Cổ phiếu thương mại điện tử này có thể tăng giá tới 300%

Theo nhà phân tích cấp cao Barton Crockett của Rosenblatt Securities, các cổ phiếu Internet đang có đà tăng trưởng tốt trong năm nay — “vượt trội hơn hẳn” S&P 500 trong ba tháng qua.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley cũng lạc quan về lĩnh vực này, nhưng ở một ngách nhỏ hơn trong nhóm cổ phiếu internet. “Tốc độ tăng trưởng của ngành thương mại điện tử một lần nữa tăng tốc, giành lại thị phần trong tổng doanh thu bán lẻ,” nhóm phân tích dẫn đầu bởi Simeon Gutman, viết trong một ghi chú vào ngày 19 tháng 3.

Thị trường thương mại điện tử đã tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2020, khi người tiêu dùng hạn chế tiếp cận với các cửa hàng truyền thống, sử dụng dịch vụ giao hàng không tiếp xúc trong thời kỳ phong tỏa do đại dịch. Theo Morgan Stanley, giai đoạn bình thường hóa sau đó đã khiến thị trường này ghi nhận chuỗi bốn quý liên tiếp có tỷ lệ thâm nhập giảm sút.

Ngân hàng đầu tư này cho biết, giờ đây mảng thương mại điện tử hiện đang tăng trưởng trở lại, gia tăng thị phần trên tổng doanh thu bán lẻ trong ba quý vừa qua. “Tốc độ tăng trưởng và mức độ thâm nhập dường như tăng nhanh trở lại trong nửa cuối năm 2022, đánh dấu một khởi đầu mới mà từ đó mức độ thâm nhập của thị trường thương mại điện tử sẽ tiếp tục tăng trở lại với tốc độ bình thường hơn (gần với tốc độ trước Covid) ở mức khoảng 100 điểm cơ bản mỗi năm,” lưu ý viết. Nhóm phân tích ước tính mức độ thâm nhập sẽ tăng khoảng 400 điểm cơ bản vào năm 2026.

Những cổ phiếu đáng đầu tư nhất

Theo Morgan Stanley, thị trường thương mại điện tử tăng trưởng trở lại là cơ hội để các công ty trực thuộc tăng trưởng doanh thu và giành thị phần.

Ngân hàng này cho biết: “Khi người tiêu dùng tiếp tục chuyển sang chi tiêu trên các sàn thương mại điện tử (từ các cửa hàng truyền thống), các nhà bán lẻ sẽ cần điều chỉnh dịch vụ để giữ vững và mở rộng thị phần chung. […] Theo quan điểm của chúng tôi, các hãng bán lẻ có quy mô lớn, mạnh về mảng dịch vụ thương mại điện tử hơn, sở hữu khả năng giành thị phần đã được chứng minh, nền tảng đa kênh dẫn trước và cơ sở hạ tầng phân phối/hoàn tất đơn hàng dẫn đầu trong ngành, có vị thế tốt để giành lấy thị phần trong quá trình gia tăng mức độ thâm nhập của thị trường thương mai điện tử.”

Một trong những cái tên được đề cập đến là nền tảng bán lẻ thời trang cao cấp trực tuyến Farfetch. Morgan Stanley cho biết Farfetch là “bên nhận thị phần” trong nhóm những công ty thương mại điện tử kinh doanh mặt hàng xa xỉ, vốn là lĩnh vực chưa có độ thâm nhập sâu.

Morgan Stanley kỳ vọng thị phần thương mại điện tử trên thị trường xa xỉ toàn cầu sẽ tăng lên 32% vào năm 2026, từ mức 22% vào năm 2021, cho thấy cơ hội trị giá 55 tỷ đô la. Ngoài ra, theo Morgan Stanley, trong số tất cả các nền tảng thương mại điện tử bên thứ ba ở Trung Quốc – một thị trường xa xỉ quan trọng – Farfetch có mối quan hệ đối tác “mạnh mẽ nhất” với các thương hiệu.

Ngân hàng này cho biết: “Mô hình thị trường độc đáo của Farfetch có vị thế tốt để giành lấy thị phần từ các đối thủ bán buôn (cả những công ty thương mại điện tử truyền thống và truyền thống) vì hãng cho phép các thương hiệu kiểm soát tốt hơn giá cả và khả năng tiếp cận dữ liệu khách hàng tốt hơn. […] Với những mối quan hệ đối tác hàng đầu trong ngành (Alibaba, Richemont, Tencent, v.v.), chúng tôi cho rằng Farfetch có vị thế tốt nhất để nắm bắt quá trình [hoạt động mua bán hàng hóa] chuyển đổi từ ngoại tuyến sang trực tuyến trong dài hạn, vì Trung Quốc đại diện cho gần như toàn bộ sự tăng trưởng của ngành trong 5 năm tới.”

Morgan Stanley đã đưa ra mục tiêu giá cho cổ phiếu Farfetch là 20 USD - tăng 300% so với giá đóng cửa gần đây nhất là khoảng 5 USD.

Walmart cũng lọt vào danh sách của Morgan Stanley. Ngân hàng đầu tư hàng đầu cho biết Walmart có “vị thế tốt nhất” để kiếm tiền từ hành trình tăng trưởng của thương mại điện tử, với quy mô “hàng đầu”, cơ sở hạ tầng đa kênh “tốt nhất”, “danh mục hàng tạp hóa trực tuyến tốt nhất″ và tỷ suất sinh lời đang ngày càng cải thiện trong ngành thương mại điện tử của gã khổng lồ bán lẻ này.

Cuối cùng là Nike. Các nhà phân tích cho biết Nike đã chuyển đổi hoạt động kinh doanh bán buôn truyền thống sang một thương hiệu thương mại điện tử, bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng kể từ năm 2017.

Quá trình chuyển đổi này đã mang lại quả ngọt cho công ty, với 20% tổng doanh thu của Nike trong năm tài chính 2022 đến từ kênh thương mại điện tử chính chủ. Theo Morgan Stanley, Nike dự kiến con số này sẽ tăng lên 40% trong dài hạn, điều này có nghĩa là doanh thu thương mại điện tử sẽ đạt 30 tỷ USD vào năm 2027.

Ngân hàng đầu tư cho biết: “Xu hướng thương mại điện tử thâm nhập sâu hơn sẽ hỗ trợ tăng trưởng [lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu] cao hơn so với những gì Nike đã đạt được trong lịch sử, cũng có thể hiểu là Nike xứng đáng được định giá cao hơn trước đó”.

Vân Anh-Theo cnbc