Cổ phiếu Procter & Gamble sẽ ra sao sau 1 năm nữa?

Nhà đầu tư sắp hiểu rõ hơn về xu hướng tăng trưởng của P&G.

Tháng 4 là một tháng bận rộn đối với các nhà đầu tư của Procter & Gamble (PG). Công ty hàng tiêu dùng thiết yếu này sẽ công bố kết quả thu nhập quý tài chính thứ ba vào ngày 21 tháng 4. Ban lãnh đạo cũng thường tiết lộ đợt tăng cổ tức hàng năm vào khoảng thời gian đó.

Báo cáo thu nhập lần này sẽ bao gồm triển vọng đã sửa đổi của P&G cho một năm tài chính đang mang lại thêm áp lực về nhu cầu nhưng giảm bớt những thách thức về chi phí và chuỗi cung ứng. Hãy cùng xem làm thế nào những yếu tố này có thể giúp các cổ đông đạt được lợi nhuận vững chắc trong năm 2023 và tương lai xa hơn.

Động lực trái chiều

Mối quan ngại chính trong báo cáo thu nhập là người tiêu dùng đang trở nên thận trọng hơn trong chi tiêu của họ. Đúng là P&G đã báo cáo doanh thu hữu cơ tăng mạnh đến 5% trong quý gần đây nhất. Nhưng nhìn xa hơn con số tiêu đề đó cho thấy có những thách thức đối với doanh thu ở phía trước.

Trên thực tế, khối lượng doanh số của P&G đã giảm đến 6% trong quý kết thúc vào tháng 12. Cả năm danh mục sản phẩm chính của công ty đều bị thu hẹp, dẫn đầu là sụt giảm 8% của danh mục làm đẹp tóc. Công ty đã bù đắp cho sụt giảm đó bằng việc tăng giá 10%, cho phép tổng doanh thu hữu cơ tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, chiến lược đó có giới hạn. Vì vậy, nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo sắp tới để tìm thêm dấu hiệu về sự cân bằng tốt hơn giữa khối lượng và xu hướng định giá.

Lợi nhuận và lợi nhuận tiền mặt

Cổ phiếu P&G có thể tăng giá nhờ tình hình tài chính đang cải thiện của công ty. Rốt cuộc, lợi ích chính của việc tăng giá bán là bảo vệ biên lợi nhuận của công ty, vốn đã giữ gần như ổn định trong năm tài chính hiện tại sau loại trừ tác động của các biến động tỷ giá hối đoái.

Việc P&G đánh bại các đối thủ như Kimberly-Clark về điểm số này phản ánh vị thế thị trường cao cấp, sức mạnh định giá và quy mô kinh tế của công ty. Những tài sản cạnh tranh này sẽ giúp công ty tạo ra lợi nhuận cao ngay cả khi suy thoái kinh tế xảy ra ở các thị trường trọng điểm như Mỹ và Châu Âu.

Biên lợi nhuận hoạt động (cơ sở 12 tháng gần nhất) của P&G và Kimberly-Clark. Dữ liệu theo Ycharts

Cuối cùng, các cổ đông sẽ thấy việc tăng cổ tức phản ánh mức tăng thu nhập khiêm tốn của P&G trong năm nay. Mức tăng này sẽ đánh dấu lần tăng thứ 67 liên tiếp của công ty, tiếp tục kéo dài một trong những chuỗi tăng cổ tức dài nhất trên thị trường chứng khoán.

Nhìn về phía trước

Yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến đường đi của cổ phiếu sẽ là triển vọng của ban quản lý sau sửa đổi. Đi sâu vào báo cáo, P&G ước tính doanh thu hữu cơ tăng 4% đến 5% trong năm nay, trong khi thu nhập ròng tăng 2% đến 4%. Các dấu hiệu tích cực ở đây sẽ bao gồm sụt giảm khiêm tốn hơn trong doanh thu và khả năng giảm bớt áp lực chi phí.

Ước tính gần nhất của P&G dự báo thu nhập năm nay sẽ chịu tác động tiêu cực khổng lồ 3,7 tỷ USD do chi phí gia tăng. Nhưng dự đoán đó đã là một sự cải thiện nhẹ so với quý trước. Và một tin tức tốt hơn nữa về chỉ số này có thể cho thấy lợi nhuận tăng mạnh trong năm tài chính mới.

Định giá của cổ phiếu vẫn tăng trong năm nay, giao dịch ở mức giá bằng 5 lần doanh thu, cao hơn nhiều so với hệ số giá trên doanh thu của Kimberly-Clark là 2,3 lần. Tuy nhiên, vẫn có khả năng định giá đó sẽ tiếp tục tăng lên nếu doanh thu ổn định và khả năng sinh lời bắt đầu mở rộng.

Ngược lại, cổ phiếu có thể có hiệu suất kém hơn trong năm tới nếu người tiêu dùng trở nên thận trọng hơn trong việc chi tiêu cho các mặt hàng thiết yếu như sản phẩm giặt là.

Trong mọi trường hợp, triển vọng dài hạn của P&G vẫn sáng sủa. Người khổng lồ cổ tức sẽ mang lại lợi nhuận tốt cho các cổ đông kiên nhẫn, ngay cả khi vài quý tới cho thấy xu hướng doanh thu chậm chạp bất thường.

Huân Hà - theo fool