Cổ phiếu Walmart sẽ ra sao trong 3 năm tới?

• Trong vòng 3 năm, Walmart đã hoạt động tốt hơn nhóm S&P 500.
• Công ty có kế hoạch phát triển với tốc độ ổn định trong khoảng 3 – 5 năm tới.
• Giá cổ phiếu không hề rẻ, nhưng nó xứng đáng được định giá cao của mình.

Gã khổng lồ bán lẻ blue-chip vẫn còn quá nhiều dư địa để phát triển.

Walmart (WMT) là một trong số ít những công ty bán lẻ quy mô lớn sống sót sau sự trỗi dậy của của Amazon (NASDAQ: AMZN) và các nền tảng thương mại điện tử khác trong hai thập kỷ qua. Thay vì đóng cửa hàng để cắt giảm chi phí, Walmart vẫn duy trì vị thế bằng cách cải tạo các cửa hàng của họ, hạ giá để ngang bằng với giá của Amazon, mở rộng thị trường thương mại điện tử của hãng, và sử dụng các cửa hàng truyền thống để giao các đơn hàng trực tuyến. Công ty cũng mở rộng những lựa chọn giao hàng, và triển khai các dịch vụ đăng ký theo dõi của riêng mình.

Trong vòng 3 năm qua, cổ phiếu của Walmart đã tăng hơn 30% khi nhóm S&P 500 tăng khoảng 22%. Nhưng liệu cổ phiếu sẽ vẫn vượt trội hơn thị trường sau ba năm nữa?

Điều gì đã diễn ra với Walmart trong ba năm vừa qua?

Walmart đã phát triển nhanh chóng trong suốt thời gian đại dịch khi người tiêu dùng tích trữ nhiều hàng hóa thiết yếu hơn. Các khoản đầu tư vào thương mại điện tử đang cho lợi ích của chúng khi người tiêu dùng ở nhà và mua sản phẩm trên kênh trực tuyến nhiều hơn.

Trong năm tài chính 2021, đã kết thúc vào tháng 1/2021, doanh thu của công ty đã tăng 6,7% được thúc đẩy bởi tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trên một cửa hàng 8,6% của Walmart tại thị trường Mỹ (bao gồm mức tăng 79% của doanh thu thương mại điện tử), tăng trưởng doanh thu trên một cửa hàng đạt 11,8% của Sam Club và cả mức tăng 1% trong doanh thu ròng quốc tế của công ty.

Nhưng trong năm tài chính 2022, tốc độ tăng trưởng doanh thu trên một cửa hàng nội địa của Walmart đã chậm lại khi đại dịch qua đi. Hoạt động kinh doanh quốc tế của nó cũng bị thu hẹp khi thoái vốn khỏi một số thương hiệu đã trở nên yếu hơn ở Nhật Bản, Vương quốc Anh, Brazil, và Argentina. Tuy nhiên, ba hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn ổn định và pục hồi trong suốt năm tài chính 2023 và 2024, ngay cả khi lạm phát đang siết chặt chi tiêu của người dân và hạ thấp tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty.

Tốc độ tăng trưởng doanh số trên cùng một cửa hàng tại Mỹ của Walmart tiếp tục tăng khi công ty mở rộng hoạt động kinh doanh bán lẻ của mình, bán được nhiều thực phẩm và hàng tiêu dùng hơn, thu hút nhiều hơn người mua sắm tham gia gói đăng ký Walmart+, và mở rộng các dịch vụ thương mại điện tử cùng với các công cụ tìm kiếm sản phẩm AI tạo sinh.

Sam Club cũng bắt kịp Costco (NASDAQ: COST) tại thị trường câu lạc bộ kho hàng (warehouse club), và thương hiệu này tiếp tục mở ra những nhà kho mới ở cả trong nước và nước ngoài. Cùng lúc đó, hoạt động kinh doanh ở nước ngoài đã phát triển trở lại khi công ty hoàn tất các thủ tục thoái vốn và hưởng lợi từ tốc độ tăng trưởng hai-chữ-số của Flipkart, một công ty con của Walmart về thương mại điện tử tại Ấn Độ.

Chiến lược tăng trưởng dài hạn của Walmart là gì?

Trong tương lai, một trong nhiều chiến lược tăng trưởng cốt lõi của Walmart là có thêm nhiều người đăng ký Walmart+ - những khách hàng có mức chi tiêu gần gấp đôi những người không phải là thành viên – để mở rộng lợi thế cạnh tranh với Prime của Amazon. Walmart đã cung cấp các dịch vụ giao hàng miễn phí và chiết khấu cho những thành viên đăng ký, và gần đây đã bổ sung thêm dịch vụ truyền phát video từ Paramount+ (NASDAQ: PARA) vào những gói đăng ký này. Công ty cũng đang trong tiến trình mua lại công ty sản xuất TV thông minh Vizio (NYSE: VZIO) để cạnh tranh với những chiếc TV thông minh và hộp giải mã tín hiệu (set-top box) Fire TV của Amazon.

Walmart cũng có kế hoạch triển khai các sản phẩm mang thương hiệu riêng hơn để củng cố cho tỷ suất lợi nhuận gộp của hãng, giảm bớt sự phụ thuộc vào các thương hiệu bên thứ ba, và tạo sự khác biệt với những công ty bán lẻ khác. Thêm nữa, công ty mong đợi hoạt động kinh doanh quốc tế sẽ tiếp tục phát triển – đi đầu là ở Mexico, Trung Quốc, và Ấn Độ - khi mở rộng thị trường thương mại điện tử nước ngoài của mình.

Tỷ suất lợi nhuận kinh doanh của Walmart đã giảm từ 4,5% trong năm tài chính 2022 xuống còn 3,3% trong năm tài chính 2023, khi công ty bán ra nhiều hơn các sản phẩm có biên lợi nhuận thấp và vật lộn với những bất lợi của lạm phát. Nhưng trong năm tài chính 2024, tỷ suất lợi nhuận kinh doanh đã tăng tới 4,2% khi công ty hạn chế chi tiêu. Nó có kế hoạch tiếp tục cắt giảm chi phí cho tới khi bối cảnh vĩ mô được cải thiện.

Điều gì sẽ xảy ra với Walmart trong 3 năm tới?

Cách đây hơn một năm, Walmart đặt ra mục tiêu dài hạn với tăng trưởng doanh thu 4% và tăng trưởng thu nhập từ hoạt động kinh doanh nhiều hơn 4% giai đoạn 3-5 năm tới.

Công ty được cho là sẽ đạt được tốc độ ổn định đó bằng việc tự động hóa hơn một nửa khối lượng xử lý tại các trung tâm hoàn thiện đơn hàng vào cuối năm tài chính 2026, xây dựng hoặc chuyển đổi 150 địa điểm mới vào năm 2029, và tu sửa hàng trăm cửa hàng hiện hữu. Đây là điều mà các nhà phân tích mong đợi sẽ diễn ra với Wamart khi hãng này thực hiện những chiến lược này trong vòng 3 năm sắp tới.

Chúng ta không buộc phải quá tin vào những ước tính đó, nhưng chúng cho thấy Walmart sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ chậm nhưng chắc chắn. Dựa trên những kỳ vọng đó, cổ phiếu của Walmart đang được giao dịch bằng 26 lần thu nhập dự phóng. Target (NYSE: TGT), cũng đang tăng trưởng với tốc độ chậm hơn, và một bội số dự phóng thấp hơn là 18.

Cổ phiếu của Walmart không rẻ, nhưng khả năng phục hồi, tốc độ tăng trưởng ổn định và các kế hoạch cụ thể cho tương lai đã đủ để giải thích cho mức định giá cao của nó. Nếu duy trì quỹ đạo tăng trưởng hiện tại, công ty có thể dễ dàng vượt qua nhóm S&P 500 một lần nữa trong ba năm tới.

Thông tin về thương vụ

Tên công ty: Walmart, Inc

Mã niêm yết: WMT

Quốc gia: Mỹ

Lĩnh vực kinh doanh: Chuỗi siêu thị bán lẻ

Giá cổ phiếu niêm yết: 154,34 USD (1/5/2024)

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 9/5/2024

Ngày chia cổ tức: 28/5/2024

Cổ tức: 0,2075 USD/cổ phiếu

Tỷ suất lợi nhuận: 7,38% với tỷ lệ ký quỹ 1:20

Hải Hà-Theo fool