Coca-Cola vừa gia nhập nhóm “thượng lưu” của các cổ phiếu Vua Cổ tức, có nên mua?

Động thái tăng cổ tức gần đây của ông lớn đồ uống Coca-Cola đã giúp họ trở thành một thành viên cấp ưu tú trong nhóm các cổ phiếu Vua Cổ tức.

Những cổ phiếu có khả năng tăng cổ tức trong nhiều thập kỷ chỉ có thể làm được điểm đó nếu cung cấp hàng hóa và dịch vụ có nhu cầu cao. Tăng trưởng cổ tức ổn định đòi hỏi công ty phải có doanh thu và lợi nhuận ngày càng lớn.

Các cổ phiếu đã tăng cổ tức trong ít nhất 50 năm liên tục được gọi là Vua Cổ tức. Cho đến đầu năm 2022, đã có 39 cổ phiếu đủ tiêu chuẩn để mang danh hiệu danh giá này. Trong số đó, chỉ có 11 cổ phiếu là có chuỗi tăng chi trả kéo dài ít nhất 60 năm liên tục.

Và trong câu lạc bộ vốn đã danh giá này, cổ phiếu của ông lớn nước giải khát Coca-Cola (KO) gần đây đã gia nhập nhóm thành viên “thượng lưu” với các cổ phiếu đã tăng cổ tức trong 6 thập kỷ  liên tiếp sau khi tăng khoản chi trả hàng quý thêm 4,8% lên 0,44 USD cho mỗi cổ phiếu vào tháng trước.

Nhưng các nhà đầu tư định hướng thu nhập có nên mua cổ phiếu này ngay bây giờ? Chúng ta hãy cùng đi sâu vào các chỉ số cơ bản và định giá của Coca-Cola để tìm hiểu câu trả lời.

Sức mạnh thương hiệu đang giúp doanh thu và thu nhập tăng cao hơn

Coca-Cola đã công bố mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) 2 con số trong năm 2021.

Công ty đã báo cáo doanh thu thuần đạt 38,7 tỷ USD trong năm 2021, tương ứng với tốc độ tăng trưởng 17,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong một so sánh hợp lý hơn, doanh thu thuần năm 2021 của Coca-Cola cũng đã tăng 3,7% so với kết quả trước đại dịch hồi năm 2019.

Coca-Cola đã có thể ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu thuần mạnh mẽ như vậy trong năm 2021 nhờ vào 2 lý do chính.

Đầu tiên, công ty có danh mục sản phẩm khổng lồ với khoảng 200 thương hiệu hàng đầu – bao gồm thương hiệu soda cùng tên Coca-Cola, Powerade, Dasani và Minute Maid cùng với nhiều thương hiệu khác – được bán tại hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới. Vì thương hiệu của công ty đã gắn liền với cuộc sống hàng ngày của nhiều người, Coke có một sức mạnh định giá rất lớn. Kết quả là việc tăng giá đã đóng góp 6% vào tăng trưởng doanh thu thuần của công ty trong năm 2021.

Một yếu tố khác đã đẩy doanh thu thuần của Coca-Cola lên cao hơn là khối lượng doanh số của công ty đã tăng 8% so với cùng kỳ năm 2020 và vượt qua doanh số của năm 2019. Điều này là do các chiến lược tiêm vắc-xin ngừa COVID-19 có hiệu quả đã khuyến khích nhiều người tiêu dùng quay trở lại các kênh tiêu thụ tại chỗ như nhà hàng và công viên giải trí. Coca-Cola được hưởng lợi rất nhiều từ những tiến triển này vì công ty có thị phần cao hơn so với PepsiCo (PEP) trong các kênh tiêu thụ tại chỗ này.

EPS sau điều chỉnh của Coca-Cola đã tăng 19% so với năm 2020 lên 2,32 USD vào năm 2021. Ngay cả khi so sánh với kết quả trước Covid, EPS sau điều chỉnh của Coke cũng đã tăng đến 10%. Cơ sở doanh thu cao hơn của Coca-Cola và biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP đã cải thiện 50 điểm cơ bản lên 26,1% là 2 yếu tố thúc đẩy tăng trưởng EPS sau điều chỉnh của công ty trong năm vừa rồi.

Với danh mục đồ uống hàng đầu của Coca-Cola, các nhà phân tích đang dự đoán EPS sau điều chỉnh của công ty sẽ có tốc độ tăng trưởng kép 7% mỗi năm trong 5 năm tới.

Khoản thanh toán vẫn an toàn

Triển vọng tăng trưởng của Coca-Cola vẫn tốt trong tương lai gần. Cùng với tỷ lệ chi trả cổ tức hợp lý, tăng trưởng sẽ giữ an toàn cho tỷ suất cổ tức đang đánh bại thị trường ở mức 2,9% của cổ phiếu này.

Tỷ lệ chi trả cổ tức của Coca-Cola trong năm 2021 là 72,4%. Tỷ lệ hợp lý này cho phép họ giữ lại đủ vốn để trả nợ và hoàn thành các thương vụ sáp nhập nhằm duy trì tăng trưởng cho doanh thu và thu nhập. Đó là lý do tại sao chúng ta có thể kỳ vọng tăng trưởng cổ tức của Coca-Cola sẽ duy trì ở tốc độ khoảng 5% đến 7% mỗi năm trong tương lai gần. Đây là một sự kết hợp tuyệt vời giữa tỷ suất cổ tức và tiềm năng tăng trưởng đối với một công ty vững chắc như Coca-Cola.

Một công ty vững mạnh về tài chính

Coca-Cola cũng có vẻ là một công ty vững mạnh về mặt tài chính, bằng chứng là tỷ lệ nợ ròng trên thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của công ty.

Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của Coca-Cola đã cải thiện từ mức 2,68 của năm 2019 xuống mức 2,40 vào năm 2021. Kết quả này là nhờ sự kết hợp giữa EBITDA cao hơn và nợ ròng giảm từ mức 31,6 tỷ USD của năm 2019 xuống còn 30,1 tỷ USD vào năm 2021. Để so sánh, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của Coke hiện đang tốt hơn so với một cổ phiếu Vua Cổ tức khác trong ngành đồ uống là PepsiCo. Các nhà phân tích dự đoán tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của Coca-Cola sẽ giảm hơn nữa xuống còn 1,84 vào năm 2024. Điều này sẽ biến cổ phiếu thành một pháo đài tài chính thực sự.

Cổ phiếu có vẻ có định giá hợp lý

Mặc dù giá cổ phiếu Coca-Cola đã tăng 3% so với mức đầu năm, cổ phiếu vẫn có vẻ là một lựa chọn đầu tư thông minh đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập ở thời điểm hiện tại.

Đó là bởi vì cổ phiếu Coca-Cola đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 22,9 lần, thấp hơn mức trung bình của ngành đồ uống không cồn là 23,3 lần. Mặc dù triển vọng tăng trưởng thu nhập hàng năm 7% của Coca-Cola thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành là 9%, cổ phiếu được cho là xứng đáng giao dịch ngang bằng hoặc đắt hơn một chút so với toàn ngành vì lịch sử thành tích của công ty.

Huân Hà - Theo fool.com