Cổ phiếu Nvidia trước báo cáo thu nhập: mua hay bán?

Chuyên gia đồ họa đang tiến gần đến báo cáo hàng quý của mình với rất nhiều sự không chắc chắn.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã trải qua một thời kỳ kinh hoàng và ông lớn bán dẫn đã mất hơn 44% giá trị vốn hóa thị trường kể từ đầu năm 2022. Nhà đầu tư đang hy vọng một chút cứu rỗi vào thứ Tư khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh Q1 năm tài chính 2023 (ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 4).

Một tình huống liên quan đến rủi ro ngắn hạn trong thị trường đơn vị xử lý đồ họa (GPU) có vẻ đã khiến nhà đầu tư lo lắng khi xem xét báo cáo hàng quý sắp tới của Nvidia. Vậy nhà đầu tư Nvidia có nên nhảy tàu trước khi công ty báo cáo kết quả để tránh phải chịu thêm những khoản lỗ trầm trọng hơn? Hay liệu các nhà đầu tư sành sỏi đang tìm kiếm một cổ phiếu tăng trưởng dài hạn nên tận dụng lợi thế từ sụt giảm của Nvidia và mua cổ phiếu với mức định giá tương đối hấp dẫn ở thời điểm hiện tại?

Lý do bán cổ phiếu Nvidia

Công ty điện tử tiêu dùng Asus gần đây đã cho biết nhu cầu card đồ họa của các thợ đào tiền điện tử đang giảm nhiệt. Mặc dù công ty này tin rằng nhu cầu cho GPU gaming vẫn tiếp tục được duy trì mạnh mẽ, các nhà đầu tư Nvidia có thể đang lo lắng rất nhiều vì ông lớn chip bán dẫn đã bị ảnh hưởng nặng nề khi nhu cầu GPU để đào tiền điện tử sụt giảm trong quá khứ.

Jon Peddie Research ước tính các thợ đào chiếm 1/4 doanh số GPU trong nửa đầu năm 2021. Bên cạnh đó, cũng sẽ không ngạc nhiên khi thấy các card đồ họa đã được sử dụng bởi các thợ đào tiền điện tử được bán tràn lan trên thị trường. Một kịch bản như vậy đồng nghĩa với việc một phần lớn doanh số GPU có thể sẽ biến mất và thu hẹp thị trường có thể phục vụ của Nvidia. Cộng thêm vào đó thực tế doanh số máy tính cá nhân đang chậm lại, có thể hiểu được môi trường đầy thách thức mà Nvidia đang đối mặt trước báo cáo hàng quý lần này của công ty.

Công ty nghiên cứu thị trường IDC ước tính doanh số bán PC đã giảm 5,1% trong Q1/2022 dương lịch sau hai năm tăng trưởng vững chắc. Doanh số PC sụt giảm sẽ hạn chế hơn nữa doanh số card đồ họa vì Nvidia sẽ có một nhóm khách hàng nhỏ hơn để bán GPU của mình. Tất cả những điều này cho thấy mảng gaming của Nvidia có thể sẽ bị chững lại trong ngắn hạn.

Công ty đã tạo ra 12,5 tỷ USD doanh thu từ mảng gaming trong năm tài chính 2022, tăng 61% so với năm trước. Vì vậy, bất kỳ điểm yếu nào trên mặt trận này cũng có thể làm chệch hướng đà tăng trưởng ấn tượng của công ty và khiến cổ phiếu mất điểm nhiều hơn nữa với mức định giá cao của mình.

Cổ phiếu Nvidia đang giao dịch ở mức giá cao gấp 44 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất, đắt hơn so với hệ số giá trên thu nhập 26 lần của Nasdaq-100. Do đó, Nvidia cần cung cấp một bộ kết quả chắc chắn và hỗ trợ kết quả đó với một hướng dẫn bùng nổ nếu muốn xoay chuyển vận mệnh của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Những lý do nên mua cổ phiếu Nvidia trước báo cáo thu nhập

Đúng là cổ phiếu Nvidia khá đắt đỏ trong so sánh với chỉ số Nasdaq. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quên rằng cổ phiếu đã được giao dịch ở mức giá cao gấp 90 lần thu nhập trong năm ngoái. Hơn nữa, hệ số giá trên thu nhập hiện tại của Nvidia cũng thấp hơn bội số trung bình trong năm năm ở mức 58 lần. Vì vậy, các nhà đầu tư sành sỏi đang có một thỏa thuận tương đối tốt với cổ phiếu Nvidia ở thời điểm hiện tại.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm bắt cơ hội này vì hướng dẫn của Nvidia cho thấy công ty có thể mang lại một quý tăng trưởng mạnh mẽ khác bất chấp thị trường GPU gaming đang gặp khó khăn. Công ty đã dự kiến ​​sẽ tạo ra 8,1 tỷ USD doanh thu trong quý tài chính đầu tiên này cùng với biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh 67%.

Nvidia đã tạo ra 5,66 tỷ USD doanh thu trong cùng kỳ năm ngoái với biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh 66,2%. Như vậy, doanh thu của Nvidia được dự kiến ​​sẽ tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ đó sẽ chuyển thành mức tăng trưởng 42% so với cùng kỳ năm ngoái trong thu nhập, nâng thu nhập trên một cổ phiếu lên 1,29 USD.

Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu thấy Nvidia hỗ trợ mức tăng trưởng ấn tượng này với hướng dẫn vững mạnh nhờ hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu đang tăng trưởng nhanh chóng. Bộ phận này sẽ bổ sung cho tăng trưởng của phân khúc gaming. Mảng trung tâm dữ liệu là mảng kinh doanh lớn thứ hai của Nvidia trong năm tài chính 2022, tạo ra 39% tổng doanh thu. Doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu của công ty đã tăng 58% trong năm tài chính trước lên mức kỷ lục 10,6 tỷ USD. Nhà đầu tư có thể mong đợi một năm vững chắc nữa từ hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu nhờ nhu cầu ngày càng tăng đối với GPU máy chủ, thị trường mà Nvidia thống trị.

Trong khi đó, mảng kinh doanh ô tô cũng có thể mang lại cho Nvidia một cú hích khác. Công ty nhìn thấy cơ hội doanh thu có thể phục vụ lên đến 300 tỷ USD trong thị trường ô tô, và điều tích cực là họ đã bắt đầu tận dụng cơ hội này. Cộng thêm vào đó các cơ hội mới nổi khác như metaverse, có thể dễ dàng nhận thấy Nvidia đang đứng ở một vị trí rất tốt để khắc phục mọi điểm yếu tiềm ẩn trong một phần hoạt động kinh doanh của mình nhờ vào các cơ hội đa dạng mà công ty sở hữu.

Do đó, nhà đầu tư nào muốn mua một cổ phiếu bán dẫn để nắm giữ trong thời gian dài có thể nghĩ đến việc mua cổ phiếu Nvidia bất kể những khó khăn trong ngắn hạn. Cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức định giá tương đối hấp dẫn và câu chuyện tăng trưởng dài hạn của công ty vẫn còn nguyên vẹn.

Huân Hà - Theo fool.com