Đánh giá trên cơ sở 10 năm: cổ phiếu tăng trưởng “out trình” cổ phiếu chia cổ tức

Những điểm chính

• Đừng đánh giá một cổ phiếu dựa trên cổ tức, cổ phiếu tăng trưởng cao nhiều rủi ro có thể mang lại lợi nhuận cao hơn cổ phiếu cổ tức trong dài hạn.
• Tuy vậy việc đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng cũng giống như đi tàu lượn siêu tốc vậy, vì thế hãy thắt chặt dây an toàn và giữ thật chặt.
• Không nên đánh giá thấp giá trị của cổ phiếu chia cổ tức, vì chúng có thể mang lại thu nhập ổn định và đáng tin cậy trong chiến lược đầu tư cân bằng.

Các cổ phiếu tăng trưởng cao dễ biến động có thực sự đáng để mạo hiểm? Phân tích sau đây có thể làm bạn ngạc nhiên.

Bạn đã bao giờ nghe câu nói: "Đừng đánh giá cổ phiếu bằng cổ tức của nó chưa?".

Hôm nay, chúng ta sẽ thực hiện một hành trình ngược thời gian để xem lại bốn khuyến nghị về cổ phiếu có sức thuyết phục cao nhất từ tháng 3 năm 2013:

• Công ty mẹ của Google là Alphabet (GOOG) (GOOGL)
• Công ty truyền phát video kỳ cựu Netflix (NFLX)
• Chuyên gia phẫu thuật robot Intuitive Surgical (ISRG)
• Gã khổng lồ viễn thông Verizon Communications (VZ)

Sau đó chúng ta sẽ so sánh lợi nhuận 10 năm đã điều chỉnh theo cổ tức của rổ cổ phiếu tăng trưởng khá biến động này với bốn cổ phiếu cổ tức uy tín sau:

• Gã khổng lồ bán lẻ Walmart
• Cường quốc hàng tiêu dùng Procter & Gamble
• Tập đoàn thuốc lá lâu đời Altria Group
• Gã khổng lồ năng lượng ExxonMobil

Đã đến lúc để xem liệu những cổ phiếu tăng trưởng có vẻ rủi ro có thực sự xứng đáng với những đêm mất ngủ trong nhiều năm hay không khi so hiệu suất của những cổ phiếu khổng lồ đã được chứng minh là an toàn.

Xu hướng thị trường dài hạn

Đầu tiên, chúng ta hãy cùng điểm qua tình trạng phát triển của thị trường chung trong thập kỷ qua. Xin mời các bạn nhìn vào bức ảnh sau đây:

Dữ liệu ^IXIC theo Ycharts

Bất chấp những đợt giảm giá khủng khiếp vào năm 2018, 2020 và 2022, những năm tốt đẹp của thị trường chứng khoán đã lấn át những năm tồi tệ trong khoảng thời gian này.

Chỉ số Nasdaq Composite khá biến động mang lại lợi nhuận cao nhất cho khoản đầu tư 10.000 đô la, nhưng cổ tức được tái đầu tư đã mang lại cho danh mục đầu tư này mức tăng khiêm tốn là 11% trong ví dụ này.

Chỉ số S&P 500 rộng hơn giữ vị trí trung bình ở đây, bao gồm mức tăng thêm 21% từ tái đầu tư cổ tức. Con số tương đương tỷ suất cổ tức trung bình hàng năm là 1,9%.

Cuối cùng, 30 cổ phiếu ưu tú trong chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones có xuất phát điểm thấp nhất, nhưng việc mua thêm cổ phiếu cùng séc nhận cổ tức trong quá trình này đã dẫn đến kết quả cao hơn 26%. Đó là sự khác biệt mà tỷ suất trung bình 2,3% tạo ra.

Nhà vô địch cổ tức dài hạn

Bộ sưu tập những công ty trả cổ tức hàng đầu ở trên có một vài điểm chung. Đây là bốn cái tên quen thuộc với dòng tiền dồi dào. Các công ty này cam kết tăng tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm, với thời gian tăng tỷ lệ chi trả hàng năm ngắn nhất trong danh sách này dừng lại ở mức 40 năm.

Thật không may, trong khi các khoản thanh toán hàng quý tạo ra sự khác biệt lớn, chúng không thay đổi cuộc chơi. Cả bốn công ty trả cổ tức chất lượng cao này đều có hiệu suất kém hơn S&P 500 trong nghiên cứu này, mặc dù tỷ suất cổ tức trung bình hàng năm là 3,6%.

Dữ liệu PG theo Ycharts

Nếu bạn đầu tư 10.000 đô la vào mỗi mã cổ phiếu này cách đây một thập kỷ (tổng đầu tư là 40.000 đô la), thì hôm nay bạn sẽ có 64.140 đô la chỉ từ biến động giá cổ phiếu. Với việc tái đầu tư cổ tức hoạt động trong toàn bộ thời kỳ, thay vào đó, con số cuối cùng bạn nhận được là 92.090 đô la. Để so sánh, 40.000 đô la trong một quỹ theo dõi chỉ số S&P 500 trong cùng khoảng thời gian sẽ có giá trị 126.960 đô la ngày hôm nay, giả sử bạn tái đầu tư các khoản thanh toán đó, tỷ suất trung bình 4,1% mỗi năm.

Rõ ràng hiệu suất của nhóm cổ phiếu chia cổ tức không thể bắt kịp hiệu suất của thị trường rộng.

Tuy nhiên, điều đó không làm cho cổ phiếu trả cổ tức chất lượng cao trở nên vô dụng. Trên thực tế, chúng có thể đóng một vai trò rất cụ thể và hữu ích trong một danh mục đầu tư đa dạng. Và chúng có thể chính xác là loại hình đầu tư phù hợp trong một giai đoạn nhất định trong sự nghiệp đầu tư cổ phiếu cả đời của bạn.

Đây là lưu ý bạn cần ghi nhớ.

Xem xét khuyến nghị về cổ phiếu tăng trưởng trước đó

Nhưng trước tiên, đây là hiệu suất của các cổ phiếu tăng trưởng cách đây 10 năm. Chỉ một trong số những mã này đã từng trả cổ tức, giúp tăng tổng lợi nhuận của Verizon lên 58%. Biểu đồ này trông gọn gàng và dễ hiểu hơn một chút nếu chúng ta chỉ dựa vào tổng lợi nhuận của mỗi mã:

Tổng dữ liệu lợi nhuận của NFLX theo Ycharts

Chỉ có Verizon - cổ phiếu trả cổ tức duy nhất trong danh sách này - tạo ra lợi nhuận thấp hơn so với S&P 500. Thị trường điện thoại thông minh vẫn nóng trong năm 2013, nhưng tốc độ tăng trưởng di động của Verizon đã giảm dần trong những năm qua.

Ba mã còn lại được dự đoán khá chuẩn xác. Intuitive Surgical có thể tăng gấp đôi sau 5 năm nữa khi các bệnh viện trên khắp thế giới áp dụng các công cụ phẫu thuật tiên tiến của họ. Từ đó giá cổ phiếu có thể tăng 156% trong 5 năm tới và 375% trong 10 năm tiếp theo.

Alphabet vẫn là công ty đánh bại trong các dịch vụ tìm kiếm và quảng cáo trực tuyến, với đóng góp doanh thu tốt từ các hoạt động liên quan như nền tảng điện toán đám mây được gọi là Google Cloud và dòng thiết bị di động khổng lồ Android. Bối cảnh kinh doanh đang dần thay đổi xung quanh công ty này nhưng Alphabet hoàn toàn được tạo ra với mục đích cho phép công ty thích nghi với các thị trường không ổn định. Mười năm trước, nhiều chuyên gia đã nhìn thấy những dấu hiệu tái cấu trúc triệt để sẽ diễn ra sau hai năm. Chính vì thế giờ đây việc theo đuổi nhiều ý tưởng kinh doanh "siêu tốc" có vẻ vẫn là một xu thế hợp thời, nhằm chuẩn bị trước cho một ngày nào trở thành nhân tố “gánh team” khi phân khúc tìm kiếm trực tuyến không còn hợp thời.

Đối với Netflix, câu chuyện tăng trưởng dài hơi “kéo dài nhiều thập kỷ” dường như chỉ mới bắt đầu. Dịch vụ phát video trực tuyến trên toàn thế giới của Netflix đã tăng doanh thu hàng năm từ 3,6 tỷ đô la lên 31,6 tỷ đô la, mức tăng 776% hiện hỗ trợ dòng tiền dồi dào và mức tăng giá cổ phiếu là 1.230%. Hiện các chuyên gia cho rằng sức tăng trưởng lâu dài này có thể kéo dài hơn nữa. Vẫn chưa quá muộn để tận dụng cơ hội của Netflix ngay hôm nay, vì chúng ta vẫn đang trong những ngày đầu trong đó hoạt động phát trực tuyến dần thay thế các định dạng khác trên toàn cầu.

Netflix vẫn là một trong những đề xuất tốt nhất để kiếm tiền vào năm 2023.

Phân tích kết quả

Ai có thể nghĩ rằng những cổ phiếu riêng lẻ có thể vượt xa những cổ phiếu an toàn với biên độ rộng như vậy? Điều này chẳng khác gì bạn vừa khám phá một rương kho báu ẩn giấu trong sân sau của chính bạn! Bạn thấy đấy, bạn không nhất thiết phải lựa chọn toàn mã thắng lớn khi chỉ cần một mã tăng thôi là cũng đủ mang lại chiến thắng cho bạn rồi. Như trong gói lựa chọn ở trên, hiệu suất chậm chạp của Verizon không làm suy yếu danh mục đầu tư bốn cổ phiếu tăng trưởng ban đầu.

Ví dụ: hãy tưởng tượng rằng chỉ có Netflix là một lựa chọn tốt trong số bốn lựa chọn được các chuyên gia khuyến nghị từ tháng 3 năm 2013. Thay vào đó ba lựa chọn còn lại đều rơi vào tình trạng mất vốn hoàn toàn. Khoản đầu tư 10.000 USD vào Netflix vẫn có thể thu về 40.000 USD, vượt xa so với hiệu suất của S&P 500 được hưởng lợi từ bất cứ loại cổ tức hào phóng nào.

Kết quả cuối cùng của thử nghiệm suy nghĩ giả định sau: Netflix cộng với ba công ty thua lỗ hoàn toàn sẽ có giá trị 127.700 đô la trong khi khoản đầu tư gấp bốn lần vào S&P 500 chỉ dừng lại ở mức 126.960 đô la.

Những kết quả này nêu bật tầm quan trọng của việc chấp nhận rủi ro có tính toán và không ngại dấn thân vào con đường khó khăn để tìm kiếm các công ty đổi mới có tiềm năng phát triển bùng nổ.

Vậy thì những cổ phiếu chia cổ tức tăng trưởng chậm phát huy được năng lực trong trường hợp nào?

Nếu bạn không đủ khả năng để vượt qua một số giai đoạn khó khăn, bạn có thể lựa chọn các mã có độ tin cậy ổn định kèm khả năng kiếm tiền tốt đi cùng chính sách cổ tức hào phóng. Vì vậy, nếu bạn chưa sẵn sàng đối mặt với những đợt thoái lui kịch tính cùng các giai đoạn tăng giá khó đoán, cổ phiếu chia cổ tức sẽ là đáp án phù hợp với bạn. Và trong một danh mục đầu tư đa dạng, những gã khổng lồ về cổ tức mang đến cho bạn một nền tảng vững chắc giúp bạn yên giấc ban đêm, ngay cả khi lĩnh vực tăng trưởng sụp đổ.

Hoàng Dương - Theo Fool