Cổ phiếu PepsiCo có đáng mua trong năm 2023?

Có rất nhiều điều để thích về cổ phiếu trả cổ tức này.

Sẽ có rất nhiều thứ xảy ra với cổ phiếu PepsiCo (PEP) vào năm 2023. Một số báo cáo thu nhập gần đây của công ty đã cho thấy họ có thể tăng doanh thu và thu nhập ngay cả khi người mua hàng chi tiêu ít hơn cho hàng tạp hóa. Và người khổng lồ hàng tiêu dùng thiết yếu đang được định vị để tăng trưởng xuyên suốt một thời kỳ có thể là khó khăn đối với nền kinh tế.

Tuy nhiên, cổ phiếu đã có hiệu suất yếu kém trên thị trường từ đầu năm đến nay do lo ngại về sự giảm tốc của doanh thu và sự thu hẹp của biên lợi nhuận. Vì vậy, hãy xem xét kỹ hơn tiềm năng của Pepsi như một khoản đầu tư vào năm 2023 trước khi công ty báo cáo thu nhập vào cuối tháng 4.

Sức mạnh định giá

Nhìn thoáng qua, báo cáo thu nhập mới nhất của PepsiCo cho thấy không có vấn đề gì về tăng trưởng. Doanh thu hữu cơ đã kết thúc năm 2022 đầy ấn tượng, tăng 15% trong quý 4 và tăng 14% trong cả năm.

Tuy nhiên, đã có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu đang đối mặt với ngày càng nhiều vấn đề. Doanh số tính theo khối lượng của Pepsi đã giảm trong quý cuối năm, và doanh thu hữu cơ chỉ tăng nhờ giá tăng đột biến ở mức hai con số. Mặc dù có tin tốt là Pepsi có thể chuyển giá cao hơn cho người tiêu dùng, khối lượng sụt giảm cho thấy chiến lược đó cũng chỉ có giới hạn.

Nhà đầu tư sẽ muốn thấy sự cân bằng tốt hơn giữa tăng trưởng khối lượng và giá khi Pepsi công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào ngày 25 tháng 4. Tuy nhiên, công ty vẫn có nhiều khả năng tăng doanh thu vào năm 2023 sau 2 năm liên tiếp đạt mức tăng trưởng trên mức trung bình.

Xu hướng biên lợi nhuận

PepsiCo đã hơi trì trệ trên mặt trận thu nhập trong năm 2022. Lợi nhuận hoạt động chỉ tăng 3%, chậm hơn mức tăng doanh thu 9% được công ty báo cáo. Tuy nhiên, sau khi điều chỉnh loại trừ tác động của tỷ giá hối đoái, kết quả sẽ tốt hơn. Biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi của Pepsi đã giảm chưa đến 1 điểm phần trăm trong Q4, cho thấy hiệu quả kinh doanh của công ty. Ban quản lý cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà đầu tư rằng thành công này "làm nổi bật danh mục sản phẩm đa dạng của chúng tôi và khả năng phục hồi của các danh mục của chúng tôi."

Biên lợi nhuận hoạt động của Pepsi (cơ sở 12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

Nhà đầu tư có lý do chính đáng để mong đợi sự đa dạng hóa này sẽ giúp bảo vệ đà tăng trưởng ngay cả khi xảy ra suy thoái. Hầu hết các chuyên gia Phố Wall đều dự báo thu nhập cốt lõi sẽ tăng lên khoảng 7,25 USD/cổ phiếu vào năm 2023 từ mức 6,79 USD/cổ phiếu vào năm ngoái.

Cổ tức và giá trị

Ngày nay, cổ phiếu Pepsi không phải là một cổ phiếu giá trị quá tốt, nhưng nó cũng không đắt. Với mức giá bằng khoảng 3 lần doanh thu hàng năm, định giá của cổ phiếu đang ở gần mức trung bình mà các nhà đầu tư đã thấy trong 3 năm qua.

Nhưng nhà đầu tư vẫn có thể muốn xem xét thêm cổ phiếu trả cổ tức này vào danh mục đầu tư của mình. PepsiCo không có khả năng hứng chịu sụt giảm thu nhập trầm trọng ngay cả khi trải qua một cuộc suy thoái nhẹ. Hiệu suất năm 2022 của công ty cho thấy rằng họ cũng có thể dẫn đầu ngành trong đợt tăng chi tiêu tiếp theo.

Trong khi chờ đợi, các nhà đầu tư định hướng thu nhập có thể thu được cổ tức với tỷ suất hơn 2,5%, cùng với tiền lãi ổn định từ chi tiêu mua lại cổ phiếu.

Mức tăng thu nhập dự kiến 8% của Pepsi trong năm nay chắc chắn là tương đối khiêm tốn. Tuy nhiên, cổ phiếu mang lại sự cân bằng rất tốt giữa tăng trưởng và thu nhập mà không khiến nhà đầu tư gặp phải quá nhiều rủi ro. Sự kết hợp các yếu tố đó có giá trị trong bất kỳ thị trường nào, nhưng đặc biệt là trong môi trường kinh tế không chắc chắn ngày nay.

Huân Hà - theo fool