Đã Đến Lúc Mua Cổ Phiếu Berkshire Hathaway Của Warren Buffett

Berkshire Hathaway, công ty chủ quản bởi Warren Buffett sẽ có giá trị sổ sách đạt đỉnh vào cuối năm 2020. Nhưng tính đến nay, cổ phiếu Berkshire Hathaway đã tăng trưởng chậm hơn S&P 500 hai năm liên tiếp.

Các môn đồ của Berkshire xem tăng trưởng chậm này là một thời cơ. Cổ phiếu Berkshire Hathaway hiện có giá trị vốn hoá chỉ gấp 1.2 lần giá trị sổ sách, thấp hơn mức trung bình 1.4 lần của năm năm qua.

Cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway (BRK.A) đã giảm 1% còn 343,539 USD vào thứ hai. Cổ phiếu Berkshire Hathaway chỉ tăng 1% trong năm 2020, thấp hơn nhiều so với mức tăng 16% của S&P 500. Trong cùng phiên giao dịch, cổ phiếu loại B của công ty (BRK.B) cũng giảm 0.9% còn 229.24 USD.

Trong năm 2019, tăng trưởng của Berkshire Hathaway thấp hơn 20 điểm so với mức tăng trưởng 31% của S&P 500. So với chỉ số này, hai năm qua là thời gian tồi tệ nhất của Berkshire trong 55 năm kể từ khi Buffett giữ chức CEO của công ty. 

Nhận định về cổ phiếu Berkshire Hathaway

Cổ phiếu Berkshire Hathaway hiện là một cơ hội tốt cho nhà đầu tư nào đang tìm kiếm cơ hội khi nền kinh tế phục hồi. James Shanahan, chuyên gia phân tích của Edward Jones, nhận định Berkshire đã hoạt động tốt trong thời kì đại dịch bất chấp việc nhiều doanh nghiệp của công ty chịu ảnh hưởng nghiêm trọng. Ông đánh giá cổ phiếu này ở mức Mua.

Shanahan ước tính giá trị sổ sách vào cuối năm của cổ phiếu Berkshire Hathaway vào khoảng 279,000 USD trên một cổ phiếu loại A, tăng từ khoảng 264,000 USD một cổ phiếu vào ngày 30 tháng 9 và 261,000 USD vào đầu năm 2020. Giá trị vốn hoá của Berkshire hiện đạt 540 tỷ USD. Điều này có nghĩa là giá trị vốn hoá của Berkshire Hathaway hiện chỉ ở mức 1.2 lần giá trị sổ sách vào cuối năm nay.

Giá trị danh mục đầu tư của Buffett đã tăng thêm 20 tỷ USD từ mức 245 tỷ USD vào đầu Q4. Berkshire Hathaway có nhiều công ty con tập trung tại Hoa Kỳ nhạy cảm với tình hình kinh tế và sẵn sàng hưởng lợi từ sự phục hồi, điển hình như Burlington Northern Santa Fe, một trong bốn công ty đường sắt lớn nhất nước.

Giá trị tăng trường của đối thủ cạnh tranh với các công ty con của Berkshire

Các công ty con với quy mô lớn khác của Berkshire Hathaway gồm có Lumbrizol (ngành hoá học), Marmon (sản xuất công nghiệp), Precision Castparts (linh kiện máy bay), Shaw (thảm và lót nền) , Clayton Homes (sản xuất đồ dùng gia đình) và Benjamin Moore (sản xuất sơn).

Berkshire cũng có trong tay Geico, một doanh nghiệp bảo hiểm tài sản và thương vong lớn đang hưởng lợi từ việc ngành bảo hiểm được định giá cao.

Một vài môn đồ của Berkshire chỉ ra rằng Union Pacific, đối thủ cạnh tranh chính của Burlington Northern Santa Fe, đang đạt hiệu suất cao hơn Berkshire trên thị trường chứng khoán. Union Pacific (UNP) đã có cổ phiếu tăng 13% trong năm qua và hiện có giá trị vốn hoá đạt 139 tỷ USD. Progressive (PGR), công ty bảo hiểm xe ô tô cũng có quy mô tương tự Geico của Berkshire. Progressive đã tăng 26% lên mức 90.25% trong năm 2020.

Berkshire sẽ ảnh hưởng thế nào khi Warren Buffett nghỉ hưu?

Nếu được giao dịch như hai đối thủ cạnh tranh, giá cổ phiếu Berkshire Hathaway sẽ cao hơn hiện nay. Berkshire không được giao dịch rộng rãi như các cổ phiếu hưởng lợi từ việc mở cửa trở lại khác.

Cổ phiếu Berkshire Hathaway có thể bị kìm hãm bởi lo ngại về tương lai của công ty do Buffett hiện đã 90 tuổi. Công ty có khả năng chia tách sau khi ông nghỉ hưu.

Số lượng cổ phiếu

Cổ phiếu Berkshire Hathaway đã tăng cường hoạt động mua lại cổ phiếu vào Q3 với mức kỷ lục 9 tỷ USD cổ phiếu, gần 2% số cổ phiếu được phát hành của công ty. Berkshire tiếp tục mua lại cổ phiếu sau Q3, với 2 tỷ USD cổ phiếu mua lại vào tháng 10. Số lượng cổ phiếu mua lại đạt giá trị 16 tỷ USD trong năm nay, gấp ba lần giá trị mua lại vào năm ngoái. Điều này cho thấy Buffett nhận định cổ phiếu công ty hiện đủ rẻ để mua vào.

Không có gì ngạc nhiên với nhận định này của nhà tiên tri xứ Omaha. Berkshire Hathaway đã giao dịch ở mức thấp hơn hoặc bằng 1.2 giá trị sổ sách vào tháng ba, thấp hơn nhiều mức giá trị nội tại của công ty theo lý thuyết của ông.

Hệ số P/E

Berkshire Hathaway hiện có hệ số P/E gấp 21 lần thu nhập dự phóng năm 2021, hơi thấp hơn mức trung bình của thị trường. Hệ số P/E cao là bởi công ty hiện có rất nhiều tiền mặt và chỉ ghi nhận lợi tức từ các khoản đầu tư của mình vào lợi nhuận.

Nhiều nhà đầu tư tập trung vào thu nhập “tổng thể” của công ty, bao gồm tất cả lợi nhuận chứ không chỉ lợi tức từ Apple (AAPL), Bank of America (BAC) và các tài sản đầu tư khác. Với cách tính này, hệ số P/E của Berkshire sẽ giảm đi đáng kể.

Kết luận

Chuyên gia Shanahan tin rằng cổ phiếu Berkshire Hathaway là một cổ phiếu phòng vệ với giá trị hiện tại. Công ty cũng có thể tăng cường mua lại cổ phiếu nếu giá cổ phiếu sụt giảm.

Với 145 tỷ USD tiền mặt trong tài khoản tính đến ngày 30 tháng 9, Berkshire có thừa khả năng mua lại thêm nhiều cổ phiếu và tiến hành đầu tư trong tương lai.

Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư của cổ phiếu Berkshire Hathaway đang hy vọng Buffett tiếp tục mua lại cổ phiếu công ty với số lượng lớn và tìm một thương vụ khổng lồ để sử dụng số tiền mặt hiện có của mình.

>>> Xem thêm: Cổ Phiếu Berkshire Hathaway Tăng Vọt Sau Khi Mua Lại

Lượng Lớn Cổ Phiếu <<<

Thúc Huân - Theo barrons