Săn cổ phiếu ngân hàng: con cưng một thời của Buffett lên hương nhờ lãi suất tăng

Những điểm chính

• Nhờ quy mô nhỏ hơn, ngân hàng Mỹ này có thể di chuyển nhanh hơn các đối thủ cạnh tranh và điều chỉnh trải nghiệm của khách hàng.
• Cộng đồng các nhà phân tích tin rằng ngân hàng đã có sự trở lại đầy ngoạn mục sau những cơn gió ngược từ đại dịch.
• Lãi suất tăng có thể sẽ thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng này nhiều hơn các ngân hàng khác.

U.S. Bancorp đã tìm ra cách để đánh bại các đối thủ lớn hơn của mình khi xây dựng mối quan hệ với khách hàng.

Cổ phiếu Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã trở lại đường đua cổ phiếu nóng trong vài tuần qua. Cổ phiếu công ty tăng trong khi giá của các cổ phiếu khác sụt giảm và đã lấy lại hiệu suất vượt trội S&P 500 trong dài hạn. Tuy nhiên, không phải mọi cổ phiếu trong danh mục của Berkshire đều tham gia vào đợt trỗi dậy này. Giá cổ phiếu U.S. Bancorp (USB 0,36%) vẫn giảm 10% so với mức cao nhất tháng 1 dù phục hồi vững chắc so với mức thấp của tháng trước.

Tuy nhiên, bạn đừng vội quan tâm đến mức giá có chút yếu trong ngắn hạn. Thời điểm này cổ phiếu có thể không ấn tượng, nhưng U.S. Bancorp vẫn là một cổ phiếu tiềm năng không phải nhà đầu tư nào cũng dễ dàng phát hiện.

U.S. Bancorp biết cách tận dụng quy mô nhỏ hơn của mình

Là một cổ phiếu ngân hàng, rõ ràng U.S. Bancorp không phải một cái tên đáng chú ý trong danh mục tài chính. U.S. Bancorp là ngân hàng lớn thứ năm tại Mỹ (tính theo tài sản), nhưng vị trí thứ năm đó vô cùng cách biệt. Tài sản 567 tỷ đô la của ngân hàng chỉ bằng gần một phần sáu so với cái tên lớn nhất JPMorgan Chase.

Nhưng bạn đừng để quy mô đó đánh lừa. Ngân hàng này đã sử dụng khả năng nhanh nhạy và am hiểu khách hàng để bù đắp cho mức độ bao phủ hạn chế của mình.

Hãy thử nhìn vào cơ cấu chi nhánh mới của ngân hàng này làm ví dụ. Các chi nhánh của U.S. Bancorp không đơn thuần chỉ là nơi gửi tiền, mở tài khoản séc mà còn là nơi ngân hàng tập trung sâu hơn vào các cuộc trò chuyện với khách hàng. Nhất là về các vấn đề thế chấp hoặc phô diễn các ứng dụng kỹ thuật số của ngân hàng. Ngân hàng cũng đang điều chỉnh các chi nhánh cho phù hợp với văn hóa độc đáo của mỗi nơi ngân hàng mở trụ sở.

Việc tạo ra những trải nghiệm khách hàng như vậy có thể khó thực hiện đối với ngân hàng lớn hơn như Bank of America với 4.200 chi nhánh cùng với một số doanh nghiệp phi ngân hàng. Trong khi đó U.S. Bancorp chỉ có mặt tại 2.200 địa điểm.

Quy mô nhỏ hơn của U.S. Bancorp cũng đồng nghĩa ngân hàng có thể dễ dàng thích nghi với các hoạt động hỗ trợ của mình. Bao gồm cập nhật hệ thống máy tính xử lý tất cả dữ liệu kỹ thuật số và các giao diện với khách hàng cũng như nhân viên.

Không có gì ngạc nhiên khi đại dịch COVID-19 đã làm bùng nổ hoạt động sử dụng các ứng dụng ngân hàng. Tuy nhiên, khi đại dịch dần qua đi, nhu cầu sử dụng các ứng dụng như vậy vẫn tiếp tục tăng nhanh. Nhận thấy đây là cơ hội cũng như là nhu cầu cấp thiết, U.S. Bancorp đã thông báo vào tháng 2 rằng ngân hàng sẽ hiện đại hóa mạng máy tính của mình với nền tảng quản lý điện toán đám mây Azure của Microsoft. Bên cạnh đó, ngân hàng mong muốn có thể sử dụng trí tuệ nhân tạo và cá nhân hóa sự gắn bó của khách hàng.

Những đợt chuyển dịch như vậy luôn mang theo rất nhiều khó khăn, nhưng khó khăn chỉ gia tăng với các công ty lớn mạnh.

Quy mô nhỏ hơn của U.S. Bancorp không chỉ cho phép ngân hàng xem xét lại các chi nhánh và cập nhật tình hình công nghệ. Quy mô nhỏ gọn hơn và thân thiện hơn với tổ chức nội bộ có thể giúp ngân hàng thực hiện các nội dung trên một cách hiệu quả hơn nhiều ngân hàng lớn. Ví dụ vào tháng 1, công ty đã thuê cựu giám đốc điều hành WW International (Weight Watchers) Julie O'Brien làm trưởng bộ phận huấn luyện và khoa học hành vi của mình. Để làm gì? Nói một cách dễ hiểu, nhà tâm lý học xã hội có nhiệm vụ tìm cách để ngân hàng giúp khách hàng đạt được mục tiêu, kể cả những mục tiêu phi tài chính của họ.

Trường hợp tăng giá thực tế

Tất nhiên, những cải tiến bên trên sẽ chẳng còn ý nghĩa nếu cuối cùng không thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và thu nhập. Đừng lo lắng khi ngân hàng đang chứng kiến lợi ích tài chính từ tất cả các nỗ lực sáng tạo, tập trung vào khách hàng của mình.

Hình ảnh dưới đây sẽ kể câu chuyện rõ ràng hơn. Mặc dù ngân hàng được cho sẽ phải hứng chịu những trở lực từ đại dịch COVID-19, nhưng khoảng thời gian khó chịu đó không kéo dài quá lâu. Thật vậy, cuối cùng chính đại dịch lại thúc đẩy lợi nhuận cho U.S. Bancorp. Doanh thu dự kiến ​​25,2 tỷ đô la của năm nay sẽ xô đổ một kỷ lục khác và dù thu nhập dự kiến ​​sẽ giảm so với mức năm ngoái, nhưng năm ngoái vẫn được tính là một năm bất thường.

Lợi nhuận ước tính trên mỗi cổ phiếu năm nay đạt 4,38 đô la sẽ đánh dấu năm có lợi nhuận cao thứ hai của ngân hàng từ trước đến nay. Ngân hàng cũng đang trên đà thiết lập kỷ lục vào năm 2023.

Nguồn dữ liệu: Thomson Reuters.

Rõ ràng, cộng đồng các nhà phân tích tin rằng các sáng kiến gần đây của ngân hàng sẽ hỗ trợ tăng trưởng nhiều hơn trong tương lai gần so với những gì đã thấy trong quá khứ.

Điểm đột biến: Trong khi cổ phiếu của U.S. Bancorp có thể có hiệu suất kém hiệu quả vào cuối năm, khả năng tài trợ cổ tức của ngân hàng vẫn không suy chuyển. Tổng mức chi trả 1,76 đô la/cổ phiếu năm ngoái vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ so với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2020 là 3,06 đô la. Con số đó cũng chỉ bằng khoảng 3/4 so với tiêu chuẩn năm 2019. Những người mới tham gia đầu tư cổ phiếu này sẽ nhận tỷ suất cổ tức mạnh mẽ là 3,2%.

Mãi mãi có nghĩa là mãi mãi

Tất nhiên, các lưu ý thông thường vẫn được áp dụng. Mặc dù U.S. Bancorp là một cái tên “trường tồn”, song mọi thứ có thể thay đổi. Hãy nhìn vào các nhà đầu tư nắm giữ General Electric vào cuối những năm 1990, hoặc các nhà đầu tư của công ty máy ảnh và phim Kodak vào đầu những năm 2000. Phương pháp mua và nắm giữ không đồng nghĩa với việc bạn bỏ qua không theo dõi mọi diễn biến và đánh giá tương lai có thể xảy ra đối với công ty bạn nắm giữ.

Tuy nhiên, trong trường hợp của U.S. Bancorp, có lý do khiến Berkshire Hathaway của Warren Buffett vẫn chung thủy với ngân hàng trong suốt những năm qua mặc dù hoạt động tương đối mờ nhạt của nó. Điều đó có nghĩa là, nếu có đủ thời gian, tỷ lệ cược tốt, cổ phiếu này sẽ nhắc nhở thị trường rằng nó vẫn đang trong xu hướng tăng dài hạn. Nhất là khi lãi suất chuẩn bị tăng và khiến mã tài chính này trở thành một khoản đầu tư sinh lời hơn nữa.

Hoàng Dương - Theo fool.com