Cổ phiếu UPS bị bán mạnh: lý do nên mua khi nó chạm đáy

• United Parcel Service lại có một quý yếu kém nữa, khiến cổ phiếu giảm giá.
• Hướng dẫn đã bị cắt giảm lần thứ 3 trong năm nay và nhà đầu tư nên chuẩn bị cho hiệu suất yếu kém trong Q4.
• Mặc dù triển vọng giá cổ phiếu trong ngắn hạn là rất xấu, cổ phiếu này sẽ là một cơ hội mua khi nó chạm đáy.

Cổ phiếu United Parcel Service đã giao dịch trong phạm vi vào đầu quý 3 và được dự kiến sẽ không thiết lập mức đáy mới. Tuy nhiên, thực tế đã xảy ra ngược lại. Nỗ lực của công ty nhằm tái định vị bản thân cho tăng trưởng và thu nhập đang có hiệu quả, nhưng các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu đã rút “con nước triều” ra khỏi thị trường.

Bài học rút ra hôm nay là UPS vẫn có thể là một công ty vững chắc và là một cổ phiếu có thể đầu tư. Có nhiều lý do để tin rằng thị trường sẽ tiếp tục giảm trong năm 2023 và có thể là năm 2024, nhưng đó chỉ là câu chuyện trong ngắn hạn. Câu chuyện dài hạn là Quý tộc Cổ tức tương lai với tỷ suất cao này đang thiết lập một cơ hội mua nhiều năm chỉ xuất hiện một lần mà các nhà đầu tư sẽ không muốn bỏ lỡ. Tất cả những gì cần thiết để nắm bắt được nó là một chút kiên nhẫn và một ít vốn dự trữ.

Doanh thu của UPS yếu và tiếp tục yếu

Kết quả quý 3 của UPS cũng giống với xu hướng năm 2023. Sụt giảm doanh thu đã được bù đắp bằng điểm mạnh ở thu nhập. Công ty đã báo cáo doanh thu ròng 21,06 tỷ USD, giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn ước tính đồng thuận của Marketbeat.com tới 200 điểm cơ bản. Bản thân việc bỏ lỡ 200 điểm cơ bản không phải là quá nhiều, nhưng đây là quý thứ 4 liên tiếp doanh thu sụt giảm, đồng thời với mức giảm hàng năm ngày càng gia tăng.

Xét theo phân khúc, kết quả nhìn chung là yếu. Phân khúc Nội địa đã giảm 11,1% do khối lượng giảm 11,5%. Phân khúc Quốc tế cũng giảm 11,1% do khối lượng và giá cả giảm ở mức một chữ số. Giải pháp chuỗi cung ứng là phân khúc yếu nhất và bộc lộ điểm yếu lớn trong ngành vận tải hàng hóa, với mức giảm 21,4% do cả khối lượng và giá cả thấp hơn. Với những xu hướng này hiện tại và điều kiện kinh tế vẫn còn thắt chặt cùng dự kiến sẽ tiếp tục thắt chặt, chúng ta có thể thấy xu hướng này sẽ tiếp tục kéo dài đến quý 4 năm 2023 và năm tới.

Hướng dẫn bị hạ thấp, cổ phiếu UPS giảm

Cộng thêm vào đó, công ty đã hạ thấp hướng dẫn và kế hoạch chi tiêu vốn. Đội ngũ điều hành dự báo doanh thu năm 2023 sẽ đạt tối đa 92,3 tỷ USD, giảm so với mức 93 tỷ USD trước đó. Tỷ suất lợi nhuận cũng được kỳ vọng sẽ giảm. Công ty đã hạ mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh xuống mức tối đa 11,3% hoặc giảm 50 điểm cơ bản ở mức cao nhất, ảnh hưởng đến lợi nhuận vốn. Công ty dự kiến ​​sẽ duy trì kế hoạch CAPEX và cổ tức nhưng đang giảm các chương trình mua lại cổ phiếu có mục tiêu xuống mức tối đa 2,25 tỷ USD. Con số này đã giảm 0,75 tỷ USD, hay khoảng 25%, và sẽ làm giảm đà tăng trưởng của thị trường.

UPS cải thiện chất lượng hoạt động: lợi nhuận không tệ như kỳ vọng

Trong số những điểm tích cực trong báo cáo của UPS là tỷ suất lợi nhuận. Bản thân tin tức về lợi nhuận không tốt nhưng cũng không tệ như mong đợi, giúp thúc đẩy hoạt động kinh doanh phục hồi. Thu nhập sau điều chỉnh trong quý 3 đã giảm gần 50% so với cùng kỳ do giảm đòn bẩy và giá thực tế thấp hơn, nhưng không nhiều như lo ngại. Thu nhập sau điều chỉnh 1,57 USD cũng cao hơn 1 cent so với cùng kỳ bất chấp sụt giảm doanh thu và ảnh hưởng đến triển vọng hoàn vốn. UPS đang cắt giảm việc mua lại cổ phiếu nhưng vẫn mua lại cổ phiếu và trả cổ tức vững chắc. Việc mua lại cuối cùng sẽ tăng lên và cổ tức chắc chắn sẽ ngày càng tăng.

Về cổ tức, cổ phiếu này trả tỷ suất khoảng 4,5% và đang tăng lên. Tỷ lệ chi trả vẫn khá thấp ngay cả khi công ty cắt giảm hướng dẫn và có lịch tăng cổ tức. Công ty đã trả cổ tức được 14 năm và đang trên đà trở thành một công ty Quý tộc Cổ tức.

Ngoài ra, UPS cũng đang đầu tư vào tăng trưởng. Công ty đã công bố một thương vụ mua bán sáp nhập mới một ngày trước khi phát hành báo cáo. Điều này sẽ hỗ trợ hoạt động kinh doanh. Công ty được mua là Happy Returns, một công ty giống PayPal và cũng là một công ty logistics đảo ngược cung cấp dịch vụ hoàn trả cho người bán và người tiêu dùng.

Happy Returns có 800 đối tác thương mại và hơn 6000 địa điểm giao hàng, nâng tổng số của UPS lên hơn 12.000, bao gồm cả các cửa hàng UPS. Động thái này rất có ý nghĩa đối với UPS vì nó sẽ thúc đẩy lưu lượng khách đến các địa điểm của UPS và có thể tác động đến các đơn vị bán hàng như Amazon và Kohl’s, những công ty cũng có cơ chế hoàn trả sản phẩm tương tự.

Các nhà phân tích xem UPS bị định giá thấp

Nhận định các nhà phân tích dành cho UPS không mang tính lạc quan; UPS là một trong những cổ phiếu bị hạ điểm nhiều nhất trên nền tảng Marketbeat. Tuy nhiên, xếp hạng vẫn ở mức Giữ với kỳ vọng thị trường sẽ tăng cao hơn. Các mức giá mục tiêu đã được hạ xuống đều đặn trong suốt năm và có thể giảm hơn nữa. Nhưng hiện tại, giá mục tiêu thấp nhất vẫn cao hơn 10% so với giá cổ phiếu sau báo cáo thu nhập. Điều này cho thấy cổ phiếu UPS đang có giá trị sâu sắc.

Cần lưu ý rằng giá mục tiêu có thể sẽ được điều chỉnh xuống thấp hơn nữa do hướng dẫn thấp hơn. Điều đó sẽ gây áp lực khiến thị trường giảm giá cho đến khi có sự thay đổi trong triển vọng. Tuy nhiên, sự phục hồi chắc chắn sẽ hình thành khi thị trường bắt đầu nhận thấy triển vọng kinh tế và hoạt động kinh doanh của công ty ổn định trở lại.

Thông tin về thương vụ chia cổ tức

Tên công ty: United Parcel Service, Inc. 

Mã niêm yết: UPS

Quốc gia: Mỹ

Lĩnh vực kinh doanh: Chuyển phát nhanh

Giá cổ phiếu niêm yết: 155.87 USD

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 10/11/2023

Cổ tức: 1.62 USD/cổ phiếu

Mức sinh lời: 20.79% với tỷ lệ kí quỹ 1:20

Investo - Trang tin tức chứng khoán thế giới hàng đầu Việt Nam.