Coca-Cola: cổ phiếu không thể ngừng chiến thắng yêu thích của Warren Buffett

Một môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn không làm chậm tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty này.

Khi mùa báo cáo thu nhập tiếp tục diễn ra, Coca-Cola (KO) đã công bố báo cáo tài chính hàng quý của mình vào sáng thứ Hai vừa rồi. Công ty đồ uống, vốn là một cổ phiếu được Berkshire Hathaway của Warren Buffett nắm giữ rất nhiều kể từ năm 1988, đã báo cáo doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu tốt hơn kỳ vọng trong quý đầu tiên. Kết quả này làm nổi bật mô hình kinh doanh có sức chống chọi tốt của công ty trong một môi trường với nhiều bất ổn. Thêm vào đó, chúng còn đưa ra một số xác nhận đối với phương pháp đầu tư của Buffett.

Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về kết quả quý đầu tiên của Coca-Cola -- và lý do tại sao Buffett sở hữu cổ phiếu này.

Nhu cầu bền vững

Coca-Cola cho biết doanh thu quý đầu tiên của họ đã tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái, với doanh thu hữu cơ sau điều chỉnh tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng này đã tạo ra thu nhập trên một cổ phiếu ở mức 0,72 USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh đã tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 0,68 USD, vượt xa dự báo trung bình của các nhà phân tích về thu nhập trên một cổ phiếu ở mức 0,64 USD. Doanh thu 11 tỷ USD cũng cao hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận là doanh thu đạt 10,8 tỷ USD.

Trong một môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn như hiện nay, hiệu suất này rõ ràng làm nổi bật mô hình kinh doanh có sức chống chịu tốt của công ty. Nhưng dữ liệu tốt nhất cho thấy sức mạnh của Coca-Cola ngay cả khi người tiêu dùng trên toàn thế giới chịu áp lực từ lạm phát và lãi suất cao hơn là tăng trưởng khối lượng doanh số của công ty. Tăng trưởng khối lượng doanh số đã tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm 2023. Con số này bằng với mức tăng trưởng khối lượng mà Coca-Cola đã đạt được trong cùng kỳ năm ngoái.

Đối với phần còn lại của năm 2023, ban lãnh đạo Coca-Cola vẫn tự tin vào hoạt động kinh doanh của mình. Công ty đã ban hành hướng dẫn kỳ vọng doanh thu hữu cơ sau điều chỉnh cho cả năm 2023 tăng 7% đến 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Kỳ vọng này phù hợp với triển vọng công ty đặt ra cho nhà đầu tư khi báo cáo kết quả quý IV vào đầu năm nay.

Mô hình kinh doanh có sức chống chịu tuyệt vời của Coca-Cola phần lớn dựa vào thương hiệu toàn cầu mạnh mẽ của công ty và khả năng phân phối sản phẩm hiệu quả đến các thị trường cuối. Tất nhiên, thói quen sử dụng sản phẩm của người tiêu dùng cũng giúp ích. Đây là những yếu tố giúp xây dựng lợi thế cạnh tranh của Coca-Cola, hay theo cách gọi của Buffett: con hào kinh tế.

Đầu tư vào các công ty có lợi nhuận lâu dài và có thể dự đoán được là nền tảng cho triết lý đầu tư của Buffett. Và có thể không có ví dụ nào tốt hơn cho triết lý này ngoài Coca-Cola. Mặc dù chiến lược của Buffett có thể không hấp dẫn, kết quả khả quan của Coca-Cola trong những thời điểm khó khăn đang mang lại sự tin cậy cho cách tiếp cận của nhà đầu tư nổi tiếng. Và điều này đã giúp ông đánh bại lợi nhuận của S&P 500 trong suốt cuộc đời của mình.

Một cỗ máy in tiền

Một khía cạnh quan trọng khác trong luận điểm đầu tư vào Coke của Buffett là dòng tiền mạnh mẽ mà công ty tạo ra. Thật vậy, Buffett tìm kiếm điều này trong hầu hết mọi khoản đầu tư. Trong báo cáo thu nhập quý đầu tiên, Coke cho biết họ dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền tự do 9,5 tỷ USD trong năm nay. Sau đó, công ty có thể phân phối một phần tiền mặt này cho các cổ đông của mình. Để đạt được mục tiêu này, Coca-Cola đã trả hơn 7,6 tỷ USD cổ tức cho cổ đông trong 12 tháng qua. Hơn nữa, cổ tức của Coca-Cola cũng đã tăng trưởng đều đặn trong nhiều thập kỷ. Thật vậy, mức tăng cổ tức của Coca-Cola trong năm nay đã đánh dấu năm thứ 61 liên tiếp công ty làm việc này. Lịch sử cổ tức này làm nổi bật khả năng tạo ra tiền mặt liên tục của công ty. Coke đã có thể tăng cổ tức mỗi năm bất chấp chiến tranh, suy thoái kinh tế, đại dịch, thời kỳ lãi suất cao và lạm phát, cùng nhiều sự kiện thăng trầm khác.

Kết quả của Coca-Cola cho thấy Berkshire biết họ đang làm gì với 9,2% cổ phần của mình trong công ty nước giải khát này.

Huân Hà - theo fool