Cổ phiếu Microsoft: luận điểm giá tăng, giá giảm

Ông lớn công nghệ này là một trong những tên tuổi sáng giá nhất trong lĩnh vực AI, nhưng giá cổ phiếu hiện tại có vẻ không đủ "hời" để mua.

Lĩnh vực công nghệ đang bùng nổ, thúc đẩy một sự phục hồi đáng hoan nghênh sau đợt bán tháo mà thị trường đã trải qua vào năm 2022. Nhiều tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ đã chứng kiến cổ phiếu tăng giá đáng kể trong năm nay, cho thấy việc xem xét đầu tư vào ngành này trước khi quá muộn là một ý tưởng không tồi.

Là công ty có giá trị lớn thứ hai thế giới với vốn hóa thị trường là 2,5 nghìn tỷ USD và vị trí thống trị trong lĩnh vực công nghệ, Microsoft (MSFT) là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Các thương hiệu của công ty – bao gồm Windows, Office, Xbox và Azure – đã chiếm lĩnh thị phần lớn đáng kể trên nhiều lĩnh vực và tạo ra tăng trưởng tài chính ấn tượng.

Tuy nhiên, đợt tăng giá gần đây, bắt nguồn từ các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của Microsoft trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), đã khiến cổ phiếu trở thành một lựa chọn hơi đắt đỏ. Vì vậy, bạn nên hiểu những khía cạnh tiêu cực và tích cực của công ty trước khi ra quyết định. Dưới đây là những lập luận về xu hướng tăng giá và giảm giá đối với cổ phiếu Microsoft.

Giảm giá: Một lựa chọn hơi đắt tiền

Cổ phiếu Microsoft đã tăng gần 40% từ đầu năm đến nay. Vị thế là nhà đầu tư lớn nhất vào OpenAI, công ty phát triển ChatGPT, đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào Microsoft. Sự phục hồi không phải là không có cơ sở vì ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) được dự đoán sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 37% từ nay đến năm 2030. Trong khi đó, quan hệ đối tác của Microsoft với OpenAI đã cho phép công ty mang các bản nâng cấp AI tiên tiến đến các chương trình như Word, Excel, Azure, v.v. Sự thành công của những thương hiệu này có thể giúp công ty trở thành điểm đến của người tiêu dùng và các doanh nghiệp đang tìm kiếm dịch vụ AI.

Mặc dù có triển vọng dài hạn hấp dẫn với AI, hệ số giá trên thu nhập (P/E) đến 36 lần của Microsoft cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty sẽ cần một thời gian để đạt được ngang với mức định giá hiện tại. Hệ số P/E điển hình cho cổ phiếu Microsoft là khoảng 20 đến 25 lần, với bất kỳ giá trị nào thấp hơn được coi là một giá trị tốt. Có thể thấy định giá của Microsoft vẫn chưa đi quá xa. Để so sánh, đối thủ cạnh tranh lớn nhất trong không gian nền tảng đám mây là Amazon, có P/E đến 308 lần.

Tin tốt là bạn nắm giữ Microsoft càng lâu thì P/E hiện tại của cổ phiếu càng ít quan trọng. Cổ phiếu của công ty đã tăng 233% trong 5 năm qua và 894% trong thập kỷ qua. Khi Microsoft mở rộng các dịch vụ AI và các bộ phận khác trong hoạt động kinh doanh của mình, cổ phiếu sẽ có thể tăng cao hơn nữa trong những năm tới.

Giá tăng: Tăng trưởng tài chính ấn tượng

Cùng với tăng trưởng ổn định của cổ phiếu, Microsoft đã chứng minh sức mạnh kinh doanh của mình bằng cách mang lại lợi nhuận tài chính khổng lồ. Biểu đồ dưới đây cho thấy doanh thu và thu nhập hoạt động của Microsoft kể từ năm 2018 đã tăng gần gấp đôi so với các chỉ số tương tự của công ty giá trị nhất thế giới, Apple.

Dữ liệu theo Ycharts

Microsoft đang kiếm được lợi nhuận đáng kể từ các hoạt động kinh doanh kỹ thuật số của mình. Những hoạt động này vốn có xu hướng mang lại biên lợi nhuận hấp dẫn và tốc độ tăng trưởng khủng khiếp. Phân khúc quy trình kinh doanh và năng suất của công ty, bao gồm doanh thu từ các đăng ký Office 365 và thu nhập từ LinkedIn, đã báo cáo doanh thu tăng 18% trong năm tài chính 2022, với thu nhập hoạt động tăng 22%. Trong khi đó, mảng đám mây thông minh của công ty có doanh thu và thu nhập hoạt động tăng 25% so với năm trước.

Người khổng lồ công nghệ đã chứng tỏ khả năng sử dụng kiến thức chuyên môn về phần mềm của mình để xây dựng một doanh nghiệp có lợi nhuận khổng lồ. Chỉ riêng từ khía cạnh này, cổ phiếu Microsoft đã rất đáng mua. Tuy nhiên, khi bạn tính đến tiềm năng của công ty trong lĩnh vực AI và thành tích thu lợi nhuận từ phần mềm của công ty, nó có thể còn trở thành một trong những cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất trong thập kỷ tới.

Hơn nữa, lịch sử tăng trưởng dài hạn khiến cổ phiếu có rủi ro thấp hơn so với các cổ phiếu AI phổ biến như Nvidia, vốn đã tăng 189% chỉ trong năm 2023. Microsoft có một lịch sử thống trị lâu dài trong lĩnh vực phần mềm, với việc người tiêu dùng khó có thể sớm rời bỏ các sản phẩm chính của công ty như Windows. Với tương lai của AI quá bất định, một cổ phiếu chắc chắn như Microsoft có thể là cách tốt nhất để đầu tư vào AI lúc này.

Và với điều đó, phe chủ mua đã chiến thắng trong so sánh này. Cổ phiếu Microsoft rất đáng mua khi công ty mở rộng sang AI và các ngành khác.

Huân Hà - theo fool