Cổ phiếu Pfizer: Đã đến thời cơ mua vào!

• Doanh thu các sản phẩm ngăn ngừa COVID-19 đã tạo ra hàng tỷ USD cho Pfizer, nhưng các nhà đầu tư có lẽ đang lo lắng về tương lai của công ty.
• Pfizer đã miệt mài tiến hành các thương vụ mua lại trong năm qua, nhằm tích cực bổ sung vào danh mục đầu tư của mình.
• Công ty cũng liên tiếp hoàn tiền cho các cổ đông thông qua các hoạt động mua lại cổ phiếu và chia cổ tức.

Sản phẩm vắc xin của công ty gần đây đã nhận được Giấy phép Sử dụng Khẩn cấp cho trẻ em sáu tháng tuổi trở lên.

Trong năm qua, Pfizer (PFE) là một trong những cổ an toàn hơn hẳn để nắm giữ. Mức tăng 31% của cổ phiếu trong giai đoạn đó làm lu mờ S&P 500 (giảm 9%). Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn không phải trả một khoản phí bảo hiểm lớn cho cổ phiếu do nó đang giao dịch tại mức định giá tương đối khiêm tốn, chỉ gấp 12 lợi nhuận.

Công ty đã và đang mua lại các doanh nghiệp để ngày càng trở nên mạnh mẽ và đa dạng hơn trong một thế giới hậu COVID. Đồng thời, Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm (FDA) cũng mở rộng nhóm tuổi có thể sử dụng vắc-xin của công ty. Vậy ngày hôm nay cổ phiếu có đáng mua hay không?

Tại sao Pfizer có thể không giống như một khoản đầu tư tuyệt vời

Lý do lớn nhất khiến các nhà đầu tư không coi trọng Pfizer là hoạt động kinh doanh của công ty bị phụ thuộc quá nhiều vào các sản phẩm ngăn ngừa COVID-19. Năm nay, công ty dự kiến sẽ đạt doanh thu 54 tỷ USD từ vắc xin và thuốc viên trị COVID-19 của mình. Con số này chiếm hơn một nửa tổng doanh thu dự kiến là 102 tỷ USD trong năm nay. Trong bối cảnh gần đây FDA đã cấp Giấy phép Sử dụng Khẩn cấp sản phẩm của công ty cho trẻ em trong độ tuổi từ sáu tháng đến bốn tuổi, hiện số lượng người có thể tiếp cận vắc-xin lại tiếp tục tăng lên.

Tuy nhiên, vấn đề nổi cộm ở đây là khi các lo ngại liên quan đến COVID-19 giảm xuống, nhu cầu về vắc xin và thuốc viên có thể suy yếu. Tổ chức Ipsos thường thực hiện một cuộc thăm dò hàng năm để theo dõi các lo ngại thường trực nhất của mọi người trên toàn thế giới. Trong ấn bản tháng 6 năm 2022 của báo cáo "Thế giới đang lo ngại vấn đề gì", COVID-19 không còn đứng ở vị trí hàng đầu nữa (mà là lạm phát). Chỉ có 12% số người tham gia khảo sát cho rằng COVID là mối lo lớn đối với đất nước của họ trong tháng này, giảm so với mức 36% của một năm trước.

Mặc dù hoạt động kinh doanh của Pfizer không chỉ gói gọn ở các sản phẩm COVID, nhưng các nhà đầu tư rõ ràng không sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm đáng kể cho cổ phiếu ngay bây giờ. Tuy nhiên nếu nhìn vào kết quả trong thập kỷ qua, không có gì lạ khi các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho Pfizer:

Dữ liệu tỷ lệ PE của PFE theo Ycharts

Tại sao Pfizer có thể là một lựa chọn tốt

Doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến COVID-19 của Pfizer rất có thể sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần nhờ các mũi tiêm nhắc lại và tình trạng hậu COVID. Và đây chỉ là một số ví dụ về lý do tại sao nhu cầu có thể không đột ngột biến mất. 

Tuy nhiên, công ty cũng đang chuẩn bị cho khả năng doanh thu từ COVID-19 sẽ bắt đầu giảm. Chỉ trong năm qua, công ty đã thực hiện nhiều thương vụ mua lại trong ngành chăm sóc sức khỏe. Vào tháng 5, Pfizer đã mua lại Biohaven Pharmaceuticals với giá 11,6 tỷ USD. Trước đó một tháng, hãng ra thông báo thâu tóm ReViral với giá 525 triệu USD. Vào tháng 12, công ty cho biết đã mua Arena Pharmaceuticals với giá 6,7 tỷ USD. 

Không phải tất cả những động thái này đều có thể mang lại hiệu quả cho hoạt động kinh doanh, nhưng việc thâu tóm thêm tài sản sẽ hỗ trợ mở rộng hệ thống nghiên cứu thuốc của Pfizer. Ngoài ra động thái này cũng giúp công ty đạt được một số triển vọng tăng trưởng tốt hơn trong tương lai. Đây là một cách tiếp cận hoàn toàn khác so với đối thủ Moderna, và đó là lý do tại sao Pfizer trông giống một khoản đầu tư dài hạn vượt trội.

Pfizer đã tích lũy được hàng chục tỷ tiền mặt nhờ vào các sản phẩm COVID-19 của mình trong năm qua, từ đó cho phép công ty thực hiện một số chiến lược tăng trưởng tích cực hơn.

Dữ liệu dòng tiền tự do (theo quý) của PFE theo Ycharts.

Một động lực bổ sung khác cho các nhà đầu tư Pfizer là công ty đang sử dụng số tiền đó để thưởng cho các cổ đông của mình. Hiện tại, công ty chăm sóc sức khỏe trả tỷ suất cổ tức 3,1%, cao hơn gấp đôi so với tỷ suất trung bình của S&P 500. Trong ba tháng đầu năm nay, công ty đã chi 4,2 tỷ USD để thanh toán cổ tức và mua lại cổ phiếu. Động thái này có thể giúp tăng giá cổ phiếu và mang lại lợi nhuận lớn hơn cho các nhà đầu tư.

Bạn có nên mua cổ phiếu Pfizer không?

Có nhiều lý do để mua Pfizer hơn là bán. Công ty đã từ bỏ mảng hoạt động kinh doanh thuốc hết bảo hộ bằng sáng chế (Upjohn) vào năm 2020 để tập trung nhiều hơn vào tăng trưởng. Đó cũng chính xác là những gì công ty đang thực hiện với những thương vụ mua lại gần đây. Sẽ rất khó để dự đoán tình hình tài chính của công ty trong một hoặc hai năm tới. Tuy nhiên, ngay cả khi không có doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến COVID-19, Pfizer vẫn có khả năng tạo ra doanh thu gần 50 tỷ USD từ các sản phẩm khác của mình. Ví dụ, chỉ tính riêng Ibrance và Eliquis đã mang về cho công ty hơn 3 tỷ USD doanh thu trong quý đầu tiên.

Hoạt động kinh doanh của Pfizer không chỉ phụ thuộc vào COVID-19 và các nhà đầu tư có lẽ đã mắc sai lầm lớn khi hạ giá cổ phiếu vì lý do này. Với mức định giá khiêm tốn, cổ phiếu có thể là một mã siêu tốt nên mua ngay bây giờ.

Hoàng Dương - Theo fool.com