Đầu tư cổ phiếu Apple: hy vọng và sợ hãi không phải là chiến lược – sau đây là những gì bạn nên làm

Cổ phiếu Apple đã sụt giảm trong năm nay; tuy nhiên, sợ hãi và hy vọng chắc chắn không phải là chiến lược dành cho nhà đầu tư…

Cổ phiếu Apple (AAPL) đã giảm hơn 17% từ đầu năm đến nay. Và đó là sau khi cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng rất cần thiết 8% vào tuần trước. Sự phục hồi này có thể là do một số tâm lý lạc quan đang quay trở lại thị trường, hoặc nó có thể chỉ là một nỗ lực sớm yểu mệnh. Thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ tiếp tục xáo trộn. Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu bạn thấy cổ phiếu Apple kiểm tra lại mức đáy gần đây trong tương lai ngắn hạn và nhiều chuyên gia phân tích có quan điểm chủ bán. Ngay cả chuyên gia đầu cơ huyền thoại Michael Burry (nhân vật đời thực của phim The Big Short) cũng đã phòng hộ với các quyền chọn bán cổ phiếu Apple. Nhưng động thái này có nhiều khả năng chỉ là một chiến lược đầu tư ngắn hạn.

Còn các nhà đầu tư dài hạn thì sao?

Trái ngược với Burry, Warren Buffett đã mua thêm 600 triệu USD cổ phiếu Apple trong Q1/2022. Như vậy, đã một cuộc chiến nhỏ giữa hai người khổng lồ của giới đầu tư. Buffett cho biết ông đáng ra đã mua nhiều hơn nhưng giá cổ phiếu đã tăng lên và ông phải ngừng mua. 600 triệu USD là một con số nhỏ trên tổng quy mô vị thế khoảng 159 tỷ USD trong Apple của Berkshire (BRK.A) (BRK.B). Mặc dù vậy, nó cũng cung cấp một manh mối lớn về mức giá mà Nhà tiên tri xứ Omaha nhìn thấy giá trị hợp lý trong cổ phiếu. Giá thấp nhất của cổ phiếu trong Q1/2022 là hơn 150 USD.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư bình thường – chúng ta – nên làm gì? Liệu chúng ta nên sợ hãi hay hy vọng? Dù bạn chọn quan điểm nào thì có lẽ đó cũng không phải là chiến lược bạn nên thực hiện. Sau đây là ba cách tiếp cận gợi ý cho bạn điều hướng trong môi trường hiện nay.

Ba chiến lược để đầu tư cổ phiếu Apple

Quân bình chi phí đầu tư

Tham gia vào một vị thế chứng khoán bằng cách mua dần các khoản nhỏ theo thời gian được gọi là chiến lược quân bình chi phí đầu tư (DCA). Trong một thị trường đầy biến động và kéo dài như hiện nay, DCA là cực kỳ quan trọng. Nó cho phép nhà đầu tư tránh “đu đỉnh” và tận dụng lợi thế của việc một cổ phiếu giảm giá. Trên hết, DCA là một công cụ để giảm thiểu rủi ro. Xác định được mức đáy của thị trường một cách nhất quán hết lần này đến lần khác là bất khả thi. Do đó, DCA sẽ loại bỏ sự không chắc chắn bạn phải đối mặt.

Một nhà đầu tư bắt đầu mua cổ phiếu Apple vào ngày 1 tháng 1 năm 2020 và tiếp tục mua với những lượng phân bổ bằng nhau vào ngày đầu tiên của mỗi quý sẽ có cơ sở chi phí trung bình là 122,90 USD/cổ phiếu mặc dù đã mua tại một số mức đỉnh.

DCA là một cách tiếp cận có kỷ luật để các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư của họ trong nhiều năm và tận dụng những lúc thị trường đi xuống.

Một biến thể chủ động hơn của chiến lược này là mua khi cổ phiếu đạt đến một mức định giá cụ thể. Apple đang tiến gần đến hệ số P/E trung bình năm năm của mình. Đây có thể là một mức tiêu chuẩn thú vị trong ngắn hạn.

Các quyền chọn mua được bảo hiểm

Một số cổ đông của Apple đang kẹt trong tình huống khó khăn. Họ tin rằng cổ phiếu có thể đang có định giá quá cao nhưng lại không muốn giao dịch tích cực. Chiến lược bán cổ phiếu mỗi khi định giá bị thổi phồng quá mức có thể dẫn đến một hóa đơn thuế lớn và làm tăng rủi ro giao dịch không đúng thời điểm. Bán quyền chọn mua thua lỗ (OTM) có thể là một cơ hội kiếm tiền khi cổ phiếu Apple giao dịch ở hệ số P/E cao hơn mức trung bình trong quá khứ và đang ở trong một xu hướng đi xuống.

Bán một quyền chọn mua OTM được bảo hiểm tạo ra một dòng thu nhập và có rủi ro tương đối thấp. Điều tồi tệ nhất có thể xảy ra là cổ phiếu Apple tăng cao hơn mức giá thực thi và cổ phiếu bị bán ở mức giá thực thi đó. Bán quyền chọn ở mức giá thực thi mà dù thế nào nhà đầu tư cũng chắc chắn bán cổ phiếu sẽ loại bỏ mối lo ngại này. Đơn cử, nếu cổ phiếu Apple tăng lên trên 165 USD vào ngày 15 tháng 7, cổ phiếu sẽ rơi vào vùng bán mạnh.

Các quyền chọn mua cổ phiếu Apple vào ngày 15 tháng 7 năm 2022 với giá thực thi 165 USD đang được bán với giá 1,60 USD ở thời điểm hiện tại. Vì quyền chọn được bán theo lô 100 cổ phiếu, người bán phải trả khoản chi phí 160 USD cho hợp đồng quyền chọn. Với điều kiện cổ phiếu Apple không vượt quá mức giá 165 USD trong 45 ngày tới, người bán sẽ bỏ túi khoản lợi tức 8% trên cơ sở hàng năm.

Dưới đây là một số ví dụ khác về các quyền chọn và chi phí quyền chọn cùng với lợi tức tính theo giá đóng cửa vào ngày 27 tháng 5 năm 2022. Lợi tức cao hơn đi kèm với rủi ro cao hơn là cổ phiếu sẽ bị mua.

Quyền chọn luôn đi kèm với rủi ro và chỉ nên được sử dụng bởi các nhà đầu tư có kiến ​​thức và khả năng chấp nhận rủi ro phù hợp.

Mua và giữ

Có lẽ đây là ý tưởng nhàm chán nhất. Rốt cuộc, chúng ta sẽ làm gì để lấp đầy thời gian của mình khi không phải nín thở chờ biên bản cuộc họp mới nhất của Fed được công bố? Nhưng đây là điều bí mật – chiến lược này thực sự hiệu quả. Mua những công ty tuyệt vời với ban quản lý xuất sắc và nắm giữ chúng trong nhiều năm là một cách hoàn hảo để gia tăng tài sản. Mua những công ty tuyệt vời, sau đó “cất cổ phiếu vào két sắt” và để công ty đó làm những công việc tuyệt vời. Đây chắc chắn là trường hợp của Apple trong thập kỷ qua. Không cần mua đi bán lại một cổ phiếu, thực hiện giao dịch quyền chọn hay thậm chí xem bảng sao kê tài khoản, một nhà đầu tư kiên nhẫn cũng đã được khen thưởng rất nhiều như minh họa bên dưới. Để bơm thêm niềm tin cho bạn, chiến lược này đã và đang có hiệu quả với Warren Buffett, người bắt đầu mua cổ phiếu Apple vào năm 2016.

Thị trường gấu đang ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý của nhà đầu tư. Không ai thích nhìn thấy đồng tiền xương máu của mình bốc hơi mất. Thật không may, thị trường chứng khoán và nền kinh tế không phải lúc nào cũng đi cùng với nhau. Mỗi nhà đầu tư có một mốc thời gian, mục tiêu tài chính và tình hình khác nhau. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư dài hạn ưu tiên dành thời gian trên thị trường hơn là canh thời điểm vào ra thị trường thường sẽ mang lại hiệu suất vượt trội hơn.

Kết luận

Cổ phiếu Apple đã giảm đáng kể so với mức đỉnh. Tuy nhiên, những dấu hiệu tích cực cho công ty vẫn còn nguyên vẹn. Có những vấn đề vĩ mô lớn mà Nhà Táo sẽ phải giải quyết trong tương lai ngắn hạn. Nhưng ban lãnh đạo của Táo Khuyết có thành tích hoạt động hiệu quả và có các nguồn lực để hỗ trợ cho cổ đông. Khi định giá của cổ phiếu trở lại Trái đất, nhà đầu tư đang có một số lựa chọn để tận dụng thành công của Apple cho riêng mình.

Huân Hà - Theo seekingalpha.com