Cổ phiếu Tesla: nên mua, bán hay giữ?

Tesla vừa thực hiện một động thái chiến lược mà nhà đầu tư nên theo dõi.

Bản cập nhật số lượng sản xuất và giao hàng hàng quý gần đây của Tesla (TSLA) cho thấy doanh nghiệp vẫn tiếp tục phát triển. Công ty đã sản xuất gần 480.000 xe điện trong quý II. Số lượng giao hàng cũng tăng vọt 83% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dữ liệu đó đã khiến các nhà phân tích tăng giá mục tiêu, cũng như ước tính thu nhập, cho hãng EV. Nhưng cổ phiếu Tesla đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm đến nay và cao hơn gần 50% trong 3 tháng qua. Vì vậy, nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu họ nên mua, bán hay chỉ nắm giữ cổ phiếu Tesla ở giai đoạn này. Dưới đây là một số điều cần xem xét khi thực hiện quyết định đó.

Câu hỏi định giá

Cổ phiếu Tesla chưa bao giờ di chuyển dựa trên các số liệu định giá truyền thống. Tuy nhiên, sức mạnh thu nhập của công ty trong năm qua, kết hợp với sự điều chỉnh của giá cổ phiếu, đã khiến hệ số giá trên thu nhập (P/E) giảm xuống khu vực quanh 25 lần vào đầu năm nay. Nhưng sự phục hồi của thị trường - và đặc biệt là cổ phiếu Tesla - đã đưa giá cổ phiếu trở lại mức cao đáng sợ.

Hệ số P/E của cổ phiếu Tesla. Dữ liệu theo Ycharts

Đó là bởi vì nhà đầu tư tin rằng Tesla vẫn còn nhiều cơ hội để tăng thu nhập. Ngay cả khi có nhiều nhà sản xuất xe điện khác tham gia thị trường, Tesla vẫn nắm giữ khoảng 60% thị phần tại Mỹ. Không ai kỳ vọng hãng sẽ giữ được mức thị phần khổng lồ đó lâu hơn nữa. Ví dụ, ở Trung Quốc, nơi các đối thủ cạnh tranh đang chế tạo nhiều xe điện hơn ở quy mô lớn hơn so với thị trường Mỹ, Tesla chỉ nắm giữ khoảng 10% thị phần xe điện chạy bằng pin và hybrid.

Nhưng xe điện vẫn có tỷ lệ thâm nhập chưa đến 7% tại thị trường ô tô Mỹ. Vì vậy, ngay cả khi thị phần sụt giảm khi các hãng khác tăng cường sản xuất, Tesla vẫn có thể đạt được mục tiêu tăng trưởng sản lượng hàng năm 50% trong vài năm nữa. Sau dữ liệu quý II tốt đáng ngạc nhiên, công ty có thể vượt qua ước tính sản lượng 1,8 triệu xe trong năm 2023. Hơn nữa, mặc dù doanh số -- và thu nhập -- từ xe điện sẽ tiếp tục tăng trong những năm tới, đó không phải là nguồn tăng trưởng doanh thu duy nhất cho Tesla.

Dịch vụ và doanh thu khác

Tesla đã hé lộ chi tiết hoạt động kinh doanh năng lượng của mình để các nhà đầu tư theo dõi. Doanh thu từ sản xuất và lưu trữ năng lượng đã tăng gần 150% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt hơn 1,5 tỷ USD trong quý I. Con số này chiếm 6,5% tổng doanh thu của công ty. Phân khúc này cũng sẽ tiếp tục phát triển vì Tesla đã đầu tư rất nhiều để mở rộng các cơ sở của mình ở Nevada và California.

Nhưng có một phân khúc khác mà các nhà đầu tư cần bắt đầu chú ý nhiều hơn. Những gì Tesla chỉ định là "dịch vụ và doanh thu khác" bao gồm mạng lưới trạm sạc nhanh của công ty. Mảng này cũng tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ trong quý I và đóng góp khoảng 8% tổng doanh thu.

Kể từ thời điểm đó, Tesla đã đồng ý mở mạng lưới sạc nhanh của mình cho xe các thương hiệu khác. Ford, General Motors, Rivian và Volvo đều đã đạt được thỏa thuận với Tesla để khách hàng của họ sử dụng mạng của Tesla. Mặc dù điều khoản của các thỏa thuận đó không được tiết lộ, động thái mở mạng tính phí độc quyền của Tesla cho các công ty khác sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong phân khúc này.

Sự tiện lợi và độ tin cậy của các trạm sạc Tesla chắc chắn đã thúc đẩy một số người mua EV đến với công ty. Có khả năng chiến lược mới sẽ giúp các đối thủ cạnh tranh phát triển mảng EV của họ. Nhưng nếu việc sử dụng xe điện tiến triển như nhiều nhà quan sát trong ngành tin tưởng thì những đóng góp tích cực sẽ lớn hơn bất kỳ lợi ích nào mà nó mang lại cho các nhà sản xuất cạnh tranh. Nhà đầu tư nên theo dõi mảng dịch vụ của Tesla trong những tháng và năm tới để xem mảng này sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và thu nhập ở mức độ nào.

Các cơ hội bổ sung từ hoạt động kinh doanh năng lượng và sạc điện của Tesla là những điều mà các nhà đầu tư dài hạn đang xem xét khi mua cổ phiếu Tesla vào lúc này. Và nhà đầu tư nên coi Tesla là một khoản đầu tư dài hạn. Đối với những người có thể cần tiền trong tương lai gần, sẽ rất hợp lý nếu bán một số cổ phiếu Tesla ngay bây giờ, sau đợt tăng giá gần đây. Nhưng đối với những người đang tìm kiếm lợi nhuận trong tương lai, việc nắm giữ hoặc mua thêm cổ phiếu vẫn có vẻ hợp lý vào lúc này.

Huân Hà - theo fool