tính chi phí hiện tại, đồng thời giả định giá trung bình là 4,25 USD/lb đối với đồng, 2.300 USD/ounce đối với vàng và 20,00 USD/lb đối với molypden trong thời gian còn lại của năm 2024.

Kết luận

Nhìn chung, hiệu suất của Freeport-McMoRan là khá hài lòng. Cụ thể, việc công ty đang tái đầu tư phần lớn lợi nhuận của mình với tỷ suất lợi nhuận cao là một tình huống được đánh giá cao. Tất nhiên, điều này đã khiến thu nhập của công ty tăng trưởng đáng kể. Nhìn vào ước tính hiện tại của các nhà phân tích, thu nhập của công ty được dự kiến ​​sẽ đạt đà tăng trưởng trong tương lai.

Huân Hà-Theo finance.yahoo