Đầu tư chứng khoán năng lượng sạch? Mua ngay cổ phiếu Enbridge

Một cổ phiếu ưa thích trong lĩnh vực năng lượng tái tạo lại có thể không phải là cổ phiếu năng lượng tái tạo? Nghe có vẻ kì lạ, nhưng đừng để điều đó đánh lừa bạn. Vì cổ phiếu Enbridge với tỷ suất cổ tức cao sẽ trở thành cổ phiếu năng lượng tái tạo một ngày không xa.

Lĩnh vực năng lượng tái tạo đang rất được quan tâm và liên tục được nhắc đến tại Phố Wall. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nhất thiết phải mua các cổ phiếu thuần năng lượng tái tạo để tiếp xúc với lĩnh vực này. Trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ còn có một vài công ty tiện ích, một vài công ty dầu mỏ đang chuyển đổi, và công ty điều hành đường ống dẫn dầu và khí đốt khổng lồ ở Bắc Mỹ Enbridge (NYSE:ENB). Cổ phiếu Enbridge là một cổ phiếu “năng lượng tái tạo” đặc biệt và vẫn đang có giá rẻ. Sau đây là lý do tại sao.

Enbridge - cổ phiếu đường ống dẫn dầu đầy tiềm năng trong tương lai

Khoảng 83% thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của Enbridge đến từ các đường ống dẫn dầu và khí đốt tự nhiên. Trong khi đó, 14% khác đến từ hoạt động kinh doanh phân phối khí đốt tự nhiên, về cơ bản là một ngành kinh doanh tiện ích. Và còn lại là con số “khổng lồ” 3% đến từ năng lượng tái tạo. Hầu hết nhà đầu tư sẽ nhìn vào những con số đó và cho rằng thật điên rồ khi xem Enbridge như một cổ phiếu năng lượng tái tạo. Nhưng hãy bình tĩnh.

Đầu tiên, cho dù các nhà môi trường học muốn thấy nhiên liệu carbon bị loại khỏi bức tranh sản xuất điện nhiều đến mức nào thì điều đó cũng đơn giản là không khả thi. Trên thực tế, nhu cầu năng lượng ngày càng tăng từ các quốc gia đang phát triển có thể làm tăng nhu cầu tuyệt đối về dầu và khí đốt trong vòng 20 năm tới hoặc lâu hơn. Chắc chắn là dầu và khí đốt có thể sẽ giảm tỷ trọng trong tổng nhu cầu năng lượng khi đầu tư vào các lựa chọn năng lượng tái tạo mở rộng, nhưng đó là một cuộc tranh luận khác.

Về cơ bản, các hoạt động đường ống dẫn dầu và khí đốt của Enbridge vẫn là những cỗ máy in tiền mặt có giá trị trong một thời gian dài trong tương lai.

Còn về năng lượng sạch thì sao?

Nhưng chúng ta đang nói đến bao nhiêu tiền mặt? Đối với năm 2022, công ty đang kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ cao hơn 2 tỷ USD so với những gì họ đã lên kế hoạch để đầu tư vào hoạt động của mình. Có rất nhiều việc công ty có thể làm với số tiền đó. Nhưng một điểm quan trọng là công ty có thể sử dụng nó để hỗ trợ cho việc tiếp tục đầu tư vào năng lượng sạch.

Hiện tại, năng lượng tái tạo chỉ chiếm một tỷ trọng rất nhỏ, chỉ 3% EBITDA của công ty. Tuy nhiên, Enbridge có kế hoạch chi mạnh vào không gian này. Và đến cuối năm 2022, công ty dự kiến ​​phân khúc này sẽ tạo ra 4% EBITDA. Ở mức độ tuyệt đối, con số đó rất nhỏ, nhưng tính theo phần trăm, nó tương đương với việc công ty sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh năng lượng tái tạo của mình thêm 33% chỉ trong một năm.

Hơn nữa, mặc dù nhỏ, cũng đừng để con số 4% đó đánh lừa bạn về quy mô kinh doanh năng lượng tái tạo của Enbridge - con số đó thực ra là khá lớn. Hiện tại, công ty có 48 tài sản (đang hoạt động hoặc đang trong quá trình xây dựng) tại bốn quốc gia. Kể từ năm 2002, công ty đã chi 8 tỷ CAD (đô la Canada) cho các khoản đầu tư này. Việc phát triển và xây dựng mà công ty đang tiến hành ở thời điểm hiện tại sẽ tăng sản lượng điện từ năng lượng sạch lên khoảng 50%, với một loạt các cơ hội có quy mô tương tự đang được xem xét cho tương lai. Nói cách khác, công ty đang tìm cách tăng gấp đôi công suất của mình trong không gian năng lượng sạch.

Trong tương lai gần, điện gió ngoài khơi ở châu Âu sẽ là một mảnh ghép lớn trong bức tranh năng lượng tái tạo của Enbridge. Công ty có các dự án đang thực hiện trong vòng ba năm tới với khả năng tăng công suất điện gió ngoài khơi từ 1 gigawatt lên 2,4 gigawatt. Tổng chi tiêu ở đây sẽ đạt khoảng 2,5 tỷ CAD. Ban lãnh đạo công ty tin họ sẽ có nhiều hợp đồng được thực hiện hơn trong những năm tới. Bên cạnh các dự án này, Enbridge cũng đang bổ sung năng lượng mặt trời vào các hệ thống đường ống dẫn dầu của mình, giảm sự phụ thuộc vào lưới điện. Hiện tại, đây chỉ là những khoản đầu tư khiêm tốn, vào khoảng 300 triệu CAD. Tuy nhiên, công ty cho rằng họ có cơ hội trị giá hàng tỷ đô la ở đây.

Ngoài ra Enbridge cũng còn nhiều thứ khác ngoài gió và mặt trời. Đơn cử là việc công ty đang nghiên cứu về khí tự nhiên tái tạo, vận chuyển hydro và thu giữ carbon. Tất cả những nỗ lực này, tiêu tốn khoảng 1,5 tỷ CAD để đầu tư từ giờ đến năm 2025, đều nằm trong các hoạt động kinh doanh dầu và khí tự nhiên của công ty. Vì vậy, ngay cả trong lĩnh vực kinh doanh carbon của mình, ông lớn đường ống dẫn dầu của Canada cũng đang tìm kiếm cơ hội để chuyển sang các giải pháp thay thế sạch hơn, một nỗ lực có thể kéo dài tuổi thọ của những tài sản này. Và, tất nhiên, những hoạt động này cũng có thể kéo dài dòng tiền mà các tài sản này cung cấp.

Tuy nhiên, điều thú vị nhất ở đây là khi bạn xem xét tất cả các kế hoạch chi tiêu trong tương lai của Enbridge. Gần một phần ba chi tiêu vốn sẽ được dành cho bộ phận năng lượng tái tạo. Hơn nữa, công ty cũng không có bất kỳ dự án lớn nào được lên kế hoạch trong lĩnh vực kinh doanh liên quan đến dầu mỏ, với 2/3 khoản đầu tư còn lại là dành cho các hoạt động kinh doanh khí đốt tự nhiên - một nguồn năng lượng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thế giới trong quá trình chuyển đổi từ than và dầu sang năng lượng tái tạo sạch hơn.

DỮ LIỆU CỔ PHIẾU ENBRIDGE THEO YCHARTS

Tuy nhiên, chi tiêu đó chỉ mới là những gì công ty đã lên kế hoạch. Hãy nhớ rằng Enbridge còn có 2 tỷ USD tiền mặt khác để làm điều gì đó. Đối với năm 2022, hầu hết lượng tiền mặt dư thừa có khả năng sẽ được dùng để mua lại cổ phiếu. Tuy nhiên, mua lại cổ phiếu không phải là bắt buộc và mọi thứ luôn có thể thay đổi nếu có cơ hội tốt. Vấn đề là ban lãnh đạo công ty có xu hướng chú trọng đến giá trị. Do đó, công ty có xu hướng đứng bên lề cho đến khi họ có thể tìm thấy một thỏa thuận với hồ sơ rủi ro/phần thưởng đủ mạnh. Mặc dù vậy, với dòng tiền dồi dào đang có sẵn và hàng thập kỷ nữa trước khi các hoạt động kinh doanh carbon hái ra tiền của công ty trở nên lỗi thời, Enbridge có thừa thời gian để kén chọn. Trên thực tế, có thể sẽ tốt hơn nếu ban lãnh đạo công ty kén chọn nhiều hơn thay vì vội vã đuổi theo một lĩnh vực hot có thể đang tiến triển nhanh quá mức cần thiết. Một khoản đầu tư vào năng lượng sạch thuần túy có lẽ sẽ không có lựa chọn xa xỉ này.

Nhà đầu tư có thể chờ đợi và bỏ túi một khoản thu nhập mỗi quý

Và đây là một điều quan trọng: mối quan hệ với carbon của Enbridge đã khiến cổ phiếu không được ưa chuộng ở Phố Wall. Tỷ suất cổ tức của công ty đã đạt đến một con số khổng lồ 7,1%, gần với mức cao nhất của phạm vi lợi nhuận trong lịch sử của công ty. Nói tóm lại, nhà đầu tư có thể bỏ túi khoản cổ tức kếch xù đó trong khi chờ ban lãnh đạo bình tĩnh đầu tư vào các tài sản năng lượng sạch mà họ tin là cơ hội tốt nhất trong dài hạn. Mục tiêu cuối cùng của Enbridge là cung cấp năng lượng mà thế giới cần dưới bất kỳ hình thức nào trong khi vẫn thu được lợi nhuận xứng đáng. Điều đó nghe có vẻ tốt hơn là nhảy vào cuộc đua năng lượng sạch và hy vọng rằng những ý tưởng bất chợt của Phố Wall không bao giờ chống lại bạn. Và một ngày nào đó, dựa trên khoản đầu tư khổng lồ mà công ty đang thực hiện vào năng lượng sạch, Enbridge thậm chí có thể hoàn toàn thoát khỏi nhiên liệu carbon nếu đó là một chiến lược có ý nghĩa về mặt tài chính đối với công ty và các cổ đông của họ.

Huân Hà - Theo fool.com