Đầu tư cổ phiếu FAANG: mua ngay Amazon và tránh xa Apple trong tháng 4

Trong số 5 ông lớn Meta Platforms (trước đây là Facebook), Apple, Amazon, Netflix và Alphabet (trước đây là Google), đang có một công ty đầu ngành ở mức giá hời rất đáng mua và một công ty với hiệu suất vượt trội hiện có giá quá cao.

Các nhà đầu tư cổ phiếu FAANG có thể mua ngay cổ phiếu Amazon và tránh xa Apple trong tháng 4.

Trong 5 cổ phiếu FAANG, cổ phiếu nổi bật với giá trị tốt nhất trong tháng 4 là ông trùm thương mại điện tử Amazon

Giống như mọi cổ phiếu trên hành tinh, Amazon có những trở ngại và rủi ro mà họ phải đối mặt, nổi bật nhất là nguy cơ ngày càng lớn nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái tại một thời điểm nào đó trong tương lai không xa. Vì phần lớn doanh thu của Amazon được tạo ra từ hoạt động kinh doanh bán lẻ, công ty có thể gặp khó khăn nếu người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu không thiết yếu của họ.

Tuy nhiên, có một lỗ hổng khá lớn trong lập luận sử dụng sụt giảm của lĩnh vực bán lẻ như một cái cớ để tránh Amazon. Mặc dù nền tảng thị trường trực tuyến đã là động lực thúc đẩy doanh thu chính của Amazon, nó không đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong việc tạo ra dòng tiền hoặc thu nhập hoạt động cho công ty. Ngay cả khi bộ phận thương mại điện tử của Amazon thấy doanh thu bị đảo ngược thì dòng tiền hoạt động của công ty vẫn có thể duy trì mức tăng trưởng hai con số miễn là bộ ba phân khúc hoạt động phụ trợ tiếp tục vận hành tốt.

Và mặc dù thị trường trực tuyến của Amazon không phải là tối quan trọng với lợi nhuận, các thành viên Prime mà thị trường giúp thu hút chắc chắn là một động lực như vậy. Hai năm trước, Amazon thông báo rằng họ đã vượt qua mốc 200 triệu người đăng ký Prime trên toàn cầu. Tính đến cuối năm 2020, công ty đã tạo ra 28 tỷ USD doanh thu hàng năm từ các gói đăng ký trả phí.

Kể từ đó, giá của tư cách thành viên Prime đã tăng lên, và Amazon đã giành được quyền phát sóng chương trình Bóng bầu dục Đêm Thứ Năm. Dịch vụ đăng ký hiện là phân khúc trị giá 37 tỷ USD trên cơ sở tốc độ doanh thu hàng năm. Nói cách khác, số lượng thành viên Prime trên toàn cầu của công ty có khả năng sẽ tăng lên cao hơn 200 triệu.

Dịch vụ quảng cáo là phân khúc quan trọng thứ hai của Amazon. Mặc dù không cùng đẳng cấp với Alphabet hay Meta khi nói đến việc thúc đẩy doanh thu nhờ quảng cáo, Amazon cũng đang thu hút được hơn 2 tỷ lượt truy cập hàng tháng. Như vậy là quá đủ để mang lại sức mạnh định giá cho bộ phận quảng cáo của Amazon. Bất chấp môi trường tăng trưởng đầy thách thức trong năm 2022, mảng dịch vụ quảng cáo của công ty đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu hàng quý khoảng 21% đến 30% so với cùng kỳ năm trước sau khi loại trừ tác động của biến động tiền tệ.

Bộ phận phụ trợ thứ ba -- và bộ phận được cho là quan trọng nhất đối với dòng tiền của Amazon -- là Amazon Web Services (AWS). AWS đã chiếm 32% thị phần dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu. Đây rõ ràng là một tin tuyệt vời trong bối cảnh chi tiêu cho đám mây của các doanh nghiệp vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình tăng trưởng. Trên hết, biên lợi nhuận cao đặc biệt của AWS mang lại từ 50% đến 100% thu nhập hoạt động hàng năm của Amazon, mặc dù AWS chỉ chiếm khoảng 1/6 doanh thu thuần của công ty.

Chỉ dựa trên hệ số giá trên thu nhập truyền thống, Amazon sẽ không được nhiều người chú ý. Nhưng sẽ không hợp lý khi sử dụng thước đo định giá truyền thống để đánh giá một công ty đang tái đầu tư phần lớn dòng tiền hoạt động của mình.

Trong suốt những năm 2010, nhà đầu tư đã sẵn sàng trả mức giá bằng khoảng 23 đến 37 lần dòng tiền cuối năm để sở hữu cổ phiếu Amazon. Nhà đầu tư nào mua cổ phiếu Amazon trong tháng 4 đã trả mức giá bằng khoảng 13 lần ước tính đồng thuận của Phố Wall cho dòng tiền năm 2023 và chỉ bằng 7 lần dòng tiền dự báo cho năm 2026. Như vậy, trên cơ sở dòng tiền, cổ phiếu Amazon đang rẻ hơn bao giờ hết.

Cổ phiếu FAANG cần tránh trong tháng 4: Apple

Apple chắc chắn là một doanh nghiệp phi thường. Tuy nhiên, Nhà Táo lại là cổ phiếu FAANG cần tránh trong tháng này vì nhiều lý do.

Đầu tiên, cần khẳng định Apple không phải là một con tàu đắm. Có một lý do đằng sau việc Táo Khuyết là cổ phiếu hàng đầu của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway và là công ty giao dịch công khai lớn nhất tại Mỹ tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Trong năm dương lịch 2022, Apple đã tạo ra dòng tiền hoạt động hơn 109 tỷ USD.

Chương trình hoàn vốn của Apple cũng là nỗi ghen tị của hầu hết các công ty giao dịch công khai. Nhà Táo đã mua lại hơn 550 tỷ USD cổ phiếu phổ thông kể từ đầu năm 2013 – nhiều hơn giá trị vốn hóa thị trường của tất cả trừ 7 công ty thuộc S&P 500, bao gồm cả Apple – và đang phân bổ gần 14,6 tỷ USD cho cổ tức mỗi năm.

Nói cách khác, nếu bạn đang nắm giữ Apple trong 5 năm hoặc hơn, rất có thể khoản đầu tư ban đầu của bạn đang tăng giá trị vào lúc này. Nhưng nếu bạn đang tìm kiếm một khoản hoàn vốn hoặc một vụ cược đánh bại thị trường, đừng mong tìm thấy nó ở đây.

Sức hấp dẫn của Apple từ lâu đã là triển vọng tăng trưởng siêu tốc đối với một công ty có vốn hóa siêu lớn. Thật không may, đó không phải là những gì nhà đầu tư đang nhận được vào lúc này. Doanh thu tầm thường sau khi ra mắt iPhone 14 đã buộc Apple phải rút lại kế hoạch mở rộng sản xuất hồi tháng 9. Và mặc dù công ty đang thúc đẩy mạnh mẽ các dịch vụ đăng ký đang phát triển nhanh chóng, các sản phẩm phần cứng như iPhone vẫn đang tạo ra một phần lớn doanh thu.

Điều khiến hiệu suất bán hàng quá tệ của iPhone 14 thậm chí còn trở nên tồi tệ hơn là Apple đã từng coi lạm phát cao là một động lực tích cực. Mặc dù lạm phát dao động từ 6% đến 9% trong phần lớn năm qua, doanh thu của Apple trong năm tài chính 2023 lại được dự kiến sẽ giảm 1%, theo Phố Wall.

Để đổ thêm dầu vào lửa, Apple đã dựa vào chương trình mua lại cổ phiếu khổng lồ của mình để tăng thu nhập trên một cổ phiếu. Và ngay cả với các hoạt động mua lại cổ phiếu đang diễn ra, thu nhập trên một cổ phiếu của Apple cũng dự kiến sẽ giảm 2% trong năm tài chính 2023. Nói tóm lại, không có công cụ nào thúc đẩy hoạt động vượt trội của Apple trong quá khứ đang giúp tạo ra tăng trưởng doanh thu hoặc lợi nhuận trong năm 2023.

Trong các thị trường gấu, việc các nhà đầu tư chỉ trích nhiều hơn định giá của công ty là điều bình thường. Sau hiệu suất mạnh mẽ so với thị trường rộng lớn hơn trong tuần trước, cổ phiếu Apple đang có giá cao gấp 25 lần thu nhập năm tới mặc dù không tăng trưởng trong năm tài chính hiện tại. So sánh con số này với bội số 10 đến 15 lần thu nhập năm tới mà Apple liên tục giao dịch từ năm 2013 đến năm 2018, cổ phiếu rõ ràng là đắt đỏ trong môi trường hiện tại.

Huân Hà - theo fool