Cổ phiếu Microsoft: so sánh lập luận chủ mua, chủ bán

Microsoft có thể đã phải đối mặt với những thách thức trong bộ phận gaming của mình, nhưng công ty chắc chắn có thể có một tương lai tươi sáng trong lĩnh vực AI.

Microsoft (MSFT) đang gây bão sau khi công bố báo cáo thu nhập vào ngày 1 tháng 8. Công ty đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu hàng năm là 8% trong quý 4 năm 2023, thu về 57 tỷ đô la và cao hơn kỳ vọng của các nhà phân tích khoảng 710 triệu đô la.

Ông lớn công nghệ đang có những bước tiến tích cực trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và có thể có vị thế tốt để thu lợi nhuận đáng kể từ sự phát triển của thị trường. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận thức được những điểm yếu của doanh nghiệp này trước khi dốc toàn lực vào Microsoft.

Vì vậy, đây là những lập luận về giá xuống và giá lên đối với cổ phiếu Microsoft.

Lập luận chủ bán: thu nhập từ lĩnh vực gaming sụt giảm

Năm qua là một năm đầy thách thức đối với vô số công ty công nghệ, với những khó khăn về kinh tế vĩ mô khiến chi tiêu của người tiêu dùng giảm. Với tất cả những cơn gió ngược, Microsoft vẫn có lãi nhờ các khía cạnh sinh lợi trong hoạt động kinh doanh, chẳng hạn như điện toán đám mây và các dịch vụ năng suất Office dựa trên đăng ký. Tuy nhiên, thương hiệu trò chơi của công ty, Xbox, đã phải chịu doanh số bán hàng sụt giảm liên tục.

Trong năm tài chính 2023, doanh thu trò chơi của Microsoft đã giảm 5%, do doanh số từ lĩnh vực nội dung và bảng điều khiển Xbox thấp hơn. Mic báo cáo doanh số Xbox sụt giảm 11% và doanh số nội dung giảm 3%. Điểm sáng là dịch vụ đăng ký Xbox Game Pass, dịch vụ này đã bù đắp một phần cho sự sụt giảm nội dung khi tăng trưởng.

Những thách thức của Microsoft trong lĩnh vực trò chơi dường như là sự kết hợp của các tác động kéo dài từ đại dịch COVID-19 đã gây ra tình trạng thị trường tồi tệ và sự chậm trễ lặp đi lặp lại đối với một số trò chơi được mong đợi nhất của hãng. Việc thiếu nội dung đã đẩy người tiêu dùng đến với đối thủ cạnh tranh lớn nhất của họ, Sony, hãng tiếp tục phát hành các tựa game lớn.

Tin vui là sự kiện Xbox Games Showcase vào tháng 6 vừa qua, cho thấy Microsoft có thể xoay chuyển tình thế vào năm tới. Tại sự kiện này, Microsoft đã công bố một số tựa game mới, bao gồm trò chơi Chiến tranh giữa các vì sao mới, bản mở rộng của trò chơi nổi tiếng Cyberpunk, thêm thông tin chi tiết về trò chơi rất được mong đợi Starfield, v.v. Hầu hết nội dung mới sẽ phát hành vào năm 2024, củng cố triển vọng dài hạn của Microsoft và cung cấp ánh sáng cuối đường hầm cho thương hiệu Xbox của hãng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên biết rằng phân khúc này có thể tiếp tục chững lại cho đến lúc đó.

Lập luận chủ mua: Mảng kinh doanh đám mây đang bùng nổ với Azure

Bất chấp sự cố trong bộ phận Xbox, công ty dường như được trang bị tốt để vượt qua những thách thức nhờ các doanh nghiệp đang phát triển mạnh mẽ như nền tảng đám mây Azure. Trong cuộc gọi thu nhập năm 2023, Giám đốc điều hành Satya Nadella đã thông báo: "Microsoft Cloud đã vượt qua 110 tỷ đô la doanh thu hàng năm, tăng 27% tính theo đơn vị tiền tệ không đổi, với Azure ... lần đầu tiên chiếm hơn 50% tổng doanh thu."

Thành tựu đạt được khi Microsoft đã trở thành một thế lực đang phát triển trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty là nhà đầu tư lớn nhất vào OpenAI của nhà phát triển ChatGPT, cho phép họ mua giấy phép độc quyền trên một số mô hình AI và đã củng cố danh sách khách hàng của Azure.

Theo Nadella, khách hàng của Azure Arc đã tăng 150% vào năm 2023, thu hút các công ty như Carnival và Domino's.

Trong khi đó, Azure AI đã có thêm 11.000 khách hàng mới vào quý 4 năm 2023, bao gồm cả Ikea và Volvo. Azure cũng đang đưa ChatGPT đến với công chúng với sự trợ giúp của Mercedes. Nhà sản xuất ô tô sẽ cung cấp ChatGPT dưới dạng trợ lý giọng nói trong ô tô, bổ sung dịch vụ cho hơn 900.000 ô tô ở Hoa Kỳ.

Azure nắm giữ thị phần điện toán đám mây lớn thứ hai với 23%, chỉ sau 32% của Amazon Web Services. Tuy nhiên, khoản đầu tư năm 2019 của Microsoft vào OpenAI đã khiến hãng trở thành một trong những công ty đầu tiên tham gia vào thị trường AI đang bùng nổ, mang lại lợi thế lớn so với đối thủ. Khi Microsoft mở rộng các dịch vụ AI, hãng có thể giành thêm thị phần trên thị trường đám mây và cuối cùng dẫn đầu ngành.

Cổ phiếu của Microsoft đã tăng 216% trong 5 năm qua, cao hơn đáng kể so với mức 47% của Amazon trong cùng thời kỳ. Sự khác biệt cho thấy Microsoft là một trong những cách đáng tin cậy nhất để đầu tư vào AI và không bị ngăn cản trên thị trường với sự trợ giúp của công nghệ OpenAI.

Huân Hà - theo fool