Cổ phiếu Visa: liệu có thể giúp bạn trở nên giàu có hơn?

Hiệu suất trên thị trường chứng khoán của công ty xử lý thanh toán đã tốt gần gấp đôi thị trường rộng lớn hơn trong 10 năm qua.

Có một cảnh báo phổ biến trong cộng đồng đầu tư như sau: "Hiệu suất trong quá khứ không phải là sự đảm bảo cho kết quả trong tương lai." Điều này chắc chắn đúng ở một mức độ nào đó. Tuy nhiên, cũng có một thực tế là các cổ phiếu chiến thắng có xu hướng tiếp tục chiến thắng, miễn là các yếu tố hoạt động cơ bản của công ty đằng sau được giữ vững.

Khoản đầu tư 10.000 USD vào công ty xử lý thanh toán Visa (V) từ 10 năm trước giờ đây sẽ có giá trị bằng 60.000 USD nếu tái đầu tư toàn bộ cổ tức. Con số này cao gần gấp đôi so với mức 32.000 USD mà chỉ số S&P 500 tạo ra trong cùng khoảng thời gian với cùng số tiền đầu tư và cũng tái đầu tư toàn bộ cổ tức.

Và với các chỉ số hoạt động cơ bản như hiện tại, cũng như định giá của công ty, Visa được cho là sẽ tiếp tục đè bẹp chỉ số S&P 500 trong những năm tới. Hãy cùng khám phá lập luận này.

Thay đổi sở thích của người tiêu dùng là tín hiệu tốt cho công ty

Trong những năm gần đây, sở thích của người tiêu dùng đã thay đổi đáng kể theo hướng ưu tiên sự tiện lợi khi mua hàng. Một cuộc khảo sát được thực hiện vào năm 2019 cho thấy 83% người tiêu dùng cho biết sự tiện lợi khi mua sắm quan trọng hơn so với chỉ 5 năm về trước. Bởi vì người tiêu dùng đang ngày càng tìm kiếm sự tiện lợi trong trải nghiệm mua sắm của họ, các phương thức thanh toán thay thế như thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ chắc chắn sẽ được sử dụng nhiều hơn theo thời gian. Với mạng lưới thanh toán được chấp nhận hầu như ở khắp mọi nơi, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ là những phương thức thanh toán ổn định. Xu hướng này chắc chắn sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho Visa.

Doanh thu thuần của công ty đã tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 8 tỷ USD trong quý hai năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 31 tháng 3). Một số yếu tố đã góp phần tạo nên tốc độ tăng trưởng doanh thu lành mạnh này.

Visa đã mang lại những kết quả tốt đẹp trên mọi khía cạnh kinh doanh của mình. Đầu tiên, khối lượng thanh toán của công ty (tổng số tiền giao dịch được xử lý trên mạng lưới của họ) đã tăng với tốc độ 10% trong quý tài chính thứ hai. Tiếp theo, khối lượng thanh toán xuyên biên giới của Visa (các khoản thanh toán có quốc gia phát hành thẻ khác với quốc gia của người bán hàng) tăng 24% trong quý khi nhiều quốc gia mở cửa lại biên giới và khách du lịch bắt đầu đi du lịch trở lại. Cuối cùng, tổng số giao dịch được xử lý của Visa đã tăng 12% do chi tiêu của người tiêu dùng tăng mạnh trong quý.

Công ty thanh toán đã ghi nhận thu nhập  trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng tính theo GAAP (sau điều chỉnh) đạt 2,09 USD trong quý tài chính thứ hai, với tốc độ tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí hoạt động của Visa đã tăng chậm hơn so với doanh thu thuần trong quý, giúp biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của công ty tăng 150 điểm cơ bản lên mức đáng kinh ngạc 55% trong quý.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích tin rằng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Visa sẽ tăng với tốc độ 14,1% mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

Cổ tức sẽ tiếp tục tăng lên

Tỷ suất cổ tức 0,8% của Visa bằng khoảng một nửa so với tỷ suất 1,7% của chỉ số S&P 500. Nhưng đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mức thu nhập khởi điểm dưới trung bình, công ty thanh toán đang cung cấp tăng trưởng giá cổ phiếu tốt hơn thị trường và các khoản thanh toán tăng mạnh mẽ.

Dựa trên ước tính EPS 8,55 USD cho năm tài chính 2023 (kết thúc vào tháng 9), tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt của Visa chỉ xấp xỉ 21%. Với tỷ lệ này, công ty có thừa vốn để xây dựng mạng lưới thanh toán trong khi đồng thời mua lại cổ phiếu và trả nợ. Vì vậy, Visa được kỳ vọng sẽ tăng cổ tức với tốc độ 14-19% mỗi năm trong trung hạn.

Một doanh nghiệp tầm cỡ thế giới với mức định giá hợp lý

Trong khi thị trường tổng thể nhìn chung đã đi ngang trong 12 tháng qua, cổ phiếu Visa đã có mức tăng ấn tượng 11% trong khoảng thời gian này. Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu vẫn hợp lý.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của Visa hiện là 23,5 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành dịch vụ tín dụng là 16,7 lần. Tuy nhiên, khả năng sinh lời chưa từng có và rủi ro thấp trong mô hình kinh doanh của Visa là một biện minh rất tốt cho mức định giá đắt hơn này. Vì vậy, cổ phiếu này có vẻ vẫn có khả năng giúp nhà đầu tư trở nên giàu có hơn trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool