Đầu tư an toàn với Vua Cổ tức 3M

3M phải đối mặt với một số thách thức tạm thời, nhưng không gì có thể làm lay chuyển ngai vàng của nhà vua.

Những điểm chính

• Giám đốc điều hành của 3M thảo luận về những thách thức của công ty trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn và lạm phát tăng cao.
• Tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty an toàn và hiện triển vọng tăng trưởng cũng rất sáng.
• Cổ phiếu được định giá hấp dẫn, tạo cơ hội tiềm năng cho nhà đầu tư mua cổ phiếu.

Lạm phát tăng mạnh cùng các vấn đề về chuỗi cung ứng đang ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu và khiến nhiều công ty gặp khó khăn. Trong đó có thể kể đến tập đoàn công nghiệp 3M (NYSE: MMM). Hiện cổ phiếu đang bị các nhà đầu tư quay lưng và giảm hơn 10% trong sáu tháng qua, trong khi nhiều cổ phiếu phi công nghệ khác tiếp tục tăng.

Đây có thể là thời cơ để các nhà đầu tư dài hạn nhìn xuyên qua các thách thức ngắn hạn và chú ý đến nền tảng kinh doanh mạnh mẽ phía sau của công ty. Dưới đây là lý do tại sao 3M đang gặp khó khăn, cũng như nguyên nhân các nhà đầu tư có thể muốn xem xét mua thay vì bán cổ phiếu này.

3M đang đối mặt với những thách thức ngắn hạn

3M bán hàng chục nghìn sản phẩm trên toàn thế giới và cung cấp cho tất cả các ngành công nghiệp. Vì vậy những thách thức về chuỗi cung ứng toàn cầu chắc chắn đang ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của 3M. Trong quý gần nhất (Q3 năm 2021), công ty đã ghi nhận những khó khăn từ vấn đề nói trên cộng thêm lạm phát khiến chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển tăng cao. Tất cả khiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 0,14 đô la (2,45 đô la trong quý).

Ban lãnh đạo 3M gần đây đã có bài thuyết trình tại Hội nghị Công nghiệp Toàn cầu Thường niên lần thứ 9 của Credit Suisse, nơi Giám đốc điều hành Mike Roman đưa ra lý giải chi tiết về tình hình cùng cung cấp một số thông tin về hiệu suất dự kiến ​​trong Q4:

COVID tiếp tục tiến hóa và gây căng thẳng lớn cho các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe toàn cầu, đặc biệt là các y tá, bác sĩ cũng như tác động đến các thủ thuật chăm sóc sức khỏe tự chọn. Bên cạnh đó tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu trên thị trường người dùng cuối của chúng tôi. Điều đó thể hiện rõ nét nhất trong lĩnh vực điện tử và ô tô. Tôi có thể nói rằng thách thức liên quan đến nguồn nguyên liệu thô, lao động và hậu cần hiện có đang gây ra những ảnh hưởng tiêu cực, cản trở năng suất và tăng chi phí trong các nhà máy của chúng tôi. Tình hình cũng buộc chúng tôi phải lập kế hoạch đáp ứng nhu cầu linh hoạt hơn, thời gian sản xuất ngắn hơn, v.v. thay đổi sản xuất thường xuyên để giữ cho các nhà máy của chúng tôi hoạt động... Đối với Q4: Dựa trên những gì chúng tôi chứng kiến trong hai tháng qua, chúng tôi hiện kỳ ​​vọng tăng trưởng nội tại sẽ đạt mức chặn dưới trong phạm vi dự báo Q4 của chúng tôi, hay nằm trong khoảng không đổi đến -2%.

Nếu bạn chờ đợi đủ lâu, tất cả các công ty sẽ phải đối mặt với các giai đoạn khó khăn. Là một nhà đầu tư, bạn phải xác định xem những thách thức này là cơn bão tạm thời cuối cùng sẽ qua đi hay là dấu hiệu của những vấn đề sâu hơn. Bạn phải tìm ra sự khác biệt giữa cổ phiếu sụt giảm và công ty suy yếu.

Các yếu tố phân tích cơ bản của 3M vẫn xuất sắc

Để trả lời câu hỏi này, người ta có thể xem xét tình hình tài chính của 3M để xem công ty hoạt động ra sao. 3M là Vua cổ tức (một công ty đã tăng chi trả cổ tức hàng năm trong 50 năm liên tiếp), cụ thể ở đây công ty đã tăng cổ tức trong 63 năm. Tỷ suất cổ tức hiện tại của cổ phiếu là 3,3%, khiến 3M trở thành một khoản đầu tư có thu nhập ổn định.

Nếu cổ tức là lý do bạn khiến bạn nắm giữ cổ phiếu của 3M, biểu đồ này cho thấy tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty chỉ dưới 53% dòng tiền. Mặc dù công ty đang phải vượt qua một số thách thức, bản thân khoản thanh toán không gặp nguy hiểm.

Dữ liệu tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt của MMM theo Ycharts

Các nhà đầu tư có thể kiểm tra xem dòng tiền tự do của 3M đã tăng trưởng theo thời gian ra sao để xem xét kỹ hơn về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Dòng tiền giống như máu lưu thông trong cơ thể con người; nó là thứ giúp công ty có thể thực hiện các hoạt động bên trong. Biểu đồ này cho thấy 3M đã thực hiện tốt công cuộc tăng trưởng dòng tiền tự do trong những năm qua. Từ đó mang lại nhiều tiền hơn để tăng cổ tức, mua lại cổ phần hoặc dành để tài trợ cho các vụ mua bán và sáp nhập tiềm năng. Nói cách khác, dòng tiền nhiều hơn đồng nghĩa ban lãnh đạo ngày càng nhận được nhiều nguồn lực để tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư.

Dữ liệu dòng tiền tự do của MMM theo Ycharts

Các nhà phân tích có vẻ khá lạc quan về triển vọng của công ty trong tương lai. Hiện họ ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của 3M sẽ tăng trưởng trung bình từ 9% đến 10% mỗi năm trong vòng 3-5 năm tới. 3M đang đối mặt với những vấn đề ngắn hạn, nhưng có vẻ hoạt động kinh doanh tương đối lành mạnh khi bạn nhìn vào bức tranh toàn cảnh.

Cổ phiếu là một mã giá trị vững chắc

Trong khi đó, giá cổ phiếu tiếp tục lao đao. Cổ phiếu 3M giao dịch ở mức thấp trong phạm vi 52 tuần tại ngưỡng 176 USD/cổ phiếu, rớt xa khỏi mức nhất trong nhiều năm. Nếu chúng ta sử dụng ước tính EPS của giới phân tích cho năm 2021 (khoảng 8,74 đô la), cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập là 20.

Tỷ lệ P/E này ngang bằng với các tỷ lệ trong lịch sử của cổ phiếu. Yếu tố này có thể khiến cổ phiếu có giá trị vững chắc nhưng không hoàn toàn là một món hời. Xét trên thực tế công ty đã tăng trưởng EPS ở mức trung bình 5% trong 10 năm qua, triển vọng tăng trưởng từ các nhà phân tích có thể báo hiệu mức tăng “không ổn định” khi những gián đoạn chuỗi cung ứng này qua đi.

Nếu 3M quả thực mang đến mức tăng trưởng 9% đến 10% này trong tương lai, các nhà đầu tư có thể đang nhìn vào cổ phiếu tăng giá theo mức tăng trưởng nội tại do định giá của công ty không quá cao. Các nhà đầu tư có thể chứng kiến tổng lợi nhuận hai con số mỗi năm nếu tính đến tỷ suất cổ tức 3,3% của cổ phiếu. Kết hợp với tính an toàn khi đầu tư vào cổ phiếu blue-chip như 3M, các nhà đầu tư hiện đang có cơ hội tuyệt vời để mua Vua cổ tức lịch sử này.

Hoàng Dương - Theo fool.com