Đầu tư chứng khoán hậu BCTC: Liệu Moderna có xứng đáng để mua hơn Novavax?

Cổ phiếu Moderna và Novavax đều có mức định giá ở hiện tại rất hấp dẫn. Một cổ phiếu thì có thể tăng ngay bây giờ, còn cổ phiếu kia có thể bứt phá trong tương lai. Vậy đâu là nơi đáng để nhà đầu tư gửi gắm túi tiền hơn?

CÁC Ý CHÍNH:

• Cổ phiếu của cả hai công ty này đều giảm trong những ngày gần đây, và mức định giá hiện tại rất hấp dẫn.
• Các sản phẩm tiềm năng của Moderna cho một thế giới sau đại dịch trông rất hứa hẹn.
• Novavax đang dẫn đầu trong cuộc đua phát triển ứng cử viên vaccine kết hợp chống virus cúm và corona.

Cuộc "so kè" giữa Moderna và Novavax

Moderna (NASDAQ:MRNA) đã thể hiện vượt trội hơn Novavax (NASDAQ:NVAX) trong hầu hết mọi mặt trong năm nay. Họ đã tung ra vaccine Covid trên toàn thế giới và đã mang về nguồn doanh thu và lợi nhuận lên đến hàng tỷ USD. Tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Moderna đã tăng hơn 126%. Câu chuyện của Novavax thì lại hoàn toàn khác. Công ty này đã bị bỏ xa trong cuộc đua xin cấp phép. Và các nhà đầu tư chứng khoán của Novavax vẫn đang chờ đợi hãng ra mắt vaccine của mình. Vì vậy, không có gì đáng ngạc nhiên khi cổ phiếu NVAX tăng giá ít hơn đáng kể so với MRNA. Novavax chỉ tăng khoảng 42% trong năm nay.

Và sau đó là đến kỳ báo cáo tài chính quý 3 của cả hai công ty. Moderna khiến các nhà đầu tư thất vọng vì lợi nhuận và doanh thu không đạt được như dự báo của các nhà phân tích và vì họ hạ mức kế hoạch doanh thu vaccine cho năm 2021. Tin chứng khoán về Novavax thì có phần sáng sủa hơn. Công ty này đã nộp đơn xin cấp phép sử dụng đối với ứng cử viên vaccine của họ tới một số quốc gia và dường như đang quay trở lại đúng quỹ đạo thương mại hóa.

Như vậy, liệu đã đến lúc những nhà đầu tư thông minh mua Novavax và tránh Moderna hay không? Đáp án là chưa hẳn. Bài viết sau đây sẽ phân tích hướng dẫn đầu tư kỹ hơn về cả hai để xem mã chứng khoán nào là đáng mua hơn sau kỳ báo cáo tài chính gần đây.

Moderna - tương lai đầy hứa hẹn hậu đại dịch

Việc Moderna hạ mức kế hoạch kinh doanh không hẳn là thảm họa. Tất cả cũng chỉ xoay quanh câu chuyện về thời gian cung ứng vaccine. Từ đây đến hết giai đoạn cuối năm, công ty sẽ ưu tiên đẩy mạnh chuyển giao vaccine cho các nước có thu nhập thấp. Và những quốc gia đó trả ít tiền hơn.

Sắp tới, Moderna có thể có một tương lai đầy hứa hẹn trong một thế giới hậu đại dịch. Hãng dược này đang nghiên cứu 3 "ứng cử viên vaccine" tăng cường đặc trưng cho từng biến chủng trong các cuộc thử nghiệm giai đoạn 2. Và cuối cùng họ sẽ nhắm đến mục đích phát triển một loại vaccine kết hợp phòng cúm, virus corona và dị ứng. Đây có thể là một hướng đi lý tưởng để giữ chân một phần lớn dân số quay trở lại tái tiêm ngừa hàng năm. Tất nhiên, không ai biết liệu những nỗ lực này có mang lại mức doanh thu nhiều như doanh thu vaccine trong thời kỳ đại dịch hay không. Nhưng ngay cả khi họ không đạt được chiến tích tương tự như vậy, mức doanh thu đó vẫn có thể rất đáng kể.

Đồng thời, loạt sản phẩm đang nghiên cứu của Moderna cũng đang thăng hoa mạnh mẽ. Trong đó bao gồm 37 dự án thuộc nhiều lĩnh vực trị liệu khác nhau. Công ty này gần đây đã khởi động một công trình nghiên cứu quan trọng ở giai đoạn 3 cho ứng cử viên vaccine cytomegalovirus (CMV). CMV là một loại virus phổ biến, đặc biệt có hại cho thai nhi và những người suy yếu hệ miễn dịch. Doanh thu từ thị trường vaccine trong những năm cao điểm có thể lên tới 5 tỷ USD. Và Moderna có đủ tài lực để thúc đẩy các dự án đó tiến xa hơn. Lượng tiền mặt mà họ đang nắm giữ đạt mức 15,3 tỷ USD tính đến cuối quý 3.

Novavax: vẫn còn những lý do để lạc quan

Novavax đã bỏ lỡ một mảnh đất màu mỡ như thị trường vaccine corona. Đặc biệt là ở Mỹ, quốc gia này đã mua đủ liều Pfizer và Moderna để tiêm chủng cho tất cả người dân. Nhưng Novavax có thể đóng một vai trò quan trọng hơn trên phạm vi quốc tế. Ví dụ, công ty này gần đây đã ký kết một thỏa thuận cung cấp tới 200 triệu liều cho Liên minh châu Âu. Một số quốc gia trong khu vực này đã tỏ ra do dự trong việc triển khai tiêm chủng vaccine Johnson & Johnson và AstraZeneca. Nguyên nhân là do các loại vaccine đó đôi khi gây ra tác dụng phụ đông máu hiếm gặp. Vì vậy, Novavax sẽ có thể chiếm được một phần thị phần tại lục địa già.

Novavax gần đây đã đăng ký xin cấp phép tại Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Úc, Canada, New Zealand, Ấn Độ và Philippines. Công ty luôn nhấn mạnh rằng họ sẽ hoàn thành quy trình nộp hồ sơ xin cấp phép tại Mỹ vào cuối năm nay. Và Novavax cũng vừa giành được giấy phép đầu tiên tại Indonesia. Điều này đồng nghĩa với việc Novavax sẽ sớm có thể tạo ra doanh thu.

Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có lý do để lạc quan về vai trò của Novavax trên thị trường virus corona về mai sau. Xét về tiến độ, công ty này đang dẫn đầu trong cuộc đua phát triển vaccine kết hợp chống virus cúm và corona. Novavax đã hoàn thành công đoạn tuyển tình nguyện viên trong dự án nghiên cứu giai đoạn 1/2 cho sản phẩm ứng cử viên của mình. Công ty dự kiến ​​sẽ báo cáo dữ liệu trong nửa đầu năm sau.

Moderna hay Novavax: mã cổ phiếu nào đáng “đồng tiền bát gạo” hơn?

Cả hai cổ phiếu này đều hấp dẫn nếu xét trên quan điểm định giá. Sau khi giảm 32% trong hai ngày hậu báo cáo tài chính, cổ phiếu Moderna hiện có giá giao dịch thấp hơn chín lần so với lợi nhuận dự tính (P/E dự tính < 9 lần). Con số này thấp hơn nhiều so với mức cao nhất từ trước đến nay là 16 lần. Cổ phiếu Novavax cũng giảm 18% trong hai phiên giao dịch vừa qua, hòa theo làn sóng giảm giá giống như các nhà sản xuất vaccine khác. Nếu sử dụng mức lợi nhuận ước tính của Novavax, cổ phiếu này hiện có mức P/E dự tính (forward P/E) là 4,9 lần.

Nhưng để quyết định chọn đầu tư vào mã nào thì tùy thuộc vào khung thời hạn đầu tư của từng người. Novavax sẽ có nhiều yếu tố xúc tác ngắn hạn hơn Moderna. Những động lực thúc đẩy như giấy phép mới cộng thêm doanh số bán loạt sản phẩm ban đầu sẽ có thể giúp Novavax tăng thị phần trong vài tháng tới. Trong khi đó, cổ phiếu Moderna có thể bị ảnh hưởng một khi xuất hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy doanh số bán hàng trở nên yếu kém hơn trong thế giới hậu đại dịch. Các nhà đầu tư đặt rất nhiều kỳ vọng vào Moderna sau những quý tài chính thu về hàng tỷ đô trong năm nay. Và như mọi người đều thấy, họ luôn nhanh chóng xử lý mỗi khi giới đầu tư tỏ ra thất vọng.

Trong những tháng tới, Novavax có thể là lựa chọn tốt hơn. Nhưng về lâu dài, Moderna rất có thể sẽ thể hiện vượt trội hơn. Nguyên nhân là do Moderna đang tiến hành rất nhiều dự án nghiên cứu hứa hẹn, trải dài khắp các phân khúc điều trị. Ngay cả khi doanh thu từ vaccine corona bị chững lại hoặc giảm sút, Moderna vẫn có rất nhiều dự án khác có thể bù đắp và mang lại nhiều sản phẩm bom tấn hơn trong tương lai.

Đăng Khoa - Theo fool.com