Cổ phiếu Nvidia có đáng mua sau khi đã giảm đến 40% so với mức đỉnh lịch sử?

Cổ phiếu của ông lớn chip đồ họa Nvidia đang chịu áp lực mặc dù ban lãnh đạo công ty dự đoán sẽ có tăng trưởng mạnh mẽ trong Q1.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) tiếp tục giảm. Vào thời điểm viết bài viết này, cổ phiếu đã giảm đến hơn 40% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào cuối năm 2021. Một số lo lắng đang hạ gục cổ phiếu Nvidia nói riêng, ngành công nghiệp bán dẫn và ngành công nghệ nói chung ở thời điểm hiện tại: dự kiến tăng lãi suất mạnh tay của Fed sẽ làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng và có thể làm giảm nhu cầu đối với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) cần thiết trong hoạt động đào tiền điện tử.

Nvidia đã phải đối mặt với những thách thức giống như thế này chỉ mới vài năm trước. Và công ty đã khắc phục được những vấn đề đó. Nhưng còn bây giờ thì sao?

Nvidia là một cổ phiếu có tính chu kỳ

Mọi doanh nghiệp đều hoạt động theo chu kỳ vì lý do này hay lý do khác – nghĩa là hoạt động kinh doanh luôn mở rộng và thu hẹp tùy theo cung/cầu và các yếu tố kinh tế khác. Đối với Nvidia và các cổ phiếu chip nói chung, tính chu kỳ có xu hướng đến từ tốc độ mua phần cứng. Cứ sau vài năm, nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp đối với phần cứng máy tính sẽ chậm lại và các cổ phiếu chip sẽ sụt giảm. Sau đó, khi bắt đầu xuất hiện các dấu hiệu cho thấy việc mua phần cứng có thể tăng trở lại, các cổ phiếu chip sẽ phục hồi.

Đây là những gì đã xảy ra với Nvidia vào năm 2018. Doanh số bán GPU sụt giảm (thị trường tiền điện tử sụp đổ, chiến tranh thương mại Mỹ-Trung đè nặng lên nhu cầu chip, Fed cũng tăng lãi suất) và cổ phiếu Nvidia đã sụt giảm. Nhưng sau đó, cổ phiếu đã tăng mạnh bắt đầu từ năm 2019 khi một thế hệ chip mới dành cho gaming, trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (AI) được ra mắt.

CỔ PHIẾU NVIDIA VÀ DOANH THU CỦA CÔNG TY (12 THÁNG GẦN NHẤT). DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Môi trường hiện tại có phải chỉ đơn giản là một sự lặp lại của lịch sử? Chắc là không. Nvidia hiện tại là một công ty khác so với bốn năm trước. Công ty bây giờ đa dạng hơn với các chip khác ngoài sản phẩm GPU “bánh mì và bơ” của họ. Và mặc dù một số chủ đề đang kéo ngành chip đi xuống giống như tình hình năm 2018, nền kinh tế hiện nay cũng đang phải đối mặt với những vấn đề rất khác so với khi đó. Nếu tốc độ tăng trưởng doanh số chip đình trệ tại một thời điểm nào đó vào cuối năm nay hoặc năm sau (Nvidia dự báo tăng trưởng doanh thu 43% so với cùng kỳ năm ngoái cho quý tài chính đầu tiên, sẽ được báo cáo vào ngày 25 tháng 5), không có gì đảm bảo rằng công ty sẽ trở lại với tốc độ tăng trưởng họ đã được hưởng trong đại dịch.

Thêm vào đó, ngay cả sau khi đã giảm 40% trong những tháng gần đây, cổ phiếu Nvidia vẫn giao dịch với giá cao gấp 60 lần dòng tiền tự do trong 12 tháng và 28 lần thu nhập dự phóng cho năm tới. Nvidia rõ ràng không phải là một cổ phiếu rẻ.

Động lực để Nvidia trở thành công ty trị giá 1 nghìn tỷ USD

Bất chấp nỗi lo ngày càng gia tăng về suy thoái kinh tế và thực tế Nvidia đã là người gã khổng lồ trong số các cổ phiếu công nghệ, sự đa dạng hóa của Nvidia ngày nay thực sự có thể là một lợi ích trong vài năm tới. Không chỉ là một nhà thiết kế chất bán dẫn như nhiều công ty cùng ngành, Nvidia là một nền tảng công nghệ toàn diện. Công ty đang thiết kế phần cứng và phần mềm để đưa sức mạnh của AI vào tất cả các ngành công nghiệp – từ chăm sóc sức khỏe đến ngành công nghiệp ô tô và thậm chí cho các công ty công nghệ khác.

Đây là những xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ có thể giúp thúc đẩy cổ phiếu Nvidia tăng lên cao hơn trong nhiều năm tới. Một số nhà phân tích cho rằng doanh thu của Nvidia sẽ tăng hơn gấp đôi lên hơn 65 tỷ USD trong năm năm tới (so với doanh thu 26,9 tỷ USD trong năm tài chính vừa kết thúc vào tháng 1 năm 2022). Nếu Nvidia đáp ứng được những kỳ vọng cao đó thì mức định giá 1 nghìn tỷ USD có vẻ không phải là bất khả thi (giá trị doanh nghiệp của công ty là 489 tỷ USD tính đến thời điểm viết bài này).

Tất nhiên, nếu bạn là kiểu nhà đầu tư muốn thấy một công ty “chứng minh điều đó đi” và chỉ mua khi cổ phiếu có giá trị hợp lý, hãy bỏ qua Nvidia ở thời điểm hiện tại. Nhưng nếu bạn tin rằng ông lớn công nghệ này sẽ tiếp tục cắm rễ sâu vào nền kinh tế toàn cầu với nền tảng AI của họ trong những năm tới và không ngại những đợt biến động mạnh, đồng thời có thể mua cổ phiếu định kỳ để tăng thêm vị thế của mình (chiến lược chi phí quân bình), thì bây giờ có vẻ là thời điểm tuyệt vời để mua một số cổ phiếu Nvidia cho danh mục đầu tư chứng khoán của bạn.

Huân Hà - Theo fool.com