Cổ phiếu Meta tăng vọt hậu BCTC; bạn có nên mua?

Ngay cả với những con số thu nhập tầm thường, cổ phiếu Meta vẫn tăng lên sau báo cáo. Liệu có phải điều tồi tệ nhất đã qua?

Meta Platforms (FB) cuối cùng đã nhận được một số phần thưởng vào chiều thứ Tư (27 tháng 4). Cổ phiếu của ông lớn mạng xã hội đã tăng 18% trong giao dịch ngoài giờ hôm đó sau một thời gian giảm sâu. Điều này có khả năng báo hiệu rằng thời điểm tồi tệ nhất đối với công ty có thể đã nằm lại phía sau. Tuy nhiên, bất chấp mức tăng hai chữ số này, kết quả của Meta thực sự không mạnh như người ta nghĩ.

Doanh thu chỉ tăng 7%, mức tăng trưởng yếu nhất trong lịch sử của Meta với tư cách là một công ty giao dịch công khai. Kết quả được ghi nhận đạt 27,9 tỷ USD, thấp hơn ước tính ở mức 28,2 tỷ USD. Về lợi nhuận, thu nhập trên một cổ phiếu đã giảm từ 3,30 USD xuống còn 2,72 USD. Tuy nhiên, kết quả này vẫn đánh bại kỳ vọng ở mức 2,56 USD.

Hướng dẫn cho quý hiện tại cũng khá khiêm tốn. Ban lãnh đạo Meta dự kiến doanh thu sẽ đạt khoảng 28 tỷ đến 30 tỷ USD trong Q2. Ước tính này tương đương với tăng trưởng doanh thu từ đi ngang đến 7,5% và thấp hơn kỳ vọng ở mức 30,6 USD.

Với những con số đó, có vẻ là một điều đáng ngạc nhiên khi cổ phiếu Facebook tăng gần 20%. Tuy nhiên, có ba lý do chính khiến thị trường hoan nghênh báo cáo.

1. Tăng trưởng số lượng người dùng đã trở lại

Cổ phiếu Meta đã sụt giảm sau báo cáo thu nhập Q4/2021 hồi tháng 2 vì hai lý do chính. Đầu tiên, công ty cho biết tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại đáng kể trong năm 2022. Và thứ hai, tốc độ tăng trưởng số lượng người dùng cũng đột nhiên bị đình trệ, đi ngang so với quý trước.

Tuy nhiên, trong Q1, tăng trưởng số lượng người dùng đã phục hồi trở lại. Tổng số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trên gia đình ứng dụng của công ty – bao gồm Facebook, Instagram và WhatsApp – đã tăng lên 2,87 tỷ từ mức 2,82 tỷ trong quý trước và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trên Facebook cũng tăng từ 1,93 tỷ lên 1,96 tỷ.

Kết quả này đã giúp xoa dịu một số lo lắng rằng Facebook đang mất người dùng vào tay TikTok vì sụt giảm trong cơ sở người dùng của công ty chắc chắn sẽ khiến cổ phiếu rơi vào vòng xoáy sụt giảm. Meta tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng của mình mặc dù hầu hết tăng trưởng đó đều đến từ các khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và phần còn lại của thế giới, những khu vực có tỷ lệ kiếm tiền thấp hơn so với Bắc Mỹ và Châu Âu. Tuy nhiên, tăng trưởng số lượng người dùng sẽ giúp dập tắt lo ngại rằng TikTok đang giết chết hoạt động kinh doanh của Meta. Điều này có vẻ là lý do dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu hồi tháng 2.

2. Ban lãnh đạo Meta đã tận dụng việc bán tháo

Các công ty không phải lúc nào cũng sử dụng chương trình mua lại cổ phiếu một cách hiệu quả và thường trả quá cao cho cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Meta đã thực hiện vòng mua lại mới nhất của mình một cách hoàn hảo. Công ty đã mua lại 9,4 tỷ USD cổ phiếu, thậm chí chi nhiều hơn dòng tiền tự do 8,5 tỷ USD trong quý để mua lại. Dựa trên vốn hóa thị trường của công ty trước báo cáo thu nhập, Facebook đã mua lại khoảng 2% cổ phần, tương đương 8% trên cơ sở hàng năm.

Điều đó cho thấy công ty đang tận dụng lợi thế của việc giá cổ phiếu sụt giảm vì số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm 8% sẽ giúp thu nhập trên một cổ phiếu tăng 9% ngay cả khi thu nhập ròng không tăng lên.

Chỉ riêng việc công ty mua lại cổ phiếu không phải là lý do để bạn mua cổ phiếu. Tuy nhiên, Meta vẫn mang lại lợi nhuận cao. Và trong khi cổ phiếu có hệ số giá trên thu nhập ở mức 1x lần, việc công ty tích cực mua lại cổ phiếu là một chiến lược hợp lý.

3. Meta đang cắt giảm chi phí

Ban lãnh đạo Meta nhận thức được rằng bức tranh tài chính đã thay đổi đáng kể trong vài quý vừa qua và họ đang thực hiện các bước cần thiết để đối phó. Công ty đã điều chỉnh lại hướng dẫn chi phí trong năm. Họ hiện ước tính chi phí hoạt động sẽ nằm trong khoảng 87 tỷ USD đến 92 tỷ USD, ít hơn so với dự báo trước đó là 90 tỷ USD đến 95 tỷ USD.

CEO Mark Zuckerberg cho biết trong cuộc gọi thu nhập rằng mục tiêu của công ty là tài trợ cho phân khúc Reality Labs với lợi nhuận ngày càng tăng từ gia đình ứng dụng đồng thời tăng lợi nhuận tổng thể của công ty. Ông thừa nhận điều đó sẽ không xảy ra trong năm nay, nhưng kỳ vọng công ty sẽ có thể đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu để cho phép họ làm điều đó. Những thách thức mà công ty phải đối mặt trong năm nay có thể giải thích cho việc cắt giảm hướng dẫn chi phí và Zuckerberg đã nói rõ rằng công ty đang thận trọng với việc chi tiêu cho Reality Labs mặc dù có vẻ không phải như vậy.

Meta có phải là một lựa chọn đầu tư thông minh?

Ngay cả với mức tăng trong giao dịch ngoài giờ sau báo cáo thu nhập, cổ phiếu Meta đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập ở mức 17 lần dựa trên thu nhập kỳ vọng cho năm nay. Mặc dù đang phải đối mặt với một số khó khăn – bao gồm sáng kiến ​​minh bạch theo dõi dữ liệu người dùng cho mục đích quảng cáo của Apple – tăng trưởng của Meta sẽ bắt đầu tăng tốc trong nửa cuối năm nay khi họ bắt đầu thực hiện những thay đổi trong việc nhắm mục tiêu quảng cáo.

Cuộc chơi metaverse của Meta vẫn còn rất rủi ro. Tuy nhiên, về cơ bản, Zuckerberg cho biết công ty đã đặt ra một mức sàn về những gì họ sẽ chi cho Reality Labs.

Trong khi đó, các tài sản mạng xã hội của Meta vẫn thống trị lĩnh vực của chúng và quảng cáo vẫn là một cỗ máy kiếm tiền của công ty. Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu Meta có vẻ là một khoản cược tốt vào khả năng tăng trưởng vượt trội hơn so với thị trường ngay cả khi bộ phận Reality Labs không mang lại kết quả. Ngược lại, nếu Zuckerberg đúng về metaverse, cổ phiếu Meta sẽ có thể tăng trưởng gấp nhiều lần trong tương lai.

Huân Hà - Theo fool.com