Đầu tư an toàn: mua cổ phiếu công nghệ HP hay Cisco

Giữa hai ông lớn công nghệ trưởng thành HP và Cisco, cổ phiếu nào là lựa chọn trú ẩn an toàn tốt hơn?

HP (NYSE:HPQ) và Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) đều là những công ty công nghệ trưởng thành giao dịch ở mức định giá thấp và trả nhiều cổ tức.

HP, một trong những công ty sản xuất máy in và máy tính cá nhân lớn nhất thế giới, đang giao dịch với giá gấp 8 lần thu nhập dự phóng và trả tỷ suất cổ tức kỳ hạn 2,9%. Cisco, một trong những công ty phần cứng và phần mềm mạng hàng đầu thế giới, đang giao dịch với giá gấp 16 lần thu nhập dự phóng và trả tỷ suất cổ tức kỳ hạn 2,7%.

Các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng có thể sẽ xa lánh HP và Cisco. Tuy nhiên, các nhà đầu tư định hướng thu nhập có thể sẽ bị thu hút bởi cả hai cổ phiếu này. Hãy cùng xem cổ phiếu công nghệ blue chip nào là lựa chọn đầu tư thông minh hơn ở thời điểm hiện tại.

HP kiếm tiền bằng cách nào?

Trong năm tài chính gần đây nhất, HP đã tạo ra 68% doanh thu của mình từ hoạt động kinh doanh hệ thống máy tính cá nhân, bộ phận kinh doanh máy tính xách tay, máy tính để bàn và máy trạm. 32% còn lại đến từ hoạt động kinh doanh in ấn của công ty.

HP là nhà sản xuất máy tính cá nhân lớn thứ hai sau Lenovo (OTC:LNVGY) và là nhà cung cấp máy in lớn nhất trên thế giới.

Các phân khúc hướng đến người tiêu dùng của cả hai mảng kinh doanh đều tăng trưởng mạnh mẽ trong thời kỳ đại dịch. Doanh số bán máy tính cá nhân tiêu dùng của công ty đã tăng vọt khi có nhiều người làm việc từ xa. Đồng thời, các dự án tại nhà cũng đã thúc đẩy doanh số bán máy in tiêu dùng của họ. Tuy nhiên, các phân khúc thương mại của cả hai mảng kinh doanh đều gặp khó khăn khi các công ty đóng cửa hoặc trì hoãn nâng cấp phần cứng.

Cán cân đó đã được duy trì ổn định trong quý trước do sự phục hồi của phân khúc thương mại bù đắp cho sụt giảm của phân khúc tiêu dùng sau đại dịch. Khối lượng công việc tồn đọng của công ty cũng đang tiếp tục tăng lên trước những thách thức của chuỗi cung ứng.

Cisco kiếm tiền bằng cách nào?

Cisco là nhà sản xuất thiết bị chuyển mạch và bộ định tuyến lớn nhất thế giới. Đối thủ gần nhất của Cisco ở cả hai thị trường là ông lớn công nghệ Trung Quốc Huawei.

Trong năm tài chính gần đây nhất, Cisco đã tạo ra 54% doanh thu từ hoạt động kinh doanh cơ sở hạ tầng nền tảng, chủ yếu bán thiết bị chuyển mạch, bộ định tuyến và phần cứng kết nối không dây. Phần còn lại của doanh thu đến từ các hoạt động kinh doanh ứng dụng, bảo mật và dịch vụ.

Cisco đã thay đổi cách chia phân khúc trong báo cáo thu nhập của mình trong năm nay. Tuy nhiên, những điểm mạnh và điểm yếu cơ bản của công ty vẫn giữ nguyên. Doanh số bán phần cứng của Cisco, vốn đã chậm chạp trước đại dịch, đang tiếp tục giảm tốc trong suốt cuộc khủng hoảng khi các công ty trì hoãn nâng cấp hệ thống mạng của họ.

Tuy nhiên, mảng kinh doanh an ninh mạng của Cisco vẫn có khả năng phục hồi và phần nào bù đắp những sụt giảm đó cho đến khi những thách thức liên quan đến đại dịch tan biến. Thật không may, Cisco kỳ vọng tình trạng thiếu hụt linh kiện đang diễn ra sẽ hạn chế tăng trưởng của mình trong ngắn hạn.

Công ty nào đang tăng trưởng nhanh hơn?

Doanh thu của HP đã giảm 4% xuống còn 56,6 tỷ USD trong năm tài chính 2020, kết thúc vào tháng 10 năm ngoái, trong khi thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh chỉ tăng 2%.

Nhưng trong năm tài chính 2021, doanh thu của công ty đã tăng 12% lên 63,5 tỷ đô la trong khi EPS sau điều chỉnh tăng 66%. Tăng trưởng đó đã được thúc đẩy bởi phân khúc tiêu dùng trong nửa đầu năm và phân khúc thương mại trong nửa cuối năm.

HP đã chi 6,2 tỷ USD cho các khoản mua lại cổ phiếu và 938 triệu USD để chi trả cổ tức trong năm tài chính 2021. Con số đó chiếm 172% dòng tiền tự do (FCF) và hỗ trợ cam kết của HP trong việc trả lại “ít nhất” 100% FCF cho các nhà đầu tư.

HP không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào cho doanh thu năm tài chính 2022. Tuy nhiên, họ kỳ vọng EPS sau điều chỉnh sẽ tăng 7% đến 13% ngay cả khi công ty phải vật lộn với tình trạng thiếu hụt trên chuỗi cung ứng.

Doanh thu của Cisco đã giảm 5% xuống còn 49,3 tỷ USD trong năm tài chính 2020 (kết thúc vào tháng 7 năm ngoái). Tuy nhiên, thu nhập sau điều chỉnh của công ty đã tăng 4%. Sự giảm tốc đó là do xu hướng chậm lại theo chu kỳ trong việc nâng cấp khuôn viên doanh nghiệp và trung tâm dữ liệu, tác động của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đối với các lô hàng của họ ở Trung Quốc và đại dịch.

Trong năm tài chính 2021, doanh thu của Cisco đã tăng 1% trong khi EPS sau điều chỉnh không đổi. Tốc độ tăng trưởng đó vẫn còn thấp. Mặc dù vậy, công ty cũng đã chi 9,1 tỷ USD - tương đương 61% FCF - với 6,2 tỷ USD để trả cổ tức và 2,9 tỷ USD để mua lại cổ phiếu trong năm. Các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty đều sẽ tăng khoảng 6% trong năm nay.

Tăng trưởng trong ngắn hạn của Cisco sẽ bị kìm hãm bởi những thách thức trong chuỗi cung ứng của họ. Tuy nhiên, công ty vẫn kỳ vọng cả doanh thu và thu nhập sau điều chỉnh của mình sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ 5% đến 7% trong giai đoạn tài chính 2021-2025. Công ty dự kiến ​​tăng trưởng dài hạn đó sẽ được thúc đẩy chủ yếu bởi việc mở rộng các dịch vụ phần mềm và đăng ký.

Cổ phiếu công nghệ tốt hơn để theo đuổi cổ tức: HP

HP và Cisco đều là những khoản đầu tư công nghệ khá an toàn trong một thị trường chứng khoán đầy biến động. Nhưng nếu nhất định phải chọn một trong hai, HP sẽ là một lựa chọn đầu tư thông minh hơn dành cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập vì bốn lý do đơn giản: bội số định giá thấp hơn, tỷ suất cổ tức cao hơn, hoạt động kinh doanh đơn giản hơn và ít khó khăn hơn trên chuỗi cung ứng.

Huân Hà - Theo fool.com